🖥 Биткойн прорыв впереди? Криптотрейдерам может понадобиться подключение к TradFi

Биткойн прорыв впереди? Криптотрейдерам может понадобиться подключение к TradFi

Криптовалютный рынок в последнее время был очень тихим. Несмотря на некоторую активность в таких областях, как Litecoin или Dogecoin — и, как правило, дальше от основных игроков — в центре рынка находится невероятно ограничительный диапазон Биткойн. Большая часть последней фазы волатильности, которую мы испытали в последний раз на этом рынке, была реакцией на крах FTX. Криптовалютный брокер и хедж-фонд стремительно приближались к банкротству 2 ноября, когда в отчете CoinDesk подчеркивалось, что значительные активы его хедж-фонда Alameda Research были сосредоточены в FTT, токене, созданном FTX. Однако реальное движение рынка началось 6 ноября, когда генеральный директор конкурирующей Binance заявил, что продаст все FTT компании (примерно 580 миллионов долларов), что вызвало то, что участники обычных финансовых рынков назвали бы «бегством из банков». Пик распродажи пришелся на 8 и 9 ноября, когда Binance заявила, что купит FTX, а затем отозвала свое предложение после должной осмотрительности. После того сейсмического потрясения в пространстве криптообмена мы перешли от крайней активности к крайнему бездействию. Фактически, за последние 10 торговых дней (что эквивалентно двум неделям) исторический диапазон BTCUSD упал до 4 процентов от спотового, а его ATR (средний истинный диапазон, как мера волатильности) упал до 1,8 процента. Это ограничительные меры с этого рынка с июля 2020 года.

График биткойнов с 10-дневным историческим диапазоном и ATR (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Настоящие приверженцы криптопространства (биткойн, цифровые активы и блокчейн в целом) должны искать постоянное снижение волатильности для пространства. Если децентрализованному финансированию суждено стать водопроводом системы, столь часто обсуждаемой в более философских источниках, стабильность является ключевым аспектом такого фундамента. Такие «коммунальные услуги», как правило, испытывают очень небольшие колебания цен в связи с их связью с общей системой. Все, что имеет высокий уровень волатильности, приводит к экономическим проблемам, таким как гиперинфляция, которую мир испытал за последний год. Однако, несмотря на почти 75-процентное падение по сравнению с тем, что было чуть более года назад, и значительное замедление в ежедневной и недельной волатильности, спекулятивный интерес сохраняется. Без этой связи скептицизм со стороны традиционалистской денежно-кредитной политики и финансовых игроков, а также регулятивное давление могли бы резко обуздать отрасль. Глядя на статистические связи между биткойнами и спекулятивным фаворитом S&P 500, 20-дневные и 60-дневные (1 и 3 месяца) скользящие корреляции были сильными в течение последнего месяца. Однако в последнее время 20-дневная корреляция по существу равна нулю (нет заметной связи), а 60-дневная корреляция сильно инвертирована. Тем не менее, учитывая такой высокий риск событий на этой неделе для традиционного трейдера, вполне возможно, что сокращение ликвидности повсюду может повлиять на подверженность портфеля в этом пространстве — так же, как это происходит с акциями, казначейскими облигациями и другими активами.

График биткойнов, наложенный на S&P 500 с 20- и 60-дневной корреляцией (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

В то время как фиаско FTX разворачивалось в начале ноября, ничего не стоит тот факт, что, несмотря на неопределенность ситуации с брокером после того, как сделка с Binance сорвалась 9-го числа, Биткойн все же сумел быстро вырасти 10-го числа месяца. Это может быть связано с тем, что трейдеры на крипторынке в тот момент осознали, что крах некогда ключевого игрока не представляет системной угрозы для рынка в целом. С другой стороны, спекулятивный заряд, связанный с более медленным, чем ожидалось, октябрьским индексом потребительских цен, который привел к резкому ралли S&P 500, был аналогичным бальзамом для этого актива. Стоит отметить, что на графике с более короткими временными рамками пробеги между двумя активами, кажется, четко выровнены. Если волатильность на рынке tradfi должна достичь определенного пика, чтобы дать обратную связь криптовалюте, у нас есть потенциал. На торговой сессии вторника у нас есть новейшие показания фундаментального динамита прошлого месяца (ноябрьский индекс потребительских цен), в то время как в среду предлагается решение по ставке FOMC.

Календарь крупных макрособытий на следующие 24 часа

Календарь, созданный Джоном Киклайтером