💬 Корпорация McDonald's: стоит ли делать ставку и вкладывать деньги в эти акции

Корпорация McDonald's: стоит ли делать ставку и вкладывать деньги в эти акции

Корпорация McDonald’s (MCD) не нуждается в представлении. Можно с уверенностью сказать, что большинство людей хотя бы раз в жизни обедали в одном из ресторанов компании. McDonald’s работает в 119 странах, 39 676 из 36 986 ресторанов работают по франшизе, что составляет 93% от общего числа ресторанов McDonald’s.

В этом заключается магия бизнес-модели McDonald’s, поскольку компания зарабатывает большую часть своих денег на арендной плате за недвижимость и роялти, выплачиваемых ее франчайзи, не испытывая при этом хлопот, связанных с фактической эксплуатацией своих объектов.

На мой взгляд, McDonald’s - это надежное вложение, которое, вероятно, будет приносить прибыль акционерам еще долгие годы. Тем не менее, оценка акций в настоящее время значительно выросла по сравнению с историческими средними значениями, что может вызывать беспокойство. Я нейтрально отношусь к акции.

Последние результаты

Результаты McDonald's за третий квартал 2021 года были очень сильными: выручка компании составила 6,20 млрд долларов, что на 14% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост выручки был обусловлен высокими показателями как собственных, так и франчайзинговых ресторанов.

Чистая прибыль составила $2,15 млрд или $2,86 на акцию по сравнению с $1,76 млрд или $2,35 на акцию за аналогичный период прошлого года благодаря более высокой марже от франчайзинговых ресторанов компании. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,76 доллара по сравнению с 2,22 доллара ранее.

Исходя из скорректированной прибыли на акцию McDonald's в размере 7,05 доллара США за первые девять месяцев года, я ожидаю, что компания обеспечит скорректированную прибыль на акцию за весь год примерно в размере 9,40 доллара США.

Дивиденды и оценка

McDonald’s также может похвастаться званием дивидендного аристократа, а его дивиденды растут ежегодно в течение последних 45 лет без каких-либо перерывов. В сентябре McDonald's снова увеличил свои дивиденды, как он делал это постоянно с 1976 года. Увеличение составило 7%, что является отличной новостью, поскольку предыдущее повышение DPS McDonald's было на 3%, и это было самое мягкое увеличение DPS с 2002 года. , это предполагает сильное ускорение темпов роста дивидендов.

Исходя из потенциальной скорректированной прибыли на акцию в 2021 финансовом году в размере $ 9,40, коэффициент P / E компании составляет около 28,5. Прогнозируемый коэффициент P / E составляет 26,8 из-за ожидаемого роста прибыли в следующем году. Однако обратите внимание, что это значительно больше, чем в прошлом десятилетии около 18–22. Следовательно, вероятность сжатия оценок в среднесрочной перспективе вполне вероятна.

Об этом также свидетельствует дивидендная доходность акций, которая в настоящее время составляет 1,95%, что, безусловно, ниже среднего исторического уровня. Следовательно, для нынешних инвесторов доходность капитала McDonald’s заметно ниже по сравнению с предыдущими годами, что еще больше снижает их запас прочности при потенциальном сценарии снижения оценки.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, у McDonald’s есть консенсус-рейтинг «Строгая покупка», основанный на 22 покупках и четырех удержаниях, назначенных за последние три месяца. При цене $281,56 прогнозы акций MCD подразумевают потенциал роста на 5,4%.

Вывод

McDonald’s был надежным вложением средств, особенно для инвесторов, ориентированных на рост дивидендов и доходов. Операционная структура компании и ценность бренда остаются стабильными. Тем не менее, в условиях расширенной оценки после продолжительного ралли акций за последний год, я пока не буду вкладывать капитал в акции.