💬 Акции XPeng (NYSE:XPEV): есть ли у них долгосрочный потенциал?

Акции XPeng (NYSE:XPEV): есть ли у них долгосрочный потенциал?

Основная мысль

Неутешительный отчет XPeng о поставках отражает проблемное положение фирмы за последние пару месяцев. Инвесторы обеспокоены рисками, связанными со спросом, неэффективностью операций, узкими местами в цепочке поставок и отсутствием ясности в отношении пути к прибыльности.

В последние месяцы инвесторам XPeng (NYSE: XPEV) пришлось нелегко. Китайский гигант электромобилей сталкивается со многими встречными ветрами. Это было трудно для всего сектора, но XPeng пострадал особенно сильно. Отчет о поставках за октябрь отражает растущие проблемы и тревожное состояние китайской экономики. Несмотря на относительно убедительные долгосрочные перспективы, на акции XPEV сложно делать ставки, учитывая текущие проблемы и мрачные перспективы. Следовательно, в настоящее время мы настроены по-медвежьи в отношении акций XPEV.

Акции XPEV сильно пострадали за последние 12 месяцев в соответствии с фондовым рынком. Несколько месяцев назад компания опубликовала результаты своей прибыли за второй квартал, где она значительно не оправдала ожиданий аналитиков, и выпустила прогноз по более низким, чем ожидалось, поставкам в третьем квартале. Однако сложные макроэкономические условия и остановка производства в Китае из-за коронавируса серьезно повлияли на его результаты.

Более того, мы увидели, как в течение квартала снизилась валовая прибыль и рентабельность по транспортным средствам. Валовая прибыль снизилась на 1%, а прибыль от транспортных средств снизилась на 1,9% по сравнению с предыдущим годом. Фирма объяснила более низкую маржу растущими эксплуатационными расходами, особенно затратами на батареи и сырье.

Следовательно, акции XPEV торгуются на многолетних минимумах и выглядят более привлекательными, чем когда-либо. Он торгуется примерно в 1,3 раза выше оценок форвардных продаж, что более чем на 50% ниже оценок прошлого года. Тем не менее, его тревожные перспективы и краткосрочные проблемы указывают на еще большую бойню для акций.

Интересно, что акции XPEV даже имеют оценку Smart Score 3 из 10, что указывает на то, что акции, вероятно, будут отставать от рынка в будущем.

Политика Zero-COVID наносит ущерб китайской экономике

Во втором квартале 2022 года сбои, вызванные COVID-19, и общеотраслевые ограничения цепочки поставок были ключевой темой для китайского сектора электромобилей. Однако ситуация заметно улучшилась после того, как в июне Китай отменил карантин в Шанхае. В последующие месяцы производство продолжало быстро наращиваться, и большинство компаний в этой сфере смогли восстановиться.

Однако поставки XPeng за последние пару месяцев отстают от показателей того же периода прошлого года. В соответствии с политикой страны по борьбе с COVID, ее ведущие производственные города в Хэфэй и Сиань были вынуждены закрыть несколько областей, что значительно повлияло на производство электромобилей. Сбои привели к резкому падению поставок для всех компаний, производящих электромобили, работающих в Китае.

Инвесторы, похоже, теряют веру в способность Китая ориентироваться во все более сложной экономической ситуации. Пакет мер поддержки со стороны центрального правительства не смог укрепить доверие к рынкам недвижимости и электромобилей в стране, а возобновившиеся опасения по поводу приверженности правительства делу борьбы с COVID-19 усилили беспокойство инвесторов. Распродажа также была вызвана опасениями макроэкономического кризиса в Китае, который может остановить спрос на электромобили (EV) на крупнейшем в мире рынке электромобилей.

Хотя консенсус указывает на более благоприятную среду в будущем, пройдет значительное время, прежде чем рынки вернутся к выигрышным путям. Узкие места в цепочке поставок будут по-прежнему оставаться фактором, который будет продолжать сдерживать производство и поставки для компаний, производящих электромобили. Уровни спроса и предложения могут не найти баланс до середины-конца 2023 или 2024 года. Тем временем акции электромобилей и другие китайские акции, вероятно, столкнутся с невероятной волатильностью.

Аналитики считают акции XPEV выгодной покупкой?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции XPEV поддерживают консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Из девяти рейтингов аналитиков за последние три месяца было присвоено шесть рейтингов «Покупать», два «Держать» и один рейтинг «Продавать». Средняя целевая цена XPEV составляет 24,65 доллара, что предполагает потенциал роста на 173,9%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 3,18 доллара за акцию до максимума в 41 доллар за акцию.

Вывод: держитесь подальше от акций XPEV

Недавняя распродажа на мировых рынках была особенно жестокой для китайских акций. Хотя это может означать заманчивую возможность для входа, несколько факторов указывают на дальнейшую волатильность в ближайшие месяцы. Регуляторные и геополитические риски нарастают, а перспективы глобального экономического роста быстро ухудшаются. Таким образом, инвесторы должны проявлять осторожность в отношении китайских акций электромобилей.

XPeng сейчас находится в затруднительном положении, и компания не делает достаточно для решения внутренних проблем. Инвесторы обеспокоены рисками спроса, затратами и операционной неэффективностью, ограничениями цепочки поставок и отсутствием ясности в отношении перспективных стратегий. Хотя у него есть свои катализаторы роста, такие как внедорожник G9, в настоящее время, вероятно, лучше держаться подальше от XPEV.