✏ Прогноз цен на золото: слабые данные по инфляции в США показывают, что XAU/USD менее ястребиный ФРС

Прогноз цен на золото: слабые данные по инфляции в США показывают, что XAU/USD менее ястребиный ФРС

Фундаментальный прогноз по золоту – слегка бычий

Цены на золото взлетели сразу после октябрьского отчета об инфляции в США на прошлой неделе. К концу пятницы желтый металл вырос примерно на 5,1% за неделю. Это был лучший результат с марта 2020 года. Пара XAU/USD очень чувствительна к комбинированной траектории доходности доллара США и казначейских облигаций. Оба последних сильно упали после отчета по инфляции - см. график ниже.

Индекс потребительских цен в США неожиданно оказался более мягким: общий показатель упал до 7,7% в годовом исчислении против ожидаемых 7,9%. Базовая ставка также смягчилась, снизившись до 6,3% с 6,6% ранее. Этому способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители. Интересно, что разрыв между базовой и общей инфляцией еще больше сократился, поскольку расходы на жилье по-прежнему росли.

График, созданный в TradingView

Почему так сильно выросло золото? Просто взгляните на диаграмму ниже: рынки сильно сократили агрессивность Федеральной резервной системы в 2023 году. На самом деле, было снято около 50 базисных пунктов! Таким образом, неудивительно, почему доллар США упал вместе с доходностью государственных облигаций. Рынки явно ориентируются на менее агрессивно настроенный центральный банк. В итоге это подтолкнуло золото вверх.

Имея это в виду, повышение ставки на 75 базисных пунктов в декабре почти наверняка не обсуждается. Вместо этого трейдеры ожидают движения на 50 базисных пунктов. С точки зрения Fedspeak, некоторые политики сохраняли осторожность после отчета об инфляции. Но язык, кажется, смещается в сторону темпов ужесточения и того, насколько высокими могут быть ставки.

Что касается риска экономических событий в США на предстоящей неделе, во вторник будут опубликованы данные PPI, чтобы оценить оптовую инфляцию. Розничные продажи затем пересекут провода в среду. Не забывайте, что рынки по-прежнему находятся в нестабильной ситуации. По-прежнему сильные экономические данные в ближайшие дни могут подчеркнуть, что рынки, возможно, переоценили данные по инфляции.

Трейдеры золота также будут продолжать следить за Fedspeak, чтобы оценить, как комментарии могут измениться после отчета об инфляции. Мы получим Джона Уильямса, Кристофера Уоллера, Джеймса Булларда и других, разбросанных по всей неделе. Ознакомьтесь с экономическим календарем DailyFX, чтобы быть в курсе новостей Fedspeak. Имея это в виду, более привычные осторожные формулировки на предстоящей неделе могут принести пользу золоту.

График, созданный в TradingView

--- Написано Дэниелом Дубровски, старшим стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Даниэлем, подпишитесь на него в Twitter:@ddubrovskyFX