💬 Акции Alibaba: это по-прежнему привлекательная долгосрочная инвестиции. Опрошенные аналитики покупают акции Alibaba

Акции Alibaba: это по-прежнему привлекательная долгосрочная инвестиции. Опрошенные аналитики покупают акции Alibaba

В течение 2021 года инвесторам Alibaba (тикер: BABA) пришлось расстроиться, поскольку акции китайского гиганта электронной коммерции подвергались постоянному давлению со стороны макроэкономических, нормативных и структурных проблем. Даже в этом случае, хотя проблемы были хорошо известны до опубликования компанией результатов последнего отчёта (сентябрьский квартал), цифры всё же сумели разочаровать.

Все основные показатели оказались ниже ожиданий. Выручка составила 200,69 млрд юаней, что ниже консенсус-прогноза в 204,1 млрд юаней, а скорректированная EBITA составила 28,03 миллиарда юаней.

Core Commerce (CC), которая составляет, примерно, 85% от общей выручки компании, выросла на 31% до 171,2 млрд юаней. Тем не менее, эта цифра оказалась ниже консенсусных ожиданий в 174,95 млрд юаней и замедления роста на 35%, поскольку Alibaba столкнулась с жёсткими мерами и значительным замедлением роста китайской экономики.

Но на производительность влияют не только макроэлементы. Alibaba находится в режиме значительных инвестиций. Таким образом, EBIDTA основного коммерческого сегмента достигла 32,27 млрд юаней, что составляет 19% маржи по сравнению с 25% маржой в первом квартале 22 и 35% во втором квартале 21 года.

Снижение маржи коммерческого сегмента произошло в результате того, что руководство Alibaba уделяет много внимания программам поддержки продавцов и инвестированию дополнительной прибыли в области роста в рамках своего бизнеса.

Стоит учесть, что на 2022 финансовый год Alibaba снизила прогноз по выручке до 22% (860-875 млрд юаней) по сравнению с предыдущим прогнозом «не менее» 930 млрд, что соответствует годовому росту на 22% (860-875 млрд юаней).

Однако, несмотря на мрачные настроения, некоторые аналитики считают, что в долгосрочной перспективе ситуация явно поменяется и подчеркивают потенциал положительного воздействия предстоящего Дня аналитика (16-17 декабря 2021), когда Alibaba «конкретизирует свою стратегию роста и раскроет ожидания в отношении инвестиций и прибыльности».

В целом, аналитик сохраняет рейтинг «Покупать» акции Alibaba, хотя целевая цена снижена с 230 до 200 долларов. Тем не менее, потенциал роста по сравнению с текущими уровнями составляет 49%.

Несмотря на слабый квартал, только один из опрошенных аналитиков воздержался от покупок акций Alibaba, а вот 20 других аналитиков рассматриваю акции Alibaba на покупку. В целом рейтинг Alibaba и консенсус-прогноз предполагают «Сильную покупку». В соответствии с целевой средней ценой в 216,10 доллара на следующие 12 месяцев акции вырастут примерно на 62%.