💬 Доллар США растёт вместе с золотом, нефть падает. Рассмотрим причины резкой смены настроений. Новости ФРС

Доллар США растёт вместе с золотом, нефть падает. Рассмотрим причины резкой смены настроений. Новости ФРС

• Инфляция в США усиливается и подливает масла в огонь в ожидании повышения ставки ФРС
• Доллар достиг нового максимума за год по отношению к евро и британскому фунту
• Фондовый рынок покраснел, золото превращается в страховку от инфляции

Переоценка рынков ФРС

Вчера ещё одно шокирующее ускорение инфляции в США вызвало хаос на мировых рынках. Годовой индекс потребительских цен составил 6,2%, превзойдя даже самые агрессивные прогнозы.

Доллар, доходность казначейских облигаций и инфляционные ожидания выросли на фоне ставок на то, что ФРС ускорит свои планы по нормализации. Денежные рынки в настоящее время указывают на два повышения ставок в следующем году. На аукцион 30-летних облигаций наблюдался очень низкий спрос.

Сейчас вопрос заключается в том, ускорит ли ФРС сокращение покупок своих активов в ближайшие месяцы, чтобы справиться с нарастающим инфляционным давлением и, следовательно, откроет дверь для повышения ставок следующим летом. Любые признаки того, что это будет рассматриваться, могут подорвать силу и рост доллара.

Евро, британский фунт и акции падают

В более широкой сфере валютного рынка евро и британский фунт больше всего пострадали от роста доллара. В результате EUR/USD и GBP/USD упали до новых минимумов за год, при этом фунт, в частности, пострадал от двойного удара, так как настроения к риску также ухудшились.

С учётом того, что риски Brexit снова остаются в поле зрения, а рынки верят в более, чем четыре повышения ставок Банком Англии в следующем году, то всё ещё остаётся много шансов на падение фунта.

Фондовые рынки достаточно хорошо перенесли первоначальное ускорение инфляции, но разочаровывающий аукцион казначейства стёр все ожидания. Это нанесло серьёзный удар по Nasdaq, который потерял 1,7% из-за критики акций технологических компаний и компаний экономического роста.

Тем не менее, сегодня настроение улучшилось, благодаря сообщениям о том, что китайские власти могут предпринять шаги, чтобы остановить распродажу на рынке высокодоходных облигаций страны. Пекин, по-видимому, готов смягчить правила в отношении застройщиков, давая проблемным компаниям некоторую передышку.

Золото растёт, нефть борется с трудностями

Вчера наиболее мощное движение было по золоту. Каждый раз, когда в этом году случался подобный инфляционный шок, драгоценный металл обваливался, поскольку доллар и доходность росли на ожиданиях более быстрого повышения ставки ФРС. Вчера эта модель сломалась, и золото стремительно росло вместе с резервной валютой и доходностью.

Это говорит о том, что золото снова превратилось в страховку от инфляции. Если быть более точным, золото извлекает выгоду из «реальной» доходности казначейских облигаций, достигающей рекордно низкого уровня. С ростом инфляции трейдеры хеджируют риски, вкладывая средства в защищённые от инфляции облигации, снижая реальную доходность и возвращая процветание драгоценному металлу.

Нефть

В сфере энергетики цены на нефть резко упали, практически уничтожив все достижения за неделю. Падение, вероятно, отражает три фактора: рост запасов, опасения, что преждевременное ужесточение ФРС может задушить восстановление спроса, и предположения, что Байден может освободить стратегические резервы после своего обещания бороться с инфляцией.