💬 Акции Netflix: положительные результаты недостаточно убедительны для этого медвежьего аналитика

Акции Netflix: положительные результаты недостаточно убедительны для этого медвежьего аналитика

После двух печальных отчетов о прибылях и убытках, свидетельствующих о сокращении числа подписчиков, Netflix (NFLX) наконец-то дал инвесторам повод для радости в своем последнем квартальном отчете.

Гигант потокового вещания добавил 2,41 миллиона новых подписчиков в третьем квартале, легко превзойдя свои собственные (и консенсус-прогнозы) всего на 1 миллион, а общее количество подписчиков во всем мире достигло 223,09 миллиона — нового исторического максимума. В декабрьском квартале к сервису должны добавиться еще 4,5 миллиона подписчиков.

Компания также превзошла оценки как по верхней, так и по чистой прибыли. Выручка увеличилась на 6% в годовом исчислении до 7,93 млрд долларов, превысив прогноз Street на 90 млн долларов. Прибыль на акцию составила 3,10 доллара, что несколько выше ожидаемых аналитиками 2,13 доллара. Большинство новых подписчиков — 1,43 миллиона — прибыли из Азиатско-Тихоокеанского региона, при этом наименьший рост наблюдался в регионе США и Канады, на который пришлось всего 100 000 новых добавлений.

Широко обсуждаемый рекламный уровень будет развернут на определенных рынках в следующем месяце, а в начале следующего года компания также намерена бороться с обменом паролями. Владельцам учетных записей будет предоставлена ​​возможность создавать «дочерние учетные записи», заплатив дополнительную плату, которая позволит семье или друзьям использовать их подписку.

Поскольку на следующей сессии акции выросли, инвесторы, очевидно, были довольны результатами, но аналитика Pivotal Джеффри Влодарчака это не впечатлило.

Просматривая распечатку, аналитик сказал: «Суть в том, что небо (по крайней мере, временно) не полностью падает на маховое колесо ключевого абонента, и хотя ожидается, что рост числа подписчиков резко замедлится в 22 году (снижение примерно на 70% г/г). y) по крайней мере, он не будет отрицательным, и инвесторы могут надеяться, что запуск рекламного уровня и лучшая монетизация «пиратов» приведут к приличному росту ARPU, но возврат к существенному росту абонентской базы (в частности, на основных рынках ) кажется принятием желаемого за действительное на фоне уже высоких показателей проникновения на развитые рынки и растущего уровня конкуренции (которая не обязательно ориентирована на прибыльный рост, учитывая другие высокоприбыльные предприятия, которые получают поддержку за счет своих потоковых предложений)».

Таким образом, Влодарчак рекомендует продавать, хотя аналитик проявляет некоторую снисходительность, повышая целевую цену со 175 до 200 долларов. Тем не менее, эта цифра по-прежнему на 25% ниже текущей торговой цены.

Мнения экспертов о перспективах Netflix расходятся; в конечном счете, однако, акции претендуют на консенсус-рейтинг «Держать», основанный на 11 покупках, 14 удержаниях и 5 продажах. Средняя цель на уровне 278,43 доллара предполагает, что акции сейчас торгуются около своей справедливой стоимости.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.