🎙 S&P 500: первый гэп вниз за 5 дней, USDJPY — самый длинный скачок за 5 десятилетий

S&P 500: первый гэп вниз за 5 дней, USDJPY — самый длинный скачок за 5 десятилетий

S&P 500: очарование бычьих утренних гэпов развеяно

Всю первую половину этой недели мы жили за счет заимствованного энтузиазма. Тем не менее, неровный подъем, преодолевающий более глубокие фундаментальные препятствия, возможно, в конце концов наткнулся на невидимый барьер ожидания. Поскольку экономический отчет на следующей неделе представляет собой впечатляющую плотность тематических выпусков, будет трудно стимулировать прогресс на спекулятивном аппетите без традиционной точки опоры. На прошлой сессии, похоже, уже был зарегистрирован критический промах. Несмотря на то, что во время активных торгов на нью-йоркской сессии в среду было не так много событий, S&P 500, тем не менее, открыл сессию с гэпом -0,5%, что весьма характерно после серии растущих бычьих гэпов (включая самый большой скачок вверх с момента Ноябрь 2020 г. Коррекция ощутима, но убежденность в пользу медведей точно не подтверждена.Вы можете сослаться на техническую поддержку, такую ​​​​как 20-дневная SMA, как на бывшую новую поддержку сопротивления, но это вес ожидания серьезного события на следующих неделях. риск, который выглядит более способным подавить критическую массу убеждений.

График S&P 500 с объемом, 20-дневными, 100-недельными SMA и дневными гэпами (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Хотя ожидание прибыли FAANG и ВВП США за 3 квартал на следующей неделе может поставить крест на развитии среднесрочной и долгосрочной тенденции, это не исключает краткосрочной волатильности. Существует множество мощных источников волатильности, которые все еще проявляются. Ощутимые данные об индексе потребительских цен в Великобритании и Канаде на прошлой сессии не вызовут серьезной реакции в фунтах или канадских долларах, но прибыль регистрируется по шкале Рихтера. Результат от Netflix во вторник после закрытия (3,10 доллара на акцию против ожидаемых 2,20 доллара) заработал гэп выше, эквивалентный сделке в нерабочее время, но ничего более значимого с точки зрения продолжения для NFLX. Более того, Nasdaq 100 и ETF QQQ не были серьезно затронуты результатами. Стоит ли ожидать чего-то более существенного от отчета Tesla после закрытия прошлой сессии, учитывая, что он превзойдет прибыль на акцию с 1,05 доллара против ожидаемых 0,99 доллара, но с упущенной выручкой? Это шестая по величине рыночная капитализация компания в мире, но цифры и фон неоднозначны.

График Netflix с 20- и 100-часовыми SMA с торговлей в нерабочее время (по часам)

График создан на платформе Tradingview

Я полагаю, что без более сильного фундаментального толчка в промежуточный период будет исключительно сложно подтолкнуть рынок к тренду, учитывая спекулятивный взгляд вдаль. Если бы существовал какой-либо источник подавляющего тематического давления, казалось бы, что системно важные абстракции таят в себе угрозу. Одним из таких спорных моментов являются последствия неослабевающего давления доллара. Индекс доллара DXY вырос на прошлой сессии, но это привело бы к новым многолетним минимумам, таким как EURUSD или GBPUSD. С другой стороны, USDJPY достигла нового 32-летнего максимума. Я не думаю, что плавучесть доллара была необходима для этой пары, но она, безусловно, вносит свой вклад через канал явно расходящихся направлений денежно-кредитной политики, прогнозов роста и восприятия относительного риска. Напряжение в этой паре чрезвычайно велико, с моей точки зрения. Мало того, что он сохраняется с многолетними максимумами, но и 11 последовательных сессий являются самым длинным бычьим отрезком с 1973 года, и мы находимся на пике загруженной круглой цифры (150), что является абсолютным вызовом пожеланиям японского министерства Финансы.

График USDJPY с 20-дневной и 100-дневной SMA и последовательным количеством свечей (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Еще одно пересечение доллара, заслуживающее некоторого размышления, — это USDCNH. Обменный курс доллара к юаню не является оплотом свободного рынка, но баланс между двумя крупнейшими экономиками мира имеет огромное значение. Тем не менее, на этой прошлой сессии крест поднялся до самого высокого уровня с начала 2008 года, что может иметь или не иметь некоторую степень санкций со стороны китайских чиновников. Предпринимаются усилия, чтобы во время Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) как можно более пассивно освещали события и новостные ленты (отсюда и задержка с публикацией данных о ВВП Китая за 3 квартал), но этот новый высокий обменный курс не совсем незаметен. Теория заговора может обозначить это целенаправленное влияние на обменный курс в интересах экспортной экономики, но можно также утверждать, что экономические перспективы еще больше облагают налогом небо. Джефф Безос из Amazon присоединился к драке, предупредив о рецессии на прошлой сессии, так что, возможно, страх начинает пробивать мембрану.

График USDCNH с 20-дневной SMA, наложенной на коэффициент Dow-FXI China ETF (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Остается значительная вероятность краткосрочной волатильности в течение следующих нескольких дней, но мой главный интерес/обеспокоенность заключается в том, сможет ли рыночный заряд перевесить ожидание того, что произойдет после выходных? На сегодняшней сессии я буду следить за потоками капитала в Китае, отчетами о жилищной активности в США, прибылью, ориентированной на рост (CSX), и, возможно, более сфокусированным потенциалом или ожидаемым решением турецкого центрального банка по ставке. Существует вероятность волатильности относительных валют и индексов, но они не кажутся глубинными бомбами для финансовой системы в целом.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующие 48 часов

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Глядя после выходных, список загружен громкими событиями. Среди лучших списков в моем календаре: Октябрьский PMIS; прибыль FAANG; доверие потребителей США; решения ЕЦБ и BOC по процентным ставкам. ВВП США и Германии за 3 квартал и не только. Это общая картина, которая возвращает нас к вопросам о потенциале денежно-кредитной политики, рисках рецессии и давлениях на финансовую стабильность. И, хотя риск этого события может быть значительным, ожидание, ведущее к нему, может быть еще более последовательным в сдерживании тяги.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующую неделю

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX