💬 Акции Zoom Video: очень прибыльные, но конкуренция высока. Стоит ли покупать акции Zoom

Акции Zoom Video: очень прибыльные, но конкуренция высока. Стоит ли покупать акции Zoom

Zoom Video Communications (тикер: ZM) - очень интересная компания!

Название компании Zoom стало синонимом видеоконференцсвязи за последние пару лет, поскольку оно было одним из конечных бенефициаров пандемии COVID-19.

Доходы Zoom выросли в четыре раза в 2020 году, поскольку экономика "на дому" стала новой нормой. Благодаря фантастическим перспективам масштабируемости компании Zoom, она имеет потрясающую прибыль, которая продолжает расти по мере роста количества клиентов.

В своих последних квартальных результатах Zoom сообщила о росте выручки за год на 54% до 1,02 миллиарда долларов. Чистая прибыль выросла на 70,5% до 317 миллионов долларов, а рентабельность по чистой прибыли выросла примерно до 31%.

Даже если рост выручки Zoom замедлится, вполне вероятно, что одно лишь увеличение маржи сохранит удовлетворительный уровень роста чистой прибыли из-за того, что бизнес-модель компании не требует больших затрат.

Содействие росту через ... Five9

Ранее в июле компания извлекла выгоду из своей продолжающейся динамики, объявив о соглашении о покупке акций Five9 (FIVN) на сумму 14,7 млрд долларов.

Следовательно, помимо собственного роста в сфере видеоконференцсвязи, Zoom должна иметь возможность получить синергию и операционную эффективность с платформой Five9.

Выручка Five9 за последние 12 месяцев составила 521,7 миллиона долларов. По текущей цене компания торгуется, примерно, в 18,5 раз больше, чем её форвардные продажи.

Учитывая, что выручка Five9 выросла на 44% в прошлом квартале, Zoom, похоже, не сильно переплатила в этой сделке. Это особенно верно, если вы предполагаете, что слияние ускорит финансовые результаты обеих компаний.

Стоит отметить, что Zoom отлично справляется и с Правилом 40, которое является полезным эталоном для SaaS-компаний. Их чистая прибыль в размере 31% и рост выручки на 54% дают ему оценку 85 (оценка выше 40 считается отличной).

Но всё же риски остаются

Несмотря на привлекательные характеристики Zoom, риски остаются!

Во-первых, у компании острая конкуренция.

Хотя различные компании, такие как Cisco Systems (CSCO), предлагают свои соответствующие решения для видеоконференцсвязи, именно команды Microsoft (MSFT) могут перенаправить некоторых клиентов Zoom. Это связано с тем, что Microsoft может связать Teams со своим пакетом Office.

Учитывая прогнозируемый коэффициент P / E Zoom, равный 58,2, если конкуренция существенно замедлит его рост в мире после COVID-19, акции, скорее всего, пострадают.

Кроме того, руководство прогнозировало, что выручка за 3 квартал 2022 года составит от 1,015 до 1,020 млрд долларов, что предполагает рост, примерно, на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Этот показатель определенно демонстрирует признаки замедления, которое, хотя и является естественным и ожидаемым, может вызывать беспокойство, если рост чистой маржи Zoom также замедлится в краткосрочной перспективе.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, то Zoom имеет консенсус-рейтинг умеренной покупки, рейтинг основан на 10 покупках и восьми удержаниях. Средняя целевая цена Zoom установлена на уровне $ 375,85 и предполагает потенциал роста на 31,9%.