💬 Забудьте о действиях ФРС, рынки сами всё сделают в моменты инфляционного страха

Забудьте о действиях ФРС, рынки сами всё сделают в моменты инфляционного страха

Несомненно, фьючерсы на S&P 500 сигнализировали о наступлении крутого падения ещё 16 июля 2021 года, которое сопровождалось резким ростом индекса волатильности S&P.

В понедельник этот первый сигнал был подтвержден резким падением фондовых рынков США. В 16:30 (GMT) Dow торговался на 781 пункт ниже, S&P 500 потерял более 78 пунктов, а NASDAQ был ниже на 165 пунктов. Такое резкое падение может вызвать серьёзные потрясения на мировых рынках до следующего заседания ФРС, которое назначено на 28 июля 2021 года. Исходя из реакционных движений фондовых индексов США, нам вряд ли нужно ждать следующего заседания ФРС.

В глобальном масштабе центральные банки испытывают трудности с корректировкой своей денежно-кредитной политики на фоне внезапного всплеска случаев заболевания COVID-19, особенно, когда большинство стран планировали возобновить открытие после завершения вакцинации. Но резкий рост числа случаев COVID-19 оставил надежды на более раннее повторное открытие.

Нынешнее резкое падение фондовых индексов США, похоже, является следствием растущей озабоченности Вашингтона распространением Дельта-варианта COVID-19, он заразный, чем более ранние штаммы вируса.

Уровень инфицирования особенно сильно растёт на Юге США и Среднем Западе, где скептицизм по отношению к вакцинам и большинству стратегий, продвигаемых администрацией демократов наиболее высок.

Федеральная резервная система, похоже, следует традиционным методам борьбы с растущей инфляцией, удерживая процентные ставки ниже нуля или даже на отрицательной территории. Короче говоря, это указывает на то, что настойчивые утверждения председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что инфляция носит временный характер, является бредом. Даже если эти высокие цифры уменьшатся по мере того, как исчезнет базовый эффект снижения цен год назад, называть несоответствие между спросом и предложением, которое могло длиться много месяцев, временным, вызывает много вопросов.

Политики центральных банков в других странах менее спокойны на этот счёт. Банк Канады сократил закупку облигаций на 1 млрд. канадских долларов в неделю в апреле до 3 млрд канадских долларов (2,4 млрд. долларов США), а на прошлой неделе заявил, что будет новое коращение.

Наконец, мировые фондовые рынки не смогли дождаться следующего заседания ФРС 28 июля, которое, как ожидается, вряд ли приведёт к решительным шагам по контролю над инфляцией. А при отсутствии твёрдой денежно-кредитной политики можно ожидать приход медведей, котрые сами определят направление фондовых рынков.