💬 Почему акции Alibaba (NYSE:BABA) непривлекательны в краткосрочной перспективе

Почему акции Alibaba (NYSE:BABA) непривлекательны в краткосрочной перспективе

Основная мысль

Последние пару лет у Alibaba были тяжелые времена на фондовом рынке. Ситуация вряд ли изменится в ближайшее время, учитывая текущие препятствия на рынке, влияющие на ее бизнес. Следовательно, лучше подождать, пока акции упадут в цене, прежде чем делать ставки на них в долгосрочной перспективе.

Китайский технологический гигант Alibaba (NYSE: BABA) пережил несколько тяжелых лет. Как раз тогда, когда казалось, что его проблемы с регулированием остались в зеркале заднего вида, возрождение COVID-19 в Китае и тревожная мировая экономическая ситуация нарушили его планы по возвращению. Тем не менее, BABA управляет высокодиверсифицированным технологическим бизнесом с огромным потенциалом роста в большинстве сегментов. Тем не менее, трудно радоваться его перспективам, по крайней мере, в ближайшей перспективе.

Следовательно, мы настроены по-медвежьи в отношении акций BABA в краткосрочной перспективе.

Как упоминалось ранее, акции BABA в течение последних нескольких лет находились под сильным давлением. Он столкнулся с массовым сбоем на фоне репрессий со стороны китайского правительства. Перенесемся в 2022 год, и вы увидите потенциальную рецессию на горизонте.

Фондовые рынки упали с начала года, поскольку мировая экономика сталкивается со многими проблемами. Вспышка коронавируса в крупных городах, в том числе в Шанхае, особенно в Китае, существенно повлияла на китайскую экономику.

Более того, влияние возрождения COVID-19 было четко отражено в результатах компании за первый квартал, о которых мы поговорим далее в этой статье.

Тем не менее, я чувствую, что нынешний медвежий рынок — это невероятная возможность поднять BABA на многолетних минимумах в долгосрочной перспективе, хотя в краткосрочной перспективе это, вероятно, не очень хорошо. Как сказал Оракул из Омахи Уоррен Баффет, «бойтесь, когда другие жадны, и жадничайте, когда другие боятся».

Слабая прибыль

Alibaba сообщила о своих результатах за второй квартал, и первые цифры были на удивление неутешительными. Выручка в размере $30,7 млрд осталась неизменной по сравнению с прошлым годом, в основном из-за падения продаж в сегменте коммерции в Китае. Более того, показатели операционной прибыли и скорректированной EBITA снизились на 19% и 18% соответственно. Кроме того, чистая прибыль не по GAAP снизилась на 30%. Возможно, самым ярким моментом для компании стало увеличение доходов от облачных вычислений на 10%. Однако он составляет всего 9% продаж компании.

Ее главный финансовый директор Тоби Сюй заявляет, что компания работала относительно хорошо, несмотря на макроэкономические проблемы. Он заявляет: «Мы сократили потери в ключевых стратегических направлениях бизнеса, учитывая постоянное повышение операционной эффективности и уделение большего внимания оптимизации затрат».

Еще одним положительным моментом является его сильное позиционирование ликвидности. Свободный денежный поток во втором квартале составил впечатляющие 3,3 миллиарда долларов, что на 7% больше, чем в квартале предыдущего года. Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 5,1 миллиарда долларов, что на 1% больше, чем в том же квартале прошлого года, а баланс денежных средств составил удивительные 69,1 миллиарда долларов.

Облако Alibaba против веб-сервисов Amazon

Как обсуждалось ранее, единственным положительным моментом для Alibaba стало 10-процентное увеличение доходов, полученных в сегменте облачных вычислений. Alibaba быстро увеличивает свою долю рынка в Китае, и ее облачный сегмент был одним из самых стабильных сегментов для компании. Тем не менее, его траектория роста уступает Amazon Web Services (AWS) от Amazon (NASDAQ: AMZN).

AWS внесла ключевой вклад в увеличение выручки Amazon за последние несколько кварталов. Только во втором квартале объем продаж компании составил колоссальные 19,7 млрд долларов, что свидетельствует об улучшении на 33% по сравнению с прошлым годом. Вклад AWS в общий объем продаж Amazon составляет примерно 16% и, как ожидается, вырастет до более чем 20% в течение следующих нескольких лет.

И наоборот, во втором квартале объем продаж Alibaba Cloud составил 2,6 миллиарда долларов, продемонстрировав 10-процентный рост по сравнению с прошлым годом. Облачные продажи составляют всего 9% от общего объема продаж Alibaba, в то время как ее основной бизнес занимает доминирующую долю рынка в 76%.

Излишне говорить, что Alibaba предстоит многое наверстать в своем облачном бизнесе. AWS растет значительно быстрее, чем Alibaba Cloud, и занимает доминирующее положение на рынке. AWS считается глобальным облачным сервисом номер один, в то время как Alibaba занимает далекое четвертое место с долей рынка всего 5%.

Какова целевая цена акций BABA?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции BABA поддерживают консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Из 18 общих рейтингов аналитиков за последние три месяца было присвоено 17 рейтингов «Покупать», ноль «Держать» и один рейтинг «Продавать». Средняя целевая цена BABA составляет 156,12 доллара, что предполагает потенциал роста на 97,3%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 130 долларов за акцию до максимума в 205 долларов за акцию.

Вывод: BABA продолжает сталкиваться со встречными ветрами

Недавние квартальные результаты Alibaba были разочаровывающими, а краткосрочные перспективы остаются безрадостными. Как и другие технологические компании, она сталкивается с несколькими встречными ветрами, которые продолжают давить на акции. Следовательно, его акции сильно пострадали, и теперь они торгуются вблизи исторических минимумов.

Тем не менее, это не конец света для компании. У компании по-прежнему есть множество катализаторов роста, в том числе облачный бизнес, который может стать дойной коровой в будущем. Тем не менее, он все еще далек от раскрытия своего истинного потенциала в космосе.

Следовательно, акции BABA, возможно, являются непривлекательной краткосрочной ставкой, особенно для тех, кто не может выдержать волатильность. Фондовый рынок не собирается слишком благосклонно относиться к предстоящим потерям доходов, которые кажутся вероятными, учитывая текущие обстоятельства. Потребуется некоторое время, прежде чем акции BABA вернутся к своему выигрышному положению.