💬 Почему после выступления ФРС резко упали акции банков США: Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo и Citigroup

Почему после выступления ФРС резко упали акции банков США: Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo и Citigroup

Федеральная резервная система в среду указала, что инфляция не может быть временной, и предположила, что она может повысить ставки раньше, чем ожидалось.

Что случилось?

Акции основных американских банков упали после того, как Федеральная резервная система вчера указала, что инфляция может быть не такой временной, как некоторые первоначально думали. Bank of America ( NYSE: BAC ) упал более, чем на 4%, Wells Fargo ( NYSE: ВМК ) снизился, примерно, на 6%, Citigroup ( NYSE: C ) на 3,7%, и JPMorgan Chase ( NYSE: JPM ) опкстился на 2,9%.

Ну и что?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) в среду, удивил рынок, ускорив график ожидаемого повышения ставки по федеральным фондам, которая влияет на большинство других ставок и в настоящее время находится около нуля.

Хотя ФРС, как и ожидалось, оставил ставки без изменений, там указали, что повышение ставок может начаться в 2023 году, хотя ранее ФРС указывал, что ставки останутся близкими к нулю до 2024 года. Есть вероятность, что в 2023 году произойдёт сразу два повышения ставок.

Инфляция была горячей темой для инвесторов, и многие полагали, что рост потребительских цен - это лишь временный результат избыточных стимулирующих долларов и возобновления экономики.

Но повышение ставок обычно происходит, когда экономика становится слишком перегретой, и служит инструментом борьбы с инфляцией, поэтому тот факт, что ФРС указывает на повышение ставок раньше, чем ожидалось ранее, вероятно, означает, что сейчас ФРС видит инфляцию, как более долгосрочную угрозу.

"Это не то, чего ожидал рынок", - сказал CNBC Джеймс Макканн, заместитель главного экономиста Aberdeen Standard Investments. «Сейчас ФРС сигнализирует, что ставки должны будут повышаться всё быстрее и быстрее, и их прогноз предполагает два повышения в 2023 году. Это изменение позиции немного противоречит недавним заявлениям ФРС о том, что недавний всплеск инфляции носит временный характер».

Что теперь?

Но, как всё это влияет на банки? Что ж, инфляция для них может быть, как хорошей, так и плохой штукой. Когда это вызывает повышение ставок, это на самом деле положительный момент, потому что многие процентные ставки, которые банки взимают по кредитам, повышаются и понижаются вместе со ставкой по федеральным фондам, поэтому, когда ставка по федеральным фондам повышается, банки получают намного больше чистого процентного дохода по кредитам и займам.

В частности, для Bank of America, Wells Fargo и JPMorgan повышение ставки по федеральным фондам на 1% приведёт к увеличению чистого процентного дохода на миллиарды долларов, что значительно увеличит прибыль. С другой стороны, безудержная инфляция может истощить спрос и привести к недостаточным расходам и спросу на кредиты, что является основным способом для этих банков поулчить прибыль.

Вероятно, рынок слишком остро реагирует на это. Некоторые небольшие повышения ставок, принесут большую пользу банкам, потому что в ближайшие несколько лет ожидается бум экономики, поэтому, если бы банки могли предоставлять кредиты по более высоким ставкам, их прибыли резко бы выросли.

Кроме того, банковский сектор действительно проделал хорошую работу по привлечению новых депозитов за последний год, которые в идеале будут лучше держаться при повышении ставок. Другая сторона повышения ставок заключается в том, что они также повышают стоимость банковских вкладов.

В конечном счёте, хотя окончательную историю с инфляцией предсказать сложно, чуть более высокие ставки пойдут на пользу всем этим крупным банкам.