💬 Акции Electronic Arts (NASDAQ:EA): лучшая сделка в сфере видеоигр

Акции Electronic Arts (NASDAQ:EA): лучшая сделка в сфере видеоигр

Основная мысль

Акции Electronic Arts уже довольно давно застряли в канале консолидации. Поскольку фирма преодолевает отраслевые и макроэкономические препятствия, я думаю, что акции могут найти свою опору без покупателя, и на текущих уровнях это, вероятно, хорошая сделка.

Акции популярного разработчика видеоигр Electronic Arts (EA) за последние несколько лет никуда не делись. В условиях более широкой консолидации рынка видеоигр EA остается очень привлекательным партнером для технологического или медиа-гиганта, стремящегося проникнуть в отрасль. Действительно, в последнее время EA стала предметом слухов о приобретении. Несмотря на то, что гейминг сталкивается с некоторыми препятствиями перед рецессией, EA остается одной из лучших публично торгуемых сделок для инвесторов, стремящихся заняться играми, пока они находятся в упадке.

Несмотря на багаж и вялые продажи некоторых игр, включая последнюю версию франшизы Battlefield, команда менеджеров считает, что у них прочная основа, даже без поклонников. Я настроен оптимистично в отношении акций EA.

Ландшафт индустрии видеоигр изменился

На игровом рынке не бывает простых проблем, поскольку грядет рецессия. Однако большую озабоченность вызывает то, как рынок изменился за последние годы. Ландшафт сильно изменился благодаря разрушительным силам, таким как облачные игры, например Microsoft (MSFT) Xbox Cloud Gaming, и подписки на видеоигры (например, Game Pass от Microsoft).

Netflix (NFLX) игр существует уже несколько лет. Это стало намного лучше и может сократить расходы на отдельные названия, так же как Netflix сильно повлиял на продажу DVD в дни своего расцвета. Хотя многие могут указать пальцем на надвигающуюся рецессию, я рассматриваю рост продаж Xbox Game Pass как причину, по которой продажи отдельных игр не росли.

Зачем покупать последнюю версию Battlefield, если она появится в Xbox Game Pass в какой-то момент в будущем?

Именно такой тип мышления может мешать разработчикам видеоигр действительно процветать в эпоху Microsoft Game Pass. В конечном итоге, я думаю, EA будет приобретена технологической компанией. Тем не менее, многие фирмы могут ждать более низких цен, прежде чем думать о том, чтобы войти, из-за серьезных макроэкономических и отраслевых встречных ветров, которые могут продолжать оказывать давление.

Тем не менее, я настроен оптимистично. По мере того, как консолидация рынка продолжается, чисто игровых акций будет все меньше и больше, поскольку крупные технологические компании стремятся навсегда изменить бизнес.

Если вы не можете победить их, присоединяйтесь к ним

EA не спала за рулем, пока игровые подписки взлетели. EA Play — хорошее дополнение к Xbox Game Pass. В любом случае Microsoft, похоже, получает больше пользы от партнерства. EA гордится своим спортивным контентом, который сглаживает годовой доход.

Однако ясно, что EA нужно выйти за рамки спорта, если она действительно процветает. В мире шутеров от первого лица Battlefield сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких игр, как Call of Duty и даже Halo от Microsoft. На самом деле Halo Infinite, последняя итерация в серии, была виновата в слабых продажах Battlefield 2042.

Кроме того, многие геймеры могут рассматривать Battlefield как нечто «такое же». Действительно, EA нужно вернуться к основам и открыть свои кошельки, чтобы предоставлять передовой контент. К сожалению, я думаю, что EA была бы в гораздо лучших руках под руководством технического гиганта с глубокими карманами. Таким образом, EA не придется слишком беспокоиться о том, чтобы произвести впечатление на акционеров из квартала в квартал.

Хотя EA считает себя в порядке без поглощения, я думаю, что цена акций говорит сама за себя. Акции EA в последние годы отстают от рынка. Акции находятся на том же уровне, что и в начале 2018 года.

Я считаю, что в этом виновата жесткая конкуренция и изменение потребительских привычек в результате появления игровых сервисов на основе подписки.

Как поведет себя EA после наступления рецессии?

Последние тенденции в играх обескураживают. На данном этапе подписки на игры сродни видеостримерам многолетней давности, а разработчики игр сродни разоренным медиакомпаниям. Тем не менее, я ожидаю, что EA будет в порядке во время рецессии, учитывая ее сильный контент и библиотеку брендов. Кроме того, видеоигры являются относительно доступным видом развлечения.

Забегая вперед, я бы хотел, чтобы Apex Legends Mobile помогла EA добиться еще одного квартального результата. Руководство было оптимистично настроено в отношении Apex и его спортивных игр. Поскольку ограничения поставок ослабевают и геймеры, наконец, получают в свои руки консоли последнего поколения (Xbox Series X и S или PlayStation 5), я думаю, что следующий цикл обновления (2023 игры) может стать самым большим за долгое время.

Рецессия или нет, путь EA вперед выглядит менее ухабистым, чем путь позади.

Акции EA можно покупать или продавать?

Обращаясь к Уолл-стрит, можно сказать, что акции EA можно покупать умеренно. Из 14 оценок аналитиков девять рекомендуют «покупать» и пять «держать».

Средняя целевая цена советника составляет 151,07 доллара США, что предполагает потенциал роста в 17,9%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 130,00 долларов за акцию до максимума в 170,00 долларов за акцию.

Вывод: EA по-прежнему остается одним из лучших предложений в играх

Акции EA пережили довольно бурные несколько лет. Учитывая недавний рекорд квартальной прибыли (EPS 0,41 доллара против консенсус-прогноза 0,33 доллара) в книгах, я бы ожидал, что EA прыгнет с шестом мимо относительно низких планок прибыли вперед.

Хотя рецессия и рост сервисов, подобных Netflix, могут сказаться на продажах игр, действительно спортивные игры нового поколения и другие интригующие предложения в сфере мобильных устройств могут помочь EA вырваться из многолетнего фанка.

На момент написания статьи большинство аналитиков Уолл-стрит настроены оптимистично. Действительно, многие инвесторы EA могут захотеть, чтобы покупатель сделал шаг вперед, но я не думаю, что он нужен для того, чтобы акции снова росли; в нем слишком много негатива. Кроме того, EA кажется более устойчивым, чем многие могут себе представить.