💬 Самая важная цифра в отчёте о доходах Nike и многое другое

Самая важная цифра в отчёте о доходах Nike и многое другое

Акции гиганта спортивной одежды упали после последнего отчёта о прибылях и убытках, но есть надежда на улучшения в будущем.

Акции Nike  (NYSE: NKE) обвалились после публикации последнего отчёта о прибылях и убытках, потому что проблемы с цепочкой поставок оказали давление на результаты продаж за третий квартал.

Выручка за квартал выросла всего на 3% до 10,4 млрд долларов США, что не соответствует оценкам в 11,02 млрд долларов США, и снизилась во всех регионах присутствия компании, за исключением Китая, где продажи резко выросли из-за воздействия пандемии COVID-19 с декабря по февраль.

Nike сослалась на «проблемы цепочки поставок, включая глобальную нехватку контейнеров и загруженность портов в США» за спад в Северной Америке, а обязательное закрытие магазинов снизило производительность в регионе EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка). 

Однако, если смотреть не только на выручку, в этом квартале были и некоторые яркие моменты. Несмотря на слабый рост продаж, прибыль на акцию подскочила на 70% до 0,90 доллара США, поскольку компания сократила маркетинговые расходы, отчасти из-за COVID-19, и продемонстрировала сильный рост валовой прибыли - ключевого показателя, который показывает, какой доход Nike сохраняет учёт после прямых затрат, таких как производство и содержание магазинов.

Наиболее впечатляющим было то, что валовая прибыль выросла на 130 базисных пунктов до 45,6%, что является лучшим показателем с 2016 года. Давайте подробнее рассмотрим, почему это так важно.

Стратегия Nike Direct работает

Стратегия Nike на протяжении последних четырех лет характеризовалась «прямым нападением на потребителя», обещая массу бонус от использования их продукции.

За это время Nike добилась значительного прогресса в своем бизнесе Direct, который включает цифровые каналы, такие как Nike.com и приложения SNKRS и Nike, а также собственные магазины компании. Компания также уделяет первоочередное внимание оптовым отношениям с такими розничными сетями, как Nordstrom и Foot Locker,  желающими повысить качество обслуживания Nike в своих магазинах, и сокращает значение отношений с теми, кто делает иначе. Например, комания прекратила продажи на Amazon.

Валовая прибыль 45,6% - лучшая с момента запуска Consumer Direct Offense, является явным признаком того, что стратегия окупается. Руководство отметило благоприятный микс Nike Digital и заявило, что валовая прибыль Nike Direct способствовала увеличению валовой прибыли. Финансовый директор Мэтью Френд сказал в отчете о прибылях и убытках, что прибыль «подпитывается более высоким сочетанием цифровых технологий, обеспечивающих более высокую норму валовой прибыли, а также оптимизацией новых возможностей ценообразования с использованием передовой аналитики в Северной Америке».

Френд также сказал: «Теперь мы ожидаем, что валовая прибыль увеличится до 75 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, что отражает продолжающиеся сдвиги, которые мы наблюдаем в нашем более прибыльном бизнесе NIKE Direct», показывая, что расширение должно продолжаться.

Бизнес Nike Direct становится не только ключевым источником конкурентных преимуществ, но и важнейшим фактором роста прибыли. Цифровые продажи выросли более чем на 70% за год, а его цифровой бизнес, включая партнеров, в настоящее время составляет более 35% его общего бизнеса. В ближайшие годы компания ожидает, что доля цифрового бизнеса в бизнесе достигнет 50%. Продажи Nike Direct выросли на 16% в третьем квартале, хотя компания не раскрывает общую долю выручки Direct.

Светлое будущее

Создание собственного бизнеса, направленного, непосредственно на потребителей, должно обеспечить стабильный рост валовой прибыли, поскольку устранение розничных партнёров позволяет Nike взимать более высокую плату за свою продукцию, что ведёт к более высокой марже и большему контролю над их распространением. В отличие от оптового бизнеса, цифровые продажи масштабируемы, поскольку, как только у компании появится инфраструктура, такая как её собственные приложения, дополнительные продажи увеличат маржу. И компания намерена обеспечить увеличение валовой прибыли в этом году, несмотря на то, что ей пришлось внести ряд изменений в свой бизнес, чтобы пережить пандемию COVID-19. Несмотря на то, что большая часть швейной промышленности переживала кризис, Nike за последний год добилась уверенного роста прибыли. 

Следите за валовой прибылью в ближайшие кварталы, так как она должна расти. Это ключ к увеличению прибыльности лидера в области спортивной одежды.