💬 Вот почему инвесторы радуются после заседания ФРС в марте 2021. Интересно? Рассматриваем подробно важные вопросы

Вот почему инвесторы радуются после заседания ФРС в марте 2021. Интересно? Рассматриваем подробно важные вопросы

Федеральная резервная система только что дала инвесторам очень важные гарантии.

Федеральный комитет по открытым рынкам, орган Федеральной резервной системы, определяющий политику, только что объявил о своём решении по процентной ставке и экономических прогнозах на своём мартовском заседании.

В то время, как практически все эксперты ожидали, что ФРС сохранит базовую процентную ставку по федеральным фондам на уровне, близком к нулю, многие задавались вопросом о последних экономических прогнозах ФРС. Важно было понять, считают ли члены комитета, что процентные ставки и инфляция вырастут в ближайшие несколько лет, и если да, то когда и насколько. И мы только что получили все ответы!

Процентные ставки не изменились

ФРС решил оставить ставку по федеральным фондам на уровне от 0% до 0,25%. Решение было единогласным среди 10 участников голосования.

В финансовой сфере мало документов, которые анализируются более детально, чем заявления ФРС, которое публикуется вместе с каждым решением по процентной ставке. И хотя в мартовское заявление ФРС было внесено меньше изменений, чем в январское, мы смогли заметить несколько важных пунктов.

Во-первых, ФРС признала в заявлении, что темпы восстановления экономики увеличились в последние месяцы, тогда как в январском заявлении говорилось, что темпы «замедлились». И, во-вторых, ФРС особо отметила, что «инфляция продолжает опускаться ниже 2%».

Прогнозы ФРС - настоящая история творится прямо сейчас

Доходность облигаций росла быстрыми темпами за последний месяц. Не вдаваясь в технические подробности, это главная причина того, почему в последнее время всеми любимые технологические компании испытывают давление. Одна из причин заключается в том, что инвесторы обеспокоены тем, что инфляция будет расти по мере того, как экономика начинёт возвращаться к нормальному состоянию, что может привести к тому, что ФРС повысит ставки более быстро и резко, чем ожидалось. Что ж, мы, наконец, получили представление о том, где политики видят рост валового внутреннего продукта (ВВП), безработицу, инфляцию и процентные ставки в ближайшие несколько лет:

• ФРС прогнозирует рост ВВП на 6,5% в 2021 году, а затем его снижение до 3,3% и 2,2% в 2022 и 2023 годах, соответственно.
• ФРС ожидает, что уровень безработицы к концу 2021 года составит 4,5%, что довольно впечатляет, учитывая, что в разгар пандемии он составлял более 13%. Затем ожидается дальнейшее падение безработицы до 3,9% в 2022 году и 3,5% в 2023 году.
• ФРС ожидает, что общая инфляция в 2021 году составит 2,4%, что немного выше заявленного целевого показателя в 2%, но это не повод для беспокойства. И это прогнозы инфляции 2% и 2,1% на следующие два года, которые помогают инвесторам вздохнуть с облегчением.

Теперь по процентным ставкам. ФРС также публикует свой «точечный график», который показывает, где каждый член комитета (анонимно) видит ставку по федеральным фондам на конец 2021, 2022 и 2023 годов.

• В 2021 году ни один из участников ФРС не считает, что ставки должны расти. Все участники считают, что текущий целевой диапазон от 0% до 0,25% является приемлемым.
• В 2022 году 4 из 18) участников заседания считают, что следует повысить ставки, но подавляющее большинство призывает не повышать ставки в следующем году (2022).
• 2023 год - это то, о чем беспокоилось большинство инвесторов, большинство участников ФРС 11 из 18 по-прежнему не видят причин для повышения ставок. Хотя некоторые думают, что до конца 2023 года потребуется по крайней мере одно повышение ставки, наиболее вероятным сценарием остается минимальная ставка по федеральным фондам, как минимум до 2024 года.

Итог

Ставка по федеральным фондам остается в целевом диапазоне от 0% до 0,25%, и это самый низкий уровень, который не может быть отрицательным. Тем не менее, прогнозы дали нам некоторую ценную информацию о том, в каком направлении может развиваться денежно-кредитная политика и экономика США в целом на следующие несколько лет.

Что наиболее важно так это то, что ФРС ожидает, что инфляция останется под контролем в обозримом будущем, а базовые процентные ставки останутся на уровне, близком к нулю, по крайней мере до 2024 года. Это то, что хотели услышать инвесторы, и именно поэтому мы увидели, как  акции (особенно высокотехнологичный Nasdaq ) подскочил после объявления итогов заседания ФРС.