💬 Tesla: пришло время покупать акции после более сильного, чем ожидалось, второго квартала?

Tesla: пришло время покупать акции после более сильного, чем ожидалось, второго квартала?

Основная мысль

Несмотря на множество проблем, с которыми Tesla (TSLA) столкнулась во втором квартале, лидеру электромобилей все же удалось представить отчет о доходах лучше, чем ожидалось.

Выручка компании составила 16,934 млрд долларов, что чуть больше, чем требовалось Стритом в 16,628 млрд долларов. В итоговой строке произошел более впечатляющий скачок, поскольку разводненная прибыль на акцию в размере 2,27 доллара несколько превысила прогнозируемые аналитиками 1,78 доллара.

Однако в профиле маржи была отмечена одна проблемная область, которая пострадала от растущей инфляции и жесткой конкуренции за запчасти для электромобилей. Маржа сократилась до 27,9%, что ниже впечатляющих 32,9%, зарегистрированных в первом квартале, и 28,4%, полученных за тот же период прошлого года. Снижение маржи было связано с расходами, связанными с вводом в эксплуатацию новых объектов в Остине и Берлине.

Генеральный директор Илон Маск сказал, что в июне объем производства берлинского завода достиг более 1000 автомобилей в неделю, и ожидается, что завод в Остине сможет достичь такого же объема в ближайшие месяцы. К концу этого года Tesla планирует производить 40 000 автомобилей в неделю, что на 25% больше по сравнению с недавним пиком в 30 000 автомобилей в неделю.

Анализируя результаты, Адам Джонас из Morgan Stanley отмечает, что спрос по-прежнему превышает предложение. Хотя с учетом «новых проблем» из-за наращивания производства, особенно в Берлине, аналитик готовится к дальнейшим «краткосрочным сдерживающим факторам маржи».

Что касается акций, аналитик остается «конструктивным», но считает, что потребуется больше времени, чтобы значительно сдвинуть стрелку в любом направлении.

«Трудно понять, что действительно раскачивает лодку в отношении консенсуса по Tesla, пока компания не сообщит о более значительном упущении маржи и / или мы не увидим свидетельства нового профиля роста / маржи на рампе Берлина и Остина», — сказал аналитик. «Тем временем наши акции торгуются примерно в 20 раз по EBITDA и в 35 раз больше наших текущих прогнозов на 25 финансовый год… мультипликаторы, которые многие автомобильные инвесторы, вероятно, сочтут неприемлемо высокими, но технологические инвесторы могут найти привлекательными…»

Джонас, кажется, находит эти множители приемлемыми. Аналитик подтвердил рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать») вместе с целевой ценой в $1150, что предполагает возможность роста стоимости акций на 41% в течение следующего года.

Большинство поддерживает дальнейший успех TSLA, но есть голоса, прислушивающиеся к осторожности; консенсус-рейтинг акции «Умеренная покупка» основан на 17 покупках, 5 удержаниях и 7 продажах. Ожидается, что при средней цели в $886,04 акции вырастут на скромные 9% в течение одного года.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.