💬 Прогноз японской иены: сохранит ли «голубиный» Банк Японии рост USD/JPY? ИПЦ тоже в фокусе

Прогноз японской иены: сохранит ли «голубиный» Банк Японии рост USD/JPY? ИПЦ тоже в фокусе

Фундаментальный прогноз японской иены: медвежий

На прошлой неделе японская иена продолжала слабеть по отношению к основным валютам. Это то, с чем валюта была хорошо знакома в этом году. По мере того, как основные центральные банки по всему миру становились все более ястребиными, Банк Японии оставался голубиным. Поскольку денежно-кредитная политика является ключевым компонентом в движении валют, это будет критическим встречным ветром для JPY.

Имея это в виду, все взгляды обращаются к Банку Японии. Следующее объявление процентной ставки состоится 21 июля. Здесь особых сюрпризов не ожидается. Губернатор Курода придерживается сверхмягкой политики, несмотря на то, что местная инфляция выше целевого уровня. Говоря об этом, перед Банком Японии мы получим очередную информацию о местной инфляции.

ИПЦ Японии в июне составил 2,4% г/г по сравнению с 2,5% ранее. Это чуть выше целевого ценового показателя центрального банка в 2,0%. Повышенные цены на сырьевые товары, вероятно, сыграли ключевую роль в поддержании роста инфляции, поскольку Япония является импортером энергоресурсов. Несмотря на снижение цен на сырую нефть в последние недели, кажется, что слабая иена может способствовать росту местной инфляции.

Таким образом, снижение цен на нефть может быть несколько компенсировано ослаблением иены с точки зрения влияния на местный индекс потребительских цен в ближайшие месяцы. Но, в конце концов, до тех пор, пока (или если) Банк Японии не начнет действовать, кажется, что его валюта останется во власти факторов, находящихся вне контроля страны. Хотя центральный банк нанес несколько словесных ударов по более слабой валюте, он мало что сделал, чтобы ее укротить.

На графике ниже представлен основной индекс японской иены. Это среднее значение иены по отношению к доллару США, австралийскому доллару, евро и британскому фунту. Мы видим, что она достигла дна в начале июня. Это примерно в то время, когда сырая нефть достигла максимума. Вскоре после этого доходность 10-летних государственных облигаций в развитых странах начала снижаться.

Если эта тенденция сохранится, то, возможно, йена получит передышку. Настроения — еще один ключевой фактор для антирисковой валюты. Снижение доходности происходит на фоне растущих опасений рецессии. Рынки также оценивают снижение ставок ФРС в 2023 году. Хотя путь для иены остается трудным, она может увидеть некоторое облегчение, если трейдеры начнут фокусироваться на развороте агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики.

Фундаментальные факторы японской иены

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX