💬 Wells Fargo не оправдала ожиданий во втором квартале. Акции вниз

Wells Fargo не оправдала ожиданий во втором квартале. Акции вниз

Основная мысль

Акции Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC) упали на 3% на предрыночных торгах после того, как американская транснациональная финансовая компания не оправдала ожиданий выручки и прибыли во втором квартале 2022 финансового года.

Банк выиграл от повышения процентных ставок, за счет чего увеличился чистый процентный доход (ЧПД). Однако та же ястребиная политика ФРС сдерживала рост комиссий компании в ее венчурном капитале, ипотечном банкинге, управлении активами и консультировании по вопросам инвестиций.

Генеральный директор WFC Чарли Шарф заявил: «Заглядывая вперед, наши результаты должны по-прежнему извлекать выгоду из среды с ростом процентных ставок, при этом рост чистого процентного дохода, как ожидается, более чем компенсирует любое дальнейшее краткосрочное давление на непроцентный доход. Мы действительно ожидаем, что кредитные убытки увеличатся с этих невероятно низких уровней, но нам еще предстоит увидеть какое-либо существенное ухудшение ни в нашем потребительском, ни в коммерческом портфелях».

Результаты Q2 в деталях

Wells Fargo сообщила о разводненной прибыли за второй квартал в размере 0,74 доллара на акцию, что намного ниже оценок аналитиков в 0,83 доллара на акцию.

Точно так же банковскому гиганту не удалось выполнить оценку общей выручки на 510 миллионов долларов. Общая выручка в размере 17,03 млрд долларов США упала на 16% по сравнению с прошлым годом и снизилась на 3% последовательно.

ЧПД в размере 10,20 млрд долларов вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а непроцентный доход в размере 6,83 млрд долларов упал на колоссальные 40% по сравнению с кварталом предыдущего года. Между тем, резерв на покрытие убытков по кредитам составил 580 млн долларов США (расходы) по сравнению с высвобождением резервов (прибыль) в размере 1,26 млрд долларов США в сопоставимом периоде.

Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении WFC

В преддверии результатов аналитик Evercore ISI Джон Панкари подтвердил рекомендацию «Покупать» акции WFC, снизив целевую цену до 48 долларов (потенциал роста 23,9%) с 53 долларов.

На фоне продолжающихся макроэкономических препятствий Панкари считает, что «большая часть негативных новостей, по-видимому, ушла в прошлое за последние несколько недель, и мы конструктивно настроены в отношении того, что имя будет опубликовано во 2 квартале, особенно с учетом привлекательной оценки (1,1x цена / реальная стоимость). Ценность)."

Несмотря на текущую неопределенность вокруг банковского сектора, аналитики весьма оптимистичны в отношении WFC. Акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на девяти покупках и трех удержаниях. Средняя целевая цена Wells Fargo в размере $53 предполагает потенциал роста на 36,8% до текущих уровней. Между тем, акции потеряли 22,9% с начала года.

Окончание мыслей

Как и ожидалось, Wells Fargo не оправдал своих ожиданий во втором квартале, следуя примеру другого банка «большой четверки» JP Morgan (JPM) за квартал. Тем не менее, генеральный директор многонационального банка демонстрирует убежденность в «улучшении возможностей получения прибыли за счет снижения расходов и повышения процентных ставок, что приводит к значительному росту чистого процентного дохода», в то же время он продолжает реализовывать инициативы по повышению эффективности.

Текущая макроэкономическая ситуация по-прежнему представляет собой неоднозначную картину для банковского сектора: рост процентных ставок идет на пользу чистой процентной ставке и наносит ущерб непроцентным доходам. Кроме того, стресс-тест Федеральной резервной системы подтвердил, что WFC имеет сильную капитальную позицию и способна увеличить доход акционеров в виде дивидендов и обратного выкупа акций. Между тем, банк продолжает предпринимать шаги по укреплению своих кредитных и депозитных остатков и портфелей потребительских карт.