💬 Акции AMD: краткосрочные препятствия могут ограничить восстановление в 2022 году

Акции AMD: краткосрочные препятствия могут ограничить восстановление в 2022 году

Основная мысль

Акции Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) упали более чем на 50% по сравнению с 52-недельным максимумом. Более того, с начала года он упал примерно на 46%. Несмотря на существенное снижение акций AMD и хорошие финансовые перспективы, многочисленные препятствия могут затормозить восстановление ее цены в 2022 году.

Факторы, которые могут ограничить восстановление акций AMD

AMD значительно выиграла от феномена работы на дому, который резко увеличил спрос на конечном рынке. Однако с ослаблением ограничений спрос снижается. Более того, слабая макросреда может повлиять на потребительские расходы и, в свою очередь, на рост AMD.

Кроме того, растущие запасы GPU (графических процессоров) и снижение розничных цен создают проблемы для AMD и ее конкурентов. Кроме того, AMD столкнется с трудными сравнениями в ближайшие кварталы, что может повлиять на ее рост.

Аналитик Susquehanna Кристофер Ролланд, сохраняющий рекомендацию «Покупать» акции AMD, снизил целевую цену до 120 долларов со 140 долларов.

Ролланд заявил: «Мы сохраняем осторожность на рынке ПК во 2П22, чему способствуют разочаровывающие сборки ODM, программные проверки каналов, накопление запасов ПК и снижение цен». Аналитик также понизил целевую цену для Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Intel (NASDAQ: INTC).

Долгосрочные основы остаются неизменными

В то время как смягчение потребительских тенденций в области графических процессоров и умеренность спроса создают краткосрочные проблемы, долгосрочные фундаментальные принципы AMD остаются неизменными.

Руководство AMD настроено оптимистично и ожидает, что ее выручка увеличится в среднем на 20% в течение следующих трех-четырех лет. Запуск новых продуктов, расширение целевого рынка и выгоды от приобретения Xilinx будут способствовать росту ее выручки.

Наряду с продолжающимся ростом своей верхней линейки AMD планирует увеличить прибыль за счет улучшения ассортимента продукции. Он прогнозирует валовую прибыль более 57%, в то время как операционная прибыль, как ожидается, будет в середине 30%.

Сильный рост выручки и маржи поддержит свободный денежный поток. AMD ожидает, что ее маржа FCF (свободный денежный поток) превысит 25% через три-четыре года.

Итоги и выводы

Хотя долгосрочные фундаментальные показатели AMD остаются прочными, краткосрочные проблемы вселяют в аналитиков осторожный оптимизм. Акции AMD получили 18 рекомендаций «Покупать» и девять «Держать» для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка». Кроме того, средняя целевая цена AMD в размере 130 долларов предполагает потенциал роста на 67,7%.

Стоит отметить, что хедж-фонды накапливали акции AMD. Согласно инструменту торговой деятельности хедж-фондов, менеджеры хедж-фондов купили 9,3 млн акций AMD за последние три месяца.

Кроме того, согласно нашей оценке акций, основанной на данных, акции AMD имеют рейтинг Outperform Smart Score 9 из 10.