✏ Прогноз австралийского доллара на третий квартал 2022 года: РБА отмечает утрату доверия к ФРС

Прогноз австралийского доллара на третий квартал 2022 года: РБА отмечает утрату доверия к ФРС

Австралийский доллар достиг 2-летнего минимума по отношению к доллару США в мае, поскольку глобальные центральные банки боролись за позиции в борьбе с инфляцией.

Цикл ужесточения денежно-кредитной политики резко изменился во втором квартале в сторону гораздо более агрессивной позиции как Резервного банка Австралии (РБА), так и Федеральной резервной системы, среди прочих. Заметными исключениями из условий сокращения денежно-кредитной политики являются Банк Японии (BoJ) и Народный банк Китая (PBOC).

В третьем квартале последний общий индекс потребительских цен в годовом исчислении для США составляет 8,6%, а для Австралии — 5,1%.

Денежно-кредитная политика имеет значение

В ответ ФРС на своем последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) предложила резкое повышение на 75 базисных пунктов. РБА также увеличил ставку на 50 базисных пунктов в июне. Язык, исходящий от обоих лагерей, заключается в том, что дальнейшие походы аналогичного размера не за горами.

Вышеизложенное подчеркивает различия и последующее ускорение роста курса доллара США в более широком смысле. USD/JPY, например, находится на 24-летнем максимуме, что свидетельствует о том, что рынки сосредоточены на диспропорциях в политике.

Пара AUD/USD остается уязвимой к колебаниям в восприятии процентных ставок. Управляющий РБА Филип Лоу недавно заявил, что австралийцам следует подготовиться к потенциальной денежной ставке в 2,5% в конце этого года, когда они ожидают, что инфляция достигнет 7%. При денежной ставке 0,85% это означает как минимум еще один подъем на 50 базисных пунктов.

Инфляция в центре внимания

Ключевой движущей силой любого добавления или вычитания из руководства РБА по денежной ставке является ИПЦ. Индекс потребительских цен за второй квартал готовится стать ключевой точкой данных, и он будет представлен 27 июля. Д-р Лоу ясно дал понять в недавних публичных комментариях, что темпы изменения инфляции будут в центре внимания при формировании политики.

РБА постоянно говорил о скорости изменения ИПЦ как о решающем факторе, определяющем изменения денежно-кредитной политики. В то время как заседание РБА по денежно-кредитной политике в начале июля, по-видимому, приведет к повышению на 50 базисных пунктов, показатель CPI позже в этом месяце скажет рынку, произойдет ли еще одно повышение на 50 базисных пунктов в августе или нет.

Важность этого показателя ИПЦ для будущих указаний по повышению ставок невозможно переоценить. Последствия для AUD/USD будут вытекать из этой точки данных. Федеральная резервная система увидела, что инфляция в США ускорилась тревожными темпами к концу 2021 года, и не спешил действовать. Инфляция в США никогда не падала на 2% и более без рецессии.

Несмотря на то, что президенту Байдену и его коллегам могло бы понравиться, любому проницательному наблюдателю трудно увидеть, как инфляция в США возвращается к цели ФРС в 2% без рецессии.

Теперь ФРС дорого платит за бездействие. РБА сказал все правильно, чтобы избежать такой катастрофической ситуации, но экономика будет судить их по их действиям.

Товары добавляют стоимости

На заднем плане гудит волатильность товарного рынка. Российское вторжение в Украину поддерживает австралийский экспорт, а подход Китая к борьбе с Covid-19 подрывает его. Чистая чистая сумма около 10 миллиардов австралийских долларов по-прежнему ежемесячно добавляется к чистой прибыли Австралии за счет торговли.

В третьем квартале австралийская экономика находится в наилучшей форме за последние поколения. Это дает РБА широкие возможности для чрезмерного повышения ставок. На данный момент рынок сосредоточен на пути повышения ставки AUD/USD. Если вы дочитали до этой части статьи, отметьте 27 июля в своем календаре.

AUD/USD по отношению к 10-летнему спреду между Австралией и США, сырой нефти и железной руде

График подготовлен Дэном Маккарти, создан с помощью TradingView