💬 Прогноз японской иены на третий квартал 2022 года: подтолкнет ли слабая иена Банк Японии к действию?
👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!Прогноз японской иены на третий квартал 2022 года: подтолкнет ли слабая иена Банк Японии к действию?
Японская иена сильно пострадала от рынков во втором квартале. USD/JPY достигла пика 2002 года, достигнув самого высокого уровня с 1998 года. Ключевым фактором ослабления иены было расхождение политики Банка Японии с его основными конкурентами. В то время как центральные банки, такие как ФРС и РБА, неожиданно повысили курс, Банк Японии оставался настойчиво голубиным, что усложняло жизнь его валюте. На приведенном ниже графике можно увидеть рост пары USD/JPY, поскольку доходность казначейских облигаций США превысила доходность их японского эквивалента. Может ли это измениться в будущем?
Фундаментальные факторы японской иены
График, созданный с помощью TradingView
Растущие инфляционные силы
Ключевой причиной, по которой Банк Японии подтвердил свою сверхмягкую политику, является низкая инфляция в Японии. Это медленно меняется. Местный индекс потребительских цен в мае составил 2,5% г/г, что выше целевого показателя центрального банка в 2%. Банк Японии исторически изо всех сил пытался довести инфляцию до целевого уровня. Отчасти это, вероятно, связано с причинами, находящимися вне его контроля, такими как демография. Но даже Япония начинает ощущать на себе рост цен. Экономика островного государства занимает 4-е место в мире по потреблению нефти, которая подорожала.
В прогнозе по иене на второй квартал я попытался предсказать инфляцию в Японии на основе сырой нефти и угля, а также с учетом времени. Удалив отставание от данных по ИПЦ, я мог бы использовать последние данные о ценах на энергоносители, чтобы оценить, куда может пойти инфляция в Японии в ближайшие месяцы. Подход правильно оценил инфляцию, превысившую целевой показатель Банка Японии в 2% во втором квартале. В этой статье я пересмотрел исходную модель множественной линейной регрессии и упростил ее, исключив влияние угля. Затем я построил вторую модель, которая пытается учесть девальвацию иены. Но о последнем чуть позже.
Первая модель ниже имеет показатель R-квадрата 41%. Другими словами, только 41% вариации ИПЦ Японии объясняется сырой нефтью и временем. Более того, он сильно занизил фактический индекс потребительских цен в мае (ожидаемые 0,97% г/г против 2,5% опубликованных).
Оценка ИПЦ Японии – Модель 1
Источник: Bloomberg, диаграмма подготовлена Даниэлем Дубровски.
Приведет ли слабая иена к действиям Банка Японии?
Вторая модель, представленная ниже, пытается предсказать ИПЦ Японии, также учитывая японскую иену и поддерживая постоянный ИПЦ G20. Это делается для того, чтобы увидеть, может ли девальвированная валюта стать инфляционной силой для экономики островного государства. Эта модель имеет более высокий R-квадрат на уровне 60%, что означает, что 60% вариации японского ИПЦ объясняется переменными. Более высокая точность модели предполагает, что иена может быть ключевым фактором инфляции. Без иены точность падает до 53%.
Эта модель по-прежнему недооценивала фактический ИПЦ в мае (1,8% просмотренных против 2,5% печатных). В начале третьего квартала наблюдается замедление темпов роста, прежде чем инфляция вернется к целевому уровню. Еще неизвестно, начнет ли Банк Японии действовать. Общее практическое правило для трейдеров — не бороться с центральными банками. Таким образом, «голубиный» Банк Японии все еще должен работать против иены. Но сочетание инфляции, близкой к цели, и растущих опасений по поводу уровня иены, возможно, может помочь стабилизировать валюту в ближайшие месяцы.
Оценка ИПЦ Японии – Модель 2
Источник: Bloomberg, диаграмма подготовлена Даниэлем Дубровски.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Валютный рынок Форекс, нефть, золото и серебро
-
Forex, валюта, золото и сырьё
Маклем из Банка Канады повышает вероятность значительного снижения ставок
2024-09-18 просмотры: 155 -
Forex, валюта, золото и сырьё
EUR/USD растет к 1,1100 на фоне неопределенности относительно снижения ставки ФРС
2024-09-18 просмотры: 186 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Пара USD/CAD падает ниже 1,3600 на фоне более резких ставок на снижение ставки ФРС
2024-09-18 просмотры: 218 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Нефть марки WTI опустилась ниже $68,00 на фоне возобновившихся опасений по поводу спроса после мрачных макроэкономических данных Китая
2024-09-18 просмотры: 225 -
Forex, валюта, золото и сырьё
NZD/USD стабильно держится на уровне 0,6150 после улучшения индекса деловой активности в Новой Зеландии
2024-09-18 просмотры: 231 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Пара USD/CAD снижается на фоне устойчивой распродажи доллара США, падение цен на нефть может оказать поддержку
2024-09-18 просмотры: 348 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Цена на золото достигла нового исторического максимума и стремится к отметке в 2600 долларов на фоне падающего доллара США
2024-09-18 просмотры: 418 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Прогноз цен на серебро: пара XAG/USD выросла почти до $31,00 на фоне приближающегося решения ФРС по политике
2024-09-18 просмотры: 119 -
Forex, валюта, золото и сырьё
Пара USD/INR торгуется без изменений, несмотря на ослабление доллара США
2024-09-18 просмотры: 201