💬 Перспективы австралийского доллара: «Ястребиный» РБА поддерживает австралийский доллар на данный момент

Перспективы австралийского доллара: «Ястребиный» РБА поддерживает австралийский доллар на данный момент

ПРОГНОЗ АВСТРАЛИЙСКОГО ДОЛЛАРА: БЫЧИЙ

Австралийский доллар завершил неделю недалеко от того места, где он начался, но в пути он был в бешеном темпе, упав до 0,6850, прежде чем восстановиться выше 70 центов.

Множество повышений ставок центральными банками и опасения рецессии породили значительную неопределенность, и в результате резко возросла волатильность.

В этом последнем раунде переоценки долга волатильность акций, облигаций и валют подскочила до повышенного уровня, но не так сильно на товарных рынках.

На приведенном ниже графике показаны индексы VIX и MOVE для акций и облигаций соответственно. EUR/USD и OVX (индекс волатильности сырой нефти) используются в качестве прокси для валют и товаров.

ГРАФИК ВОЛАТИЛЬНОСТИ

График создан в TradingView

Это может указывать на то, что рынок пока устраивает ценообразование на сырьевые товары. По крайней мере, сырье пока не рассматривается как финансовый актив, на который влияет цикл ужесточения.

Фоном для такой оценки является война на Украине и трудности с поставками, которые продолжают досаждать китайской экономике.

Начавшаяся война вызвала потрясения на товарных рынках и продолжает вызывать потрясения в некоторых точках энергетического комплекса. В целом цены относительно стабильны и находятся выше довоенного уровня.

Это улучшило торговый баланс Австралии: около 10 миллиардов австралийских долларов ежемесячно добавляется к чистой прибыли страны. Многие товары, которые Россия и Украина поставляют в мир, поставляет и Австралия.

В Китае постоянное проведение политики отсутствия случаев Covid-19 означает, что в обозримом будущем вероятны дальнейшие блокировки.

Хотя недавнее ослабление ограничений вселило надежду в экономические перспективы Китая, беспокойство вызывает то, что у Китая, похоже, нет плана выхода из пандемии.

В то время как существуют долгосрочные контракты на массовые товары, которые Австралия поставляет в Китай, постоянно медленный рост там может в конечном итоге подорвать объемы продаж.

Внутри страны текущее положение дел для австралийца остается таким же устойчивым, как и прежде, но на горизонте есть тучи. На этой неделе управляющий РБА Филип Лоу заявил, что австралийцам следует подготовиться к тому, что в этом году ставка составит 2,5%, чтобы обуздать инфляцию.

Поскольку до 2022 года осталось шесть заседаний, переход к этой ставке с текущей денежной ставки в 0,85% подразумевает как минимум одно повышение на 50 базисных пунктов (б.п.), если не больше, если банк решит заблаговременно загрузить повышение.

При любом методе эконометрического моделирования пара AUD/USD остается недооцененной. Это подчеркивает, что австралийский доллар попал в ловушку внешних обстоятельств, и, в частности, действия, исходящие из США, вероятно, будут влиять на обменный курс.

После повышения Федеральной резервной системы на 75 базисных пунктов в прошлую среду мы можем ожидать услышать от нескольких спикеров ФРС на следующей неделе, чтобы узнать, что они думают о дальнейшем повышении ставок.

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.