✏ S&P 500 выходит на медвежий рынок в преддверии заседания FOMC. Как акции отреагируют на действия ФРС?

S&P 500 выходит на медвежий рынок в преддверии заседания FOMC. Как акции отреагируют на действия ФРС?

ПРОГНОЗ ПО АКЦИЯМ США:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: S&P 500, Nasdaq 100 выходят на территорию «медвежьего рынка» впереди ФРС

Акции США резко упали в понедельник под давлением резкого роста доходности казначейских облигаций США на ожиданиях того, что Федеральная резервная система выйдет из кризиса и займет более жесткую позицию в отношении инфляции на своем собрании на этой неделе, одобрив значительно более крутой путь повышения процентных ставок.

Когда все было сказано и сделано, S&P 500 упал на 3,88% до 3749, установив новый минимум 2022 года и закрывшись на территории медвежьего рынка впервые с 2020 года. Nasdaq 100, со своей стороны, принял на себя основной удар продаж. -off, упав на 4,60% до 11 288, что также является новым минимумом за год.

Завтра ФРС начнет свое июньское заседание по монетарной политике и объявит о своем решении в среду днем. Большинство финансовых учреждений Уолл-стрит ожидают, что банк увеличит стоимость заимствований на полпроцента до 1,00-1,50%, но некоторые отделы теперь призывают к более решительным действиям после последних событий на фронте инфляции.

Для сравнения, майский индекс потребительских цен вырос на 1,0% с учетом сезонных колебаний, подняв годовой показатель до 8,6%, что является самым высоким показателем с 1981 года, что является признаком того, что инфляционное давление не достигло пика в первом квартале, как многие ожидали экономисты. Энергетика внесла наибольший вклад в месячный прирост после того, как цены на заправках выросли на 4,1%. Эта тенденция ухудшается в июне, когда средние цены на бензин выросли более чем на 10% в месяц, что позволяет предположить, что общий индекс потребительских цен может превысить 9% летом и достичь максимума нового цикла.

Стремительный рост потребительских цен может побудить FOMC продолжить насильственное отмену договоренностей во второй половине 2022 года, чтобы как можно быстрее перевести политику на нейтральную или даже ограничительную территорию. Но сможет ли центральный банк удивить инвесторов повышением на 75 базисных пунктов на этой неделе? Лично я думаю, что ФРС будет придерживаться сценария и повысит стоимость денег на 50 базисных пунктов, чтобы не создавать ненужного хаоса/волатильности на рынке и не сигнализировать об отчаянии. Правда, председатель Джером Пауэлл пообещал быть проворным, но он также указал, что «кредитно-денежная политика работает на основе ожиданий» и что комитет будет «стремиться избегать добавления неопределенности» в чрезвычайно сложных условиях.

Тем не менее, ФРС может пойти на гораздо более агрессивное ужесточение, чем это предусмотрено в настоящее время. В условиях резкого усиления инфляционного давления политикам придется активнее бороться за восстановление ценовой стабильности и контроль над ходом событий. Хотя финансовые условия значительно ужесточились с начала процесса нормализации, они ужесточились не настолько, чтобы существенным образом задушить избыточный спрос. Для достижения этой цели потребление должно замедлиться до минимума. Чтобы добиться этого, ФРС придется позволить безработице расти нетривиальным образом и подорвать эффект богатства за счет еще большей слабости фондового рынка в ближайшие месяцы, что повысит вероятность жесткой посадки. Излишне говорить, что это может привести к еще большим потерям для акций во второй половине года.

В этом контексте чиновники ФРС, скорее всего, отметят на точечной диаграмме, что они намерены начать ужесточение с шагом 50 б. повышения ставок на предстоящих заседаниях, что привело к огромным корректировкам на 75 базисных пунктов, чего мы не видели уже 28 лет. Последний сценарий может привести к следующему этапу роста доходности казначейских облигаций США, что спровоцирует еще одну жестокую распродажу на Уолл-стрит. По этим причинам S&P 500 и Nasdaq 100 в ближайшие дни будут по-прежнему склонны к снижению.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ S&P 500

После массовой распродажи в понедельник S&P 500 установил новый минимум 2022 года и официально закрылся на территории медвежьего рынка, укрепив свой краткосрочный негативный прогноз. Однако индекс не смог пробиться ниже поддержки канала, растянувшись с 3700 до 3735. Если эта область сохранится в ближайшие дни, мы можем увидеть скромный отскок, но рост, вероятно, будет умеренным на фоне подавленных настроений и снижения аппетита к рисковым активам в преддверии решения FOMC в среду.

С другой стороны, если медведи сохранят контроль над рынком и опустят индекс ниже 3735/3700, давление со стороны продавцов может усилиться, обнажив зону 3500, ключевой уровень, созданный 50-процентным восстановлением Фибоначчи ралли 2020/2022 годов.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ S&P 500

Технический график S&P 500, подготовленный с помощью TradingView