💬 Валютный кризис в турецкой лире углубляется: USD/TRY и EUR/TRY приближаются к новым максимумам

Валютный кризис в турецкой лире углубляется: USD/TRY и EUR/TRY приближаются к новым максимумам

Перспективы турецкой лиры:

Кризис лиры продолжается

Мы периодически пересматриваем турецкую лиру с конца сентября, поскольку валюта развивающегося рынка по-прежнему вовлечена в кризис валютного учебника. Попытки ошибочного вмешательства не смогли остановить кровотечение, и в 2022 году турецкая лира находится в разгаре открытого свободного падения.

Рост цен на продовольствие и энергоносители, вызванный вторжением России в Украину, ударил по Турции сильнее, чем по большинству других стран: она является третьим по величине экспортером пшеницы в мире; и он импортирует 93% потребляемой нефти и 99% потребляемого газа. В турецком эквиваленте цены на продукты питания выросли более чем на +93% в годовом исчислении, а цены на энергоносители выросли на поразительные +92% с начала года (нефть Brent). В целом это привело к увеличению инфляции в Турции на 73,5% в годовом исчислении в течение мая.

В то время как турецкое правительство продолжает свою политику возмещения внутренних сбережений за падение лиры в попытке предотвратить спрос на иностранные валюты, такие как евро и доллар США, чистые резервы Центрального банка Турецкой Республики (ЦБРТ) упали до -55 долларов. миллиардов с учетом сделок своп FX с местными банками Турции, по данным Reuters.

Как отмечалось в декабре 2021 года, «чтобы компенсировать убытки, ЦБ РФ придется печатать больше валюты, что может усугубить текущую проблему инфляции, которую невозможно решить из-за ошибочной одержимости президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана низкими процентными ставками. ». При нынешнем положении вещей избиение турецкой лиры будет продолжаться до тех пор, пока моральный дух не улучшится — или, скорее, пока ЦБ РФ не примет разумную денежно-кредитную политику.

Для получения дополнительной информации о центральных банках посетите Календарь выпусков новостей центрального банка DailyFX.

EUR/TRY [СИНИЙ] И USD/TRY [ОРАНЖЕВЫЙ] ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЕЖЕДНЕВНЫЙ ДИАГРАММ ЦЕН (с июня 2021 г. по июнь 2022 г.) (ДИАГРАММА 1)

Долгосрочная перспектива остается неизменной: существуют факторы усугубления валютного кризиса, согласно Emerging Markets Crisis Monitor: рекордная инфляция (и рекордно низкая реальная доходность), отрицательный текущий счет, растущая подразумеваемая волатильность валютного курса, увеличивающийся риск по облигациям. премии и растущее бремя внешнего долга являются отличительными чертами валюты развивающегося рынка в условиях кризиса.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом