🎙 Прогноз S&P 500 на предстоящую неделю: данные по инфляции могут решить или сломать рынок

Прогноз S&P 500 на предстоящую неделю: данные по инфляции могут решить или сломать рынок

ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ S&P 500: СЛЕГКА МЕДВЕДЬЯ

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: цены на золото падают по мере роста доходности, S&P 500, Nasdaq 100 отступают после NFP

Американские акции не смогли сохранить восходящий импульс, наблюдавшийся в конце мая, и завершили неделю немного ниже, поскольку настроения снова начали ухудшаться. Комментарии генерального директора JP Morgan Джейми Даймона, предостерегающие инвесторов от необходимости готовиться к экономическому «урагану», отчасти способствовали медвежьему настрою. Илон Маск поддержал это мнение и предупредил, что у него «очень плохое предчувствие» по поводу экономики, что усилило преобладающий негативный нарратив. Когда все было сказано и сделано, S&P 500 потерял 1,2%, а Nasdaq 100 снизился примерно на 1%.

Несмотря на устойчивость экономики, инвесторы по-прежнему очень обеспокоены перспективами, опасаясь, что ФРС может спровоцировать жесткую посадку в процессе сдерживания инфляции, что является плохим результатом для корпоративных доходов. Последние данные вместо того, чтобы заверить рынок в том, что сценарий Армагеддона все еще надуманный, заставили трейдеров предположить, что центральному банку США придется нажать на педаль газа и более решительно повысить стоимость заимствований, чтобы восстановить стабильность цен на прогнозируемом горизонте. По этой причине ставки казначейских облигаций США возобновили рост, а доходность 2-летних облигаций начала возвращаться к своим циклическим максимумам за последние несколько торговых сессий.

В условиях такой неопределенности в наши дни на Уолл-стрит нет выигрыша, ничто не удовлетворяет трейдеров. Мы достигли точки, когда хорошие данные интерпретируются как признак того, что спрос остается высоким и приведет к увеличению инфляции, а плохие данные воспринимаются как предвестники рецессии. На этом фоне волатильность может оставаться повышенной и вызывать спорадические приступы турбулентности, из-за чего акциям будет очень сложно добиться значительного восстановления.

Забегая вперед, неделя начинается с публикации экономических данных, но заканчивается отчетом об индексе потребительских цен за май и июньским исследованием потребительского доверия Мичигана, которое должно быть опубликовано в пятницу. Чтобы настроения значительно улучшились, инфляционное давление должно продолжать ослабевать и убедительно показывать, что худшее уже позади. В связи с тем, что стоимость энергии снова растет, ожидается, что общий индекс потребительских цен в мае останется неизменным на уровне 8,3% г/г, но основной показатель снизится до 5,9% г/г с 6,2% г/г в апреле. Чем ниже значение этих показателей, тем лучше для рисковых активов.

Сосредоточившись на S&P 500, оценки сократились и стали более разумными после распродажи 2022 года. Например, форвардный 12-месячный коэффициент P/E снизился с 22x в начале года до 17x, что в основном соответствует среднему значению за 10 лет. Хотя часть пены с рынка ушла, по-прежнему не так много причин для оптимизма, особенно с учетом небольшого интереса крупных инвесторов к перераспределению капитала в акции. В этих условиях S&P 500, скорее всего, останется подавленным в ближайшей перспективе.

S&P 500 ДНЕВНОЙ ГРАФИК

Дневной график S&P 500, подготовленный с помощью TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX