💬 Прогноз EUR/USD: рекордная инфляция в ЕС, EUR/USD рискует откатиться

Прогноз EUR/USD: рекордная инфляция в ЕС, EUR/USD рискует откатиться

Анализ EUR/USD и темы для обсуждения

Инфляция в зоне евро достигла нового рекордно высокого уровня

Инфляция в еврозоне выросла до 8,1% в мае по сравнению с 7,5% и превысила ожидания в 7,7%. Базовый показатель также оказался выше ожиданий на уровне 3,8% против 3,5% и, таким образом, подтверждает необходимость ужесточения политики ЕЦБ в третьем квартале. Тем не менее, вопрос для ЕЦБ заключается в том, продолжит ли банк 25 ​​или 50 базисных пунктов в июле. Несмотря на то, что денежные рынки оценили ужесточение в июле на 34 б.п., повышение на 25 б.п. остается для меня базовым вариантом. Наряду с этим, более медленный рост остается риском в будущем, что, в свою очередь, по-прежнему поддерживает склонность к постепенному падению доллара США.

Календарь DailyFX

Источник: DailyFX

Корректирующее ценовое движение в EUR/USD привело к тому, что пара восстановилась к 38,2% коррекции Фибоначчи диапазона 2022 года. Тем не менее, импульс, по-видимому, останавливается в области 1,0750-80, что дает медведям евро возможность ожидать отката валюты. Имейте в виду, что лидеры ЕС, соглашающиеся на частичное нефтяное эмбарго в отношении России, заблокируют 2/3 российского импорта нефти, что в конечном итоге повлияет на перспективы роста ЕС в будущем и, как следствие, окажет давление на евро.

Текущее восстановление евро составляет около 4% от его недавних минимумов по сравнению с предыдущим восстановлением на 3,3-3,5% в январе и марте, что сигнализирует мне о том, что текущее восстановление может быть немного запоздалым. Хотя сделанные на прошлой неделе комментарии Бостика из ФРС относительно потенциальной паузы в ужесточении в сентябре, вероятно, усугубили слабость доллара, ФРС вряд ли захочет отказываться от своего агрессивного ужесточения, учитывая, что инфляция остается очень устойчивой на чрезвычайно высоких уровнях.

График EUR/USD: дневной таймфрейм

Источник: Рефинитив

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНОЕ СЛОВО: ребалансировка в конце месяца

Напоминаем, что сегодня конец месяца, и, таким образом, валютная перебалансировка может привести к шумному ценовому движению, поскольку мы приближаемся к лондонскому фиксингу в 16:00. В настоящее время модели инвестиционных банков сигнализируют о чистых продажах долларов США.

ОБЪЯСНЕНИЕ РЕБАЛАНСИРОВКИ КОНЦА МЕСЯЦА FX

London WMR Fix (16:00 по лондонскому времени): WMR Fix является одним из наиболее широко используемых контрольных показателей для торговли на рынке Форекс, который проводится каждый день в течение 5-минутного окна около 16:00 по лондонскому времени. Исправление предоставляет стандартный набор эталонных курсов валют, чтобы инвесторы в акции и облигации могли сравнивать оценки портфелей и результаты друг с другом.

Исправление WMR, как правило, совпадает с резким увеличением объема торгов, что приводит к значительному увеличению ликвидности. Иногда это позволяет иметь место крупным реальным денежным потокам, не вызывая слишком больших искажений. Однако потоки также могут быть доминирующими в одном направлении (активные покупки или активные продажи), что приводит к резким движениям за очень короткий период времени.

Наибольший всплеск волатильности связан с исправлением в конце месяца, происходящим в последний рабочий день, когда рыночные экстремальные движения часто могут происходить в преддверии подъема в период с 15:00 до 16:00 по лондонскому времени. Эти потоки FX происходят в основном от ребалансировки капитала.

Таким образом, если управляющий портфелем в Великобритании владеет активами, номинированными в долларах США, и стремится хеджировать валютный риск, то ежемесячный рост стоимости этих активов приведет к большему хеджированию в долларах (продаже доллара). Например, если акции хеджируются на валютном рынке, а акции США (S&P 500) выросли за месяц, в то время как FTSE 100 (фондовый рынок Великобритании) торгуется без изменений, то инвесторы из Великобритании будут продавать доллары США по отношению к фунту, чтобы добавить к своему хеджированию. , что привело к повышению курса GBP/USD. Большее превосходство фондового рынка США над Великобританией будет связано с большей продажей доллара США по отношению к фунту стерлингов, что побудит фунт подняться еще выше. Хотя экстремальные движения часто могут частично вернуться на следующий день после исправления в конце месяца. Тем не менее, появление такого события на таком ликвидном рынке, как FX, предполагает, что лондонский фиксинг (в частности, фиксинг на конец месяца) важен для трейдеров FX, за которыми нужно следить.