💬 Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку

Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку 👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку

Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку

Фундаментальный прогноз для евро: Нейтральный

  • На прошлой неделе курс евро стабилизировался после того, как Европейский центральный банк дал понять, что к июлю он повысит основную процентную ставку.
  • Экономический календарь предлагает несколько значимых выпусков данных; выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард привлекут наибольшее внимание.
  • Согласно индексу настроений клиентов IG, евро имеет в основном смешанный уклон по отношению к своим основным аналогам.
  • Евронеделя в обзоре

    У евро была смешанная неделя, поскольку календарь перевернулся на середину мая, но появляются свидетельства того, что худшее может быть позади с точки зрения последовательных продаж, которые до сих пор определяли 2022 год. Европейский центральный банк дал сигнал о том, что он повысит ставки. Доходность европейских облигаций выросла раньше, чем обсуждалось ранее (подробнее ниже), что обеспечило подушку безопасности для осажденного евро. Курсы EUR/USD привели к росту, прибавив +1,45%. Курсы EUR/JPY потеряли большую часть своего роста к концу недели, но все же прибавили +0,35%. В других странах курсы EUR/GBP упали на -0,41%, а курсы EUR/CHF упали на -1,20%.

    Экономический календарь еврозоны стал тише

    В то время как рынки, особенно сырьевые, по-прежнему сосредоточены на российском вторжении в Украину и его цепных последствиях для европейской экономики, внимание должно вернуться к выпускам данных в ближайшие дни, даже если будет всего несколько значимых выпусков.

    Вот ключевые события предстоящей недели в экономическом календаре еврозоны:

  • В понедельник, 23 мая, состоится заседание Еврогруппы, а в 8 по Гринвичу будет опубликован майский обзор делового климата в Германии от Ifo.
  • Во вторник, 24 мая, в 7:15 по Гринвичу выйдут майские индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Франции (срочные данные), затем в 7:30 по Гринвичу будут опубликованы майские индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Германии (срочные данные), а затем майские индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны. (вспышка) в 8 по Гринвичу. Заседание Ecofin (Совет по экономическим и финансовым вопросам Европейского союза) начнется в 8 часов по Гринвичу. Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит в 18 по Гринвичу.
  • В среду, 25 мая, в 6 по Гринвичу будет опубликован окончательный отчет о ВВП Германии за 1 квартал 2022 года. Президент ЕЦБ Лагард снова выступит в 8 по Гринвичу.
  • Полные прогнозы экономических данных еврозоны см. в экономическом календаре DailyFX.

    Повышение ставок ЕЦБ затянулось

    Как быстро все может измениться. На встрече в конце апреля Европейский центральный банк предположил, что прекращение усилий по стимулированию экономики в 3 квартале 2022 года остается наиболее вероятным курсом действий, а вскоре после этого последует повышение ставок. Но по мере того, как российское вторжение в Украину продолжалось, инфляция стала более укоренившейся, что потребовало переосмысления со стороны различных членов Совета управляющих.

    Ранее в мае президент ЕЦБ Лагард заявила, что поддержит повышение ставки на 10 базисных пунктов в июле, после чего на прошлой неделе с аналогичными комментариями выступил член Совета управляющих ЕЦБ Марио Сентено. Член Совета управляющих ЕЦБ Клаас Кнот пошел еще дальше, предложив рассмотреть вопрос о повышении ставки на 50 базисных пунктов.

    Это означает, что разрыв между ЕЦБ и ожиданиями повышения процентной ставки сократился, и рынок выиграл. Теперь кажется, что ЕЦБ прекратит покупку активов на своем следующем заседании в июне, проложив путь к ужесточению политики в июле. Что еще более важно, поскольку ЕЦБ не выдержал инфляционного давления, рынки теперь предсказывают более быстрые темпы повышения ставок в течение 2022 года.

    Доходность за 2 года во Франции, Германии, Италии и Испании (с мая 2020 г. по май 2022 г.) (диаграмма 1)

    Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку

    Основное влияние растущих шансов на повышение ставок ЕЦБ можно увидеть в краткосрочной доходности различных европейских суверенных долгов. В четырех крупнейших экономиках еврозоны наблюдается быстрый рост доходности двухлетних облигаций: доходность двухлетних облигаций Италии находится на самом высоком уровне с декабря 2018 года; доходность французских 2-летних облигаций находится на самом высоком уровне с апреля 2014 года; доходность испанских 2-летних облигаций находится на самом высоком уровне с марта 2014 года; а доходность двухлетних облигаций Германии находится на самом высоком уровне с октября 2011 года. Рост доходности краткосрочных облигаций должен оказать поддержку евро; они если и не приведут к большей силе, то, по крайней мере, помогут справиться с некоторыми из недавних слабых сторон, наблюдавшихся на протяжении 2 квартала 2022 года.

    Позиционирование фьючерсов на евро CFTC COT (с мая 2020 г. по май 2022 г.) (График 2)

    Еженедельный фундаментальный прогноз евро: меняющиеся шансы на рост ЕЦБ оказывают поддержку

    Наконец, глядя на позиционирование, согласно COT CFTC за неделю, закончившуюся 17 мая, спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции в евро до 15 804 контрактов с 10 572 контрактов. Позиционирование по евро в настоящее время занимает чистую длинную позицию в течение двух недель подряд после непродолжительного перехода в чистую короткую позицию ранее в этом месяце.

    Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

    Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

    --- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом

    Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

    Свежие новости по теме: Валютный рынок Форекс, нефть, золото и серебро

    🚀