💬 Золото (XAU/USD) растет на фоне снижения доходности, ослабления доллара США и рисков рецессии

Золото (XAU/USD) растет на фоне снижения доходности, ослабления доллара США и рисков рецессии

Анализ золота (XAU/USD)

Краткосрочная динамика поднимает цены на золото

Золото, похоже, остановило медвежий тренд после вчерашнего впечатляющего разворота, который продолжился сегодня утром и теперь торгуется выше 200-дневной простой скользящей средней.

Рост золота совпал со снижением доходности облигаций, особенно доходности 10-летних облигаций США. Доходность облигаций и цены на облигации изменяются обратно пропорционально друг другу, и поэтому более низкая доходность была результатом бегства в сторону облигаций, что привело к повышению цены.

Дневной график 10-летней доходности США

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Переход к безопасности был вызван растущими опасениями по поводу рецессии, поскольку, по оценкам, ВВП США продемонстрирует сокращение в первом квартале. Ранее на этой неделе гигант розничной торговли Target сообщил о падении прибыли на 52%, сославшись на проблемы с цепочкой поставок и рост затрат на рабочую силу и топливо. Точно так же во вторник Walmart также упомянул о низких потребительских расходах в результате инфляционного давления, в результате чего акции торгуются примерно на 20% ниже, чем в понедельник.

Данные о ВВП США (1 квартал 2021 г. – текущая оценка на 1 квартал 2022 г.)

Источник: Refinitiv, подготовлено Ричардом Сноу.

Это тревожные признаки, учитывая, что отрасль розничной и оптовой торговли, как правило, довольно устойчива на протяжении экономических циклов. Еще одним фактором, способствующим недавнему подъему золота, является более мягкий доллар США. Доллар значительно укрепился в преддверии того, что Федеральная резервная система усилила безотлагательность повышения ставок после старта в марте этого года.

Глядя на эталонную динамику доллара, корзину долларов США (DXY), мы увидели откат от бычьего тренда, что дало отсрочку для кроссов с долларом США. Последнее снижение DXY является самым большим с января/февраля этого года, и его необходимо отслеживать на предмет потенциального паттерна «голова и плечи» (долгосрочный медвежий разворотный паттерн), который можно отслеживать для медвежьего подтверждения.

Дневной график корзины доллара США

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Фундаментальный прогноз золота пока остается медвежьим

Несмотря на краткосрочный рост золота, фундаментальный прогноз остается медвежьим. Рост реальной доходности увеличивает альтернативную стоимость инвестиций в беспроцентный желтый металл, а мировые рынки смирились с затяжной войной в Восточной Европе. Риски для глобального роста также снижают спрос на металл, используемый в промышленности. С точки зрения доходности, следите за ожиданиями повышения ставок, чтобы получить первые признаки потенциального замедления темпов будущих повышений ставок ФРС, что может принести пользу золоту. Однако, несмотря на то, что повышение ставок в конце года упало ниже дополнительных 200 базисных пунктов до примерно 195, снижение незначительно, поскольку остается в типичном диапазоне. Если риски рецессии возрастут, мы можем увидеть изменение тона со стороны ФРС, как мы наблюдали в случае с Банком Англии, который пересмотрел свои прогнозы по повышению ставок в сторону понижения.

Золото (XAU/USD) Ключевые технические уровни

Золото, поднимающееся выше 200 SMA, поддерживает идею о том, что недавний рост может продолжиться. Для этого XAU/USD необходимо подняться выше 1854 и 1878, поскольку эти уровни оказывают непосредственное сопротивление на пути к довоенному уровню 1908 года. Большая часть движения цены на золото будет определяться изменениями доходности на следующей неделе.

Поддержка находится на уровне Фибоначчи 38,2% (1830) перед уровнем Фибоначчи 23,6% (1771,60) на некотором расстоянии.

Золото (XAU/USD) Дневной график

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX