💬 Прогноз доллара США: теперь внимание смещается на данные по ИПЦ и множество выступлений ФРС впереди

Прогноз доллара США: теперь внимание смещается на данные по ИПЦ и множество выступлений ФРС впереди

Фундаментальный прогноз доллара США: бычий

Доллар США испытал волатильность на прошлой неделе, когда все внимание было приковано к Федеральной резервной системе. Центральный банк добился успеха, повысив базовые ставки по кредитам на 50 базисных пунктов. Первоначальной реакцией было голубиное повышение, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл преуменьшил ожидания повышения ставки на 75 базисных пунктов, над которыми рынки размышляли в предстоящие месяцы. В результате доллар подешевел.

Когда трейдеры переварили информацию, настроения изменились, и доллар США восстановил свои позиции. В конце концов, количественное ужесточение не за горами. На графике ниже показано, как это может выглядеть. Начав с начальных темпов в 47,5 млрд долларов США в месяц в июне и ускорившись до 95 млрд через 3 месяца, размер баланса все равно будет выше, чем средняя точка роста Covid к 2024 году.

Как должен выглядеть баланс в начале 2024 года?

На следующей неделе доллар США будет следить за очередным отчетом по инфляции в США от 11 мая. Ожидается, что общая инфляция снизится до 8,1% г/г в апреле с 8,5% ранее. Это связано с тем, что базовый индекс потребительских цен ожидается на уровне 6,1% с 6,5% ранее. Хотя это будет означать некоторую дезинфляцию, она остается намного выше целевого показателя центрального банка. Более сильный отчет может еще больше подтолкнуть доллар США и усилить неприятие риска.

Интересно, что, глядя на индекс экономических сюрпризов Citi, данные США по-прежнему имеют тенденцию превзойти ожидания экономистов. Однако маржа радужных результатов по сравнению с оценками сокращается. В апреле был максимум 70, прежде чем он упал до 18 перед отчетом о занятости в несельскохозяйственном секторе. Значения ниже 0 будут представлять все более мягкие результаты по сравнению с консенсусом.

Множество Fedspeak также будет пересекать провода. Среди них Лоретта Местер, Рафаэль Бостик и Джон Уильямс, президенты филиалов в Кливленде, Атланте и Нью-Йорке соответственно. В какой-то степени они могли вселить уверенность в способность экономики выдержать агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. Это может принести краткосрочное облегчение настроениям, возможно, угрожая доллару США.

Тем не менее, учитывая все обстоятельства, доллар по-прежнему может продолжать капитализироваться по отношению к своим основным конкурентам. Центральный банк, возможно, остается самым ястребиным среди своих коллег из G-10. Между тем застойный баланс остается препятствием для существенного изменения курса настроений. Таким образом, это бычий призыв к мировой резервной валюте на предстоящей неделе.

Данные рынка труда США

График, созданный в TradingView

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX