✏ Еженедельный фундаментальный прогноз Euro: менталитет «продавай ралли» все еще актуален?

Еженедельный фундаментальный прогноз Euro: менталитет «продавай ралли» все еще актуален?

Недельный фундаментальный прогноз для евро: медвежий

Члены ЕЦБ взвешивают инфляцию и ставки с большей срочностью

Утром в пятницу члены Европейского центрального банка (ЕЦБ) Нагель и Виллерой выразили готовность повысить процентные ставки в еврозоне как можно скорее. Нагель, президент Бундесбанка, заявил, что, хотя прогнозируется замедление роста, рецессия для него не предвидится. Он продолжил заявлять, что окно для [более жестких] мер денежно-кредитной политики медленно закрывается, и не согласен с мнением о том, что ЕЦБ следует избегать ужесточения из-за текущего состояния экономики. Нагель считается одним из наиболее ястребиных членов Совета управляющих ЕЦБ, тогда как Виллерой находится где-то посередине.

Villeroy положил начало недавнему подъему евро, выразив обеспокоенность тем, что инфляционные ожидания все меньше и меньше привязаны к 2% и что ослабление евро необходимо отслеживать, поскольку слабый евро ставит под угрозу цель ценовой стабильности. Кроме того, он видит нейтральную номинальную ставку между 1% и 2%, но предупредил, что реальные ставки будут оставаться отрицательными в течение некоторого времени.

Рост евро, вероятно, будет недолгим, поскольку расхождения в денежно-кредитной политике продолжаются

Рост евро, вероятно, будет временным, особенно по отношению к доллару и другим крупным центральным банкам, которые уже находятся в цикле повышения ставок, за исключением Банка Англии (BoE). Банк Англии повысился на 25 базисных пунктов в четверг, но угрозы реальным доходам из-за более высокой инфляции и более низкого прогнозируемого роста расценили этот шаг как «неохотное повышение», на мой взгляд.

Тем не менее, поскольку ЕЦБ собирается повышать ставки только после завершения покупки активов в июне, это означает, что мы, вероятно, увидим какое-либо повышение ставок только на июльском заседании ЕЦБ. Между сегодняшним днем ​​и июльской встречей прошло много времени. FOMC соберется снова в июне, где, вероятно, повысит ставки еще на 50 базисных пунктов, в то время как рынок в настоящее время ожидает около 70 базисных пунктов, несмотря на то, что Джером Пауэлл сообщил, что официальные лица не «активно» рассматривают повышение ставки на три четверти процента. указывают на предстоящие заседания по денежно-кредитной политике. Данные NFP США в пятницу (+428K против +391K exp) добавили к и без того сильному рынку труда, на что чиновники ФРС часто ссылаются, продвигая планы повышения процентной ставки.

Впереди основные события риска

События, связанные с риском, связанные с евро, на следующей неделе будут незначительными: индекс экономических настроений еврозоны ZEW будет опубликован во вторник после очень пессимистичных публикаций о состоянии экономики в апреле. Затем в среду, четверг и пятницу мы увидим данные по индексу потребительских цен США, индексу цен производителей и настроениям потребителей Мичигана. Единственными реальными рисками для текущих рыночных тем, связанных с инфляцией и повышением процентной ставки, будут, если мы увидим значительно более низкий индекс потребительских цен в четверг, что может привести к небольшому росту пары EUR/USD, но это еще предстоит увидеть.

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DaliyFX.

Дневной график EUR/USD

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX