💬 Exxon & Chevron: как позиционируются эти «мега-акции нефти» в первом квартале?

Exxon & Chevron: как позиционируются эти «мега-акции нефти» в первом квартале?

Сезон отчетности за первый квартал 2022 года в самом разгаре. До сих пор инвесторы внимательно следили за отчетами о доходах в таких секторах, как финансовый, промышленный и транспортный.

Основные результаты кажутся устойчивыми к пандемии, в то время как проблемы с цепочками поставок и продолжающаяся война между Украиной и Россией становятся главными камнями преткновения. Кроме того, инфляция издержек, проблемы с рабочей силой и транспортные расходы сдерживали прибыль.

На этой неделе мегакомпании из различных секторов отчитались и еще должны отчитаться о результатах. 29 апреля (пятница) две «мега нефтяные акции» — Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM) и Chevron Corporation (NYSE: CVX) — должны опубликовать результаты за первый квартал 2022 года, до открытия рынка.

Давайте разберемся, как две компании расположены для предстоящих результатов.

Эксон

Производитель нефти и природного газа из Ирвинга, штат Техас, сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыли в четвертом квартале 2021 года. Его прибыль на акцию составила 2,05 доллара на акцию и превзошла консенсус-прогноз в 1,84 доллара на 11,4%. Однако выручка в размере 84,97 млрд долларов была на 5,8% ниже консенсус-прогноза в 90,17 млрд долларов.

Консенсус-Оценка акций прибыли Exxon в первом квартале 2022 года составляет 2,11 доллара на акцию, что отражает последовательный рост на 2,9% и годовой рост на 224,6%. Консенсус-Оценка акций доходов в $92,7 млрд предполагает увеличение на 9,1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 56,7% по сравнению с кварталом прошлого года.

Exxon могла выиграть от роста производственных мощностей (как в сегменте Downstream от приобретения BioJet AS), усилий по снижению затрат и повышения эффективности, а также инвестиций (в том числе в проекты с низкой стоимостью поставок), направленных на ускорение роста. возможности в квартале.

Его инновационные возможности и стремление снизить выбросы, а также успешная геологоразведочная деятельность и высокий спрос на продукцию, скорее всего, отразятся на результатах. Кроме того, хорошая денежная позиция (денежный поток в размере 48 миллиардов долларов, полученный от операционной деятельности в 2021 году) могла бы помочь компании снизить свои долги и щедро вознаградить акционеров за счет дивидендов и выкупа акций.

С другой стороны, потеря бизнеса из-за продажи некоторых активов в Северном море в Соединенном Королевстве могла негативно сказаться на сегменте разведки и добычи. Любая потеря бизнеса в России из-за продолжающегося конфликта и решения Exxon о прекращении деятельности может негативно сказаться на результатах. Высокие затраты на энергию и корма могли сыграть злую шутку с химическим сегментом.

Председатель и главный исполнительный директор Exxon Даррен Вудс считает, что планы компании придали новый импульс ее «денежным потокам и росту прибыли, операционной эффективности и переходу к энергетике».

На прошлой неделе Бирадж Борхатария из RBC Capital повысил рекомендацию Exxon с «Держать» до «Покупать», увеличив целевую цену до 100 долларов (потенциал роста 21,52%) с 90 долларов. Он сказал, что Exxon «будет одним из ключевых бенефициаров узкого рынка нефтепродуктов».

Другой аналитик, Нил Дингманн из Truist Securities, подтвердил рекомендацию «Держать» Exxon, увеличив целевую цену до 84 долларов (потенциал роста 2,08%) с 75 долларов.

В целом, Street настроена с осторожным оптимизмом в отношении Exxon и имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 покупках и 12 удержаниях. Средняя целевая цена Exxon в размере 90,76 доллара предполагает потенциал роста на 10,29% по сравнению с текущими уровнями. Акции Exxon выросли на 29,5% с начала года.

Согласно инструменту хедж-фонда, сигнал уверенности для XOM очень отрицательный. В последнем квартале хедж-фонды уменьшили свою долю в XOM на 6,1 млн акций.

Шеврон

Интегрированная нефтегазовая компания стоимостью 307,6 млрд долларов сообщила о снижении прибыли на 14,4% в четвертом квартале 2022 года. Между тем, ее выручка превысила консенсус-прогноз на 8,1%.

Консенсус-Оценка акций прибыли Chevron составляет 3,27 доллара на акцию за первый квартал 2022 года, что предполагает увеличение на 27,7% и 263,3% по сравнению с предыдущим кварталом и кварталом прошлого года соответственно. Что касается доходов, консенсусная Оценка акций составляет 47,94 миллиарда долларов, что на 0,4% ниже по сравнению с прошлым годом и на 89,9% выше по сравнению с прошлым годом.

В квартале здоровые производственные мощности, выгода от таких проектов, как проект управления устьевым давлением и проект Anchor, а также инвестиции, ориентированные на рост, вероятно, помогли результатам квартала. Кроме того, дополнительным преимуществом усилий компании по созданию возобновляемого сырья и интеграции Nobel Energy являются другие попутные ветры.

Надежная денежная позиция, разумная политика, ориентированная на акционеров, и желание снизить выбросы углерода могли поддерживать интерес инвесторов к акциям.

С другой стороны, на результатах могут отразиться неблагоприятные последствия истечения срока действия контрактов в Таиланде и Индонезии, более высокая закупка сырой нефти и другие затраты, а также операционные расходы.

Председатель и главный исполнительный директор Chevron Майк Вирт полагает, что компания ускорила шаг «к будущему с более низким уровнем выбросов углерода». Его эффективность капитала и затрат позволяет ему щедро вознаграждать акционеров.

На прошлой неделе аналитик RBC Capital Бирадж Борхатария понизил рейтинг акций Chevron до «Держать» с «Покупать», увеличив целевую цену до 165 долларов (потенциал роста 5,41%) со 160 долларов. Аналитик считает, что текущая Оценка акций уже обесценивает перспективы роста компании.

Компания имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 14 покупках, девяти удержаниях и одной продаже. Средняя целевая цена Chevron в размере 7,06% предполагает потенциал роста на 7,06% по сравнению с текущими уровнями. Акции калифорнийской компании выросли на 31,3% в 2022 году.

За последний квартал активы хедж-фондов в CVX увеличились на 9,7 млн ​​акций. Кроме того, сигнал уверенности очень позитивен для Chevron.

Вывод

Прогнозируется, что и Exxon, и Chevron воспользуются попутным ветром для компании и отрасли в этом квартале.

Спрос в отрасли был стабильным, а рост цен на нефть и природный газ отражал последствия продолжающегося конфликта между Россией и Украиной, а также решение правительства США ограничить импорт из России.

Однако преобладающие встречные ветры, характерные для компаний и отраслей, могли ограничить импульс роста.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.