✏ Прогноз сырой нефти: укрепление доллара США, ослабление S&P 500 Ключевые риски на предстоящей неделе

Прогноз сырой нефти: укрепление доллара США, ослабление S&P 500 Ключевые риски на предстоящей неделе

Фундаментальный прогноз по сырой нефти: Нейтральный

Цены на сырую нефть WTI немного снизились на прошлой неделе, несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении влияния атаки России на Украину и мировой экономики, которая продолжает открываться в постпандемическом мире. Товар, связанный с настроениями, вероятно, находился под давлением сочетания роста доллара США и ухудшения аппетита к риску. На прошлой неделе индекс S&P 500 упал примерно на 2,75%.

На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл запланировал повышение ставок на 50 базисных пунктов до такой степени, что рынки все чаще ожидали трех встреч подряд. Не говоря уже о том, что количественное ужесточение также не за горами. Фактически, используя 4-недельную скользящую среднюю для сглаживания недельных процентных изменений в балансе ФРС и S&P 500, первая вступила на территорию сокращения, поскольку вторая показала худшие месячные показатели с начала февраля.

Растущие ожидания повышения процентной ставки и неприятие риска способствовали росту доллара США на прошлой неделе. Нефть в основном оценивается в последней на мировых рынках. Когда доллар дорожает, это может временами тянуть товар вниз. Имея это в виду, все внимание обращено на ключевые экономические данные США на предстоящей неделе. К ним относятся первые оценки ВВП за первый квартал и предпочтительный показатель инфляции центрального банка.

Ожидается, что крупнейшая экономика мира вырастет всего на 1,1% кв/кв по сравнению с почти 7% в четвертом квартале. Это будет самый медленный темп ускорения сразу после глобальной пандемии 2020 года. До этого вам пришлось бы вернуться в конец 2018 года, чтобы увидеть аналогичные темпы роста. Между тем ожидается, что основной дефлятор PCE снизится до 5,3% г/г в марте с 5,4% ранее.

Может ли последнее означать пиковую инфляцию? Это еще предстоит выяснить, но данные, вероятно, закрепят повышение на 50 базисных пунктов в следующем месяце. Следует отметить снижение волатильности цен на нефть – см. данные на графике ниже. Тем не менее, 4-недельная скользящая средняя ATR (средний истинный диапазон) остается примерно на уровне после вспышки Covid в 2020 году. Имея это в виду, угроза дальнейшего ухода от риска и укрепление доллара могут продолжать компенсировать проблемы со спросом и предложением, которые поддерживают цены на сырую нефть.

Динамика цен на нефть марки WTI – недельный график

График, созданный в торговом режиме

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.