💬 Прогноз фунта стерлингов на второй квартал 2022 года: загадка Банка Англии по инфляции и росту

Прогноз фунта стерлингов на второй квартал 2022 года: загадка Банка Англии по инфляции и росту

Ожидается, что Банк Англии (BoE) еще больше повысит процентные ставки в Великобритании во втором квартале 2022 года, поскольку центральный банк Великобритании пытается сдержать растущее ценовое давление. Банк Англии уже повысил банковскую ставку до 0,75% с 0,1% в конце 2021 года, и денежные рынки в настоящее время оценивают дополнительное повышение ставок в этом году на 125 базисных пунктов. Последний отчет Управления национальной статистики (ONS) об инфляции показал, что общая инфляция достигла 6,2% в феврале, что является новым 30-летним максимумом, в то время как базовая инфляция выросла до 5,2% с 4,4% в январе. А во втором квартале этого года ожидается еще более высокий уровень инфляции. Последний отчет Банка Англии по денежно-кредитной политике показывает, что центральный банк Великобритании ожидает, что общая инфляция превысит 8% в ближайшие месяцы, ссылаясь на высокие цены на энергоносители и продукты питания в качестве основных движущих сил этого движения.

Источник: TradingEconomic.com

Центральный банк Великобритании недавно выступил против этих рыночных ожиданий, опасаясь, что серия повышений может остановить рост в ближайшие месяцы. Рост в Великобритании снова превысил докризисный уровень и выглядит устойчивым, несмотря на опасения, что украинский кризис и российские санкции вызовут дальнейшие сбои в цепочке поставок. В последнем отчете Банка Англии о денежно-кредитной политике отмечается, что, хотя деловое доверие и активность на рынке труда остаются высокими, «потребительское доверие, однако, упало в ответ на сокращение реальных располагаемых доходов домохозяйств». Именно это беспокойство вызывает то, что спад потребительских расходов замедлит экономическую активность в ближайшие месяцы, особенно с учетом того, что инфляция, как ожидается, достигнет и останется на многодесятилетних максимумах. По данным Банка Англии, в настоящее время ожидается, что ВВП Великобритании останется неизменным в первом квартале по сравнению с 1,1% в четвертом квартале 2021 года. На диаграмме ниже показано, что инфляционные ожидания центрального банка от февральского заседания MPC уже находятся на низком уровне.

Источник: УНС и расчеты банка.

Именно эта загадка между инфляцией и ростом заставит губернатора Бейли и членов Комитета по денежно-кредитной политике проявить гибкость и в то же время решительность в попытках подавить инфляцию. Если центральный банк будет действовать слишком жестко и слишком быстро и приведет к замедлению роста, тогда страхи перед стагфляцией ударят по рынкам Великобритании и фунту стерлингов. С другой стороны, если Банк Англии медленно отреагирует на закрепление многолетней высокой инфляции, то ему придется действовать еще более агрессивно, чтобы взять под контроль ценовое давление в Великобритании. Банку Англии необходимо будет уравновешенно, уверенно и ясно вести свои коммуникации в течение следующих нескольких месяцев, если они хотят добиться успеха.

Британский фунт в ближайшие месяцы

У фунта стерлингов был смешанный первый квартал, и ожидается, что прогноз на второй квартал года продолжит эти тенденции. GBP/USD снизился в течение первых трех месяцев года, поскольку доллар США вырос в цене в результате серии повышений процентных ставок в течение 2022 года и в следующем году, что увеличило разницу в курсах между двумя валютами. Фунт стерлингов вырос по отношению к японской иене, в основном из-за слабости йены, в то время как пара EUR/GBP торговалась в боковом диапазоне с небольшим отрицательным уклоном. Британский фунт также упал по отношению к австралийскому доллару, так как страна, богатая сырьевыми товарами, выиграла от резкого повышения цен на металлы и полезные ископаемые. Эти общие тенденции, вероятно, сохранятся, если не произойдет серьезного изменения макроэкономических прогнозов, а именно продолжающегося кризиса на Украине.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX