💬 Короткая позиция по S&P 500 и длинная по AUDUSD: лучшие торговые возможности

Короткая позиция по S&P 500 и длинная по AUDUSD: лучшие торговые возможности

В преддверии второго квартала 2022 года за внимание инвесторов будет бороться ряд тем высокого уровня. Устойчивость общих тенденций к риску, отчетливо ястребиный натиск со стороны крупнейших центральных банков мира, безудержная инфляция и нападение России на Украину — все это оказывает серьезное влияние на положение мировых рынков. В этом сочетании есть потенциал, чтобы произвести ралли помощи – например, прекращение войны на восточноевропейском фронте – но сколько сценариев представляют серьезный бычий рынок, который предложил бы устойчивый рост S&P 500, чтобы пройти устойчивое движение к прогрессивному рекордные высоты? Я свободно допускаю, что рынки могут отклоняться от того, что я считаю «рациональным», в течение длительного периода, но я считаю, что прорыв этого индекса ниже 4100 был бы надежным техническим сигналом. Тем не менее, для подтверждения общего медвежьего курса в первом квартале требуются фундаментальные данные.

График S&P 500 с 20-недельной SMA (недельный)

Диаграмма подготовлена ​​Джоном Киклайтером, создана с помощью платформы IG.

С фундаментальной точки зрения, прорыв в тумане войны — это сильный заряд для митинга помощи; но, похоже, есть несколько других вещей, которые могут переключить переключатель на откровенный энтузиазм, учитывая смесь встречных ветров, с которыми мы имеем дело сейчас. Прогнозы роста, которые естественным образом выравнивались после постпандемического восстановления, подпитываемого стимулами, были еще более осложнены инфляцией и ожиданиями значительно более жесткой политики в будущем. Хотя в вежливых торговых кругах большинство готовы признать, что ФРС и другие центральные банки отходят от «неограниченного количественного смягчения» или «пута центрального банка»; в общем рыночном позиционировании снятие этой подстраховки, кажется, вообще не сбрасывается со счетов. Это признание произойдет не только по мере повышения ставок в ближайшие месяцы, но и тогда, когда центральные банки всерьез начнут «количественное ужесточение». И если рынки упадут в обморок от того, что ФРС и компания сохранят свои обязательства по борьбе с инфляцией, самоуспокоенность сменится страхом.

График S&P 500 с наложением общего стимула основного центрального банка (ежемесячно)

Диаграмма подготовлена ​​Джоном Киклайтером

Мне нравится искать рыночные варианты с диаметрально противоположными результатами по ключевым событиям или темам. В случае, если спекулятивный аппетит в предстоящем квартале действительно возрастет, список явно чувствительных к риску мер, которые на самом деле выглядят привлекательными с технической и фундаментальной точек зрения, относительно невелик. Одна пара, на которую я смотрю до закрытия первого квартала, технически имеет довольно узкий прогноз относительно базовой разницы доходности. Исторически AUDUSD отдавал предпочтение австралийскому доллару, когда аппетит к риску рос. Если общий спекулятивный настрой сохранится или усилится, предпочтение традиционным сделкам кэрри, скорее всего, начнет набирать обороты из-за «обычных подозреваемых», таких как кросс-курсы иены, которые взлетели в марте. Дифференциал форвардной доходности может быть небольшим на AUDUSD, но он имеет большой исторический потенциал.

График AUDUSD с 20- и 50-недельными SMA (еженедельно)

Диаграмма подготовлена ​​Джоном Киклайтером, создана с помощью платформы IG.

С технической точки зрения у AUDUSD в начале ближайшего квартала есть возможность подняться до верхней границы своего недавнего диапазона. В районе 0,8000 существуют серьезные технические накладные расходы, которые определяют сопротивление линии тренда, протянувшееся до января 2015 года (с тремя основными точками тестирования), а также совпадающее с серединой исторического диапазона с 2011 по 2011 год. Как «50-процентная Фибоначчи» большего диапазона, существует значительный потенциал для бычьего движения выше этого рубежа. Если мы прорвемся выше 0,8000, я буду рассматривать этот зазор на перевернутой фигуре «голова и плечи» и еще одну веху для бычьего прогресса. Тем не менее, я буду привередлив к своему подтверждению такого масштабного сдвига.

График AUDUSD (ежемесячно)

График подготовлен Джоном Киклайтером с помощью TradingView Charts

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX