💬 Доллар США и валюты развивающихся рынков ждут протоколов FOMC на этой неделе

Доллар США и валюты развивающихся рынков ждут протоколов FOMC на этой неделе

Доллар США, сингапурский доллар, тайский бат, индонезийская рупия, филиппинское песо, АСЕАН, фундаментальный анализ – темы для обсуждения

Доллар США Еженедельный обзор АСЕАН

На прошлой неделе доллар США продолжал стабилизироваться по отношению к валютам АСЕАН, таким как сингапурский доллар, тайский бат, индонезийская рупия и филиппинское песо. В целом доллар остается ниже по отношению к валютам развивающихся стран Азии после мартовского решения Федеральной резервной системы по процентной ставке. Это следует за широким ростом индексов АСЕАН, что свидетельствует об улучшении доверия инвесторов — см. диаграмму ниже.

Индексы MSCI ASEAN, 4-часовой график

График, созданный с помощью TradingView

Риск внешних событий – Украина, кривая доходности, протокол FOMC

Валюты развивающихся рынков, как правило, весьма чувствительны к тенденциям глобального риска при сравнении их с долларом США – см. диаграмму ниже. Таким образом, важно отслеживать приток капитала в развивающийся мир и из него. Показатель этого от Bloomberg находится на самом высоком уровне с начала февраля после обнаружения дна 14 марта.

Нападение России на Украину сыграло ключевую роль. Похоже, что трейдеры существенно переоценили свои ожидания относительно того, что война повлияет на общий аппетит к риску. Взглянув на российский рубль, пара USD/RUB упала с максимума 154,25 после атаки до уровня закрытия прошлой недели 85,00. Сейчас рубль торгуется на уровнях, которые были до вторжения, и местному фондовому рынку, похоже, удалось избежать полного обвала.

Ситуация по-прежнему остается нестабильной, но трейдеры могут вернуться к основной проблеме, подвергающей риску развивающиеся рынки, циклу ужесточения Федеральной резервной системы. Геополитическая напряженность в Европе может привести к росту цен на продукты питания и энергоносители, что, возможно, подтолкнет центральный банк к более воинственной политике. Рынки также начинают учитывать рецессию, учитывая, что ключевой индикатор кривой доходности США перевернулся.

Имея это в виду, трейдеры будут следить за протоколом заседания FOMC в среду. Трейдеры будут ждать, что будет в магазине для сокращения баланса ФРС. Индекс S&P 500 не изменился за неделю, когда центральный банк сократил свои активы. Это может создать проблемы для аппетита к риску в ближайшие месяцы, в результате чего доллар США сможет извлечь выгоду по отношению к валютам развивающихся рынков.

Событийный риск АСЕАН – ИПЦ Филиппин и Таиланда, розничные продажи в Сингапуре

Обращаясь к экономическому списку АСЕАН, есть пара отпечатков, на которые стоит обратить внимание. К ним относятся данные об ИПЦ Филиппин и Таиланда за март для USD/PHP и USD/THB соответственно. Ожидается, что они будут пересекать провода на уровне 3,9% г/г и 5,6% г/г соответственно. Сингапур также опубликует розничные продажи, которые, как ожидается, увеличатся на 4,8% г/г в феврале.

Ознакомьтесь с экономическим календарем DailyFX для АСЕАН и глобальными обновлениями данных!

Торговые стратегии и управление рисками

Глобальный макрос

Рекомендовано Даниэлем Дубровским

Начать курс

1 апреля 20-дневный скользящий коэффициент корреляции между моим индексом доллара США по странам АСЕАН и индексом развивающихся рынков MSCI изменился до -0,85 с -0,91 неделю назад. Значения, близкие к -1, указывают на возрастающую обратную связь, хотя важно признать, что корреляция не подразумевает причинно-следственную связь.

Индекс доллара США по странам АСЕАН по сравнению с индексом EEM — дневной график

График, созданный с помощью TradingView

* Индекс доллара США, основанный на АСЕАН, рассчитывается в среднем по доллару США за сингапурский доллар, доллар США за индонезийский индонезийский доллар, доллар США за тайский бат и доллар США за PHP.

-- Написано Дэниелом Дубровски, стратегом DailyFX.com.

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX