💬 Надежды на снижение ставки ЦБ смягчили разочарование инвесторов от геополитики

Надежды на снижение ставки ЦБ смягчили разочарование инвесторов от геополитики

Российский фондовый рынок довольно быстро оправился от очередной неудачной попытки политиков согласовать «мирный план» по урегулированию российско-украинского конфликта. По итогам основной сессии индекс МосБиржи подрос на 0,20%, до 2657,13 пункта, РТС прибавил 1,49%, до 1087,5 пункта.

Отчасти ситуацию спасли сами участники переговорного процесса, которые дали понять, что поставлена не точка, а многоточие. Во всяком случае риторика главного претендента на следующую Нобелевскую премию мира не была гневной и сокрушительной - Дональд Трамп заявил, что Уиткофф и Кушнер провели хорошую встречу с российским президентом и у него сложилось мнение, что Владимир Путин «хочет закончить войну». Российский президент заявил, что говорить о результатах переговоров со Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером пока рано, но сама встреча была необходимой. Теперь, по данным СМИ, украинская делегация во главе с Рустемом Умеровым должна отправиться в США для обсуждения состоявшихся в Кремле американско-российских переговоров со спецпосланником президента США Стивом Уиткоффом.

Европа тем временем не сидит без дела – накануне появились сообщения о том, что ЕК объявила о включении России в перечень стран высокого риска, где есть «стратегические недостатки» в системах противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма. Звучит страшно, но рынок проигнорировал эту новость. Как поясняет основатель ТГ-канала bitkogan финансист Евгений Коган, рисков станет больше, но на самом деле «комплаенс уже существует, и дополнительное ужесточение AML/KYC вряд ли приведет к массовой и безоговорочной блокировке всех счетов. Для простых граждан усиленные проверки действуют с 2022 г. без исключений без ВНЖ ЕС открыть счет практически нереально», - поясняет он.

Пока на геополитическом фланге снова «сгустился туман», рынок сконцентрировался на видимых и близких объектах – а именно на грядущем заседании ЦБ 19 декабря.

Опубликованная накануне инфляционная (и не только) статистика дала повод улучшить ожидания по ключевой ставке. Инфляция в России незначительно замедлилась. Согласно данным Росстата, рост потребительских цен на неделе с 25 ноября по 1 декабря составил 0,04% после прибавки 0,14% неделей ранее. По оценке Минэкономразвития, годовая инфляция в России снизилась до 6,61% с 6,92% неделей ранее. Большая часть экспертов считает, что регулятор опустит ключевую ставку минимум на 0,5 п.п. Директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой предупреждает, что повышенные инфляционные ожидания и рост кредита в преддверии повышения НДС с января заставляют ЦБ проявлять осторожность. «Но варианты снижения ставки на 50 и 100 б.п., полагаем, будут на столе у регулятора в декабре. Снижение на 50 б.п. в текущих условиях по-прежнему рассматриваем как неизбежный минимум с возможными -100 б.п. при дальнейших «сюрпризах» от инфляции и ожидаемом ухудшении макрокартины в ноябре-декабре. Наконец, жалобы на крепость рубля можно легко адресовать более смелым снижением ставки, ведь в реальном выражении она превышает 10% при нейтральных 3.5-4.5%», - резюмирует эксперт.

Подробнее о том какой расклад сложился у финансовых аналитиков в ожидании решения по ставке читайте в свежем материале Finam.ru «Последнее заседание в 2025 году. Как поступит Банк России 19 декабря?»

На облигационном рынке в четверг, 4 декабря, случилась небольшая эйфория на фоне инфляционной статистики. Утром индекс RGBI взлетел до 118,04 п. закладывая в котировки вероятное снижение ставки в декабре. По итогам дня эта вершина не устояла – индикатор скорректировался до 117,93 п. (+0,82%).

А что же рубль? Он как заколдованный продолжает укрепляться. Курс юаня на Мосбирже по итогам дня упал на 1,55% и составил 10,70 рубля. Ближайший фьючерс на доллар снижается на 0,54% до 75,709. На межбанке доллар обвалился на 2,05% - до 76,003 рубля, евро на 2,17% - до 88,55. Официальный курс доллара ЦБ на 5 декабря составил 76,971 рубля за доллар, курс евро - 89,901.

Евгений Коган среди причин укрепления российской валюты называет приток капитала на фоне мирных переговоров, ослабление импорта после повышения утильсбора, приток средств подсанкционных компаний.

Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global не исключает, что такая динамика обусловлена в том числе текущей слабостью доллара на мировом рынке. «Возможно, что падение американской валюты связано с ожиданиями очередного снижения процентных ставок ФРС США 10 декабря. Снижение процентных ставок может способствовать дальнейшему падению доллара и укреплению валют других стран, в том числе – рубля, особенно если геополитический фон для рубля улучшится», - говорит эксперт.

Если вы не верите в устойчивое укрепление рубля и хотите воспользоваться текущей динамикой - совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

На вечерней сессии рынок продолжает слабый дрейф в «зеленой зоне» - индекс МосБиржи к 21.05 мск подрастает на 0,09%.

Среди ликвидных акций сложился в четверг красно-зеленый паритет. Лидерами роста стали акции ВК (+4,73%), «Россетей» (+3,41%), «Озона» (+3,34%), ДВМП (+3,17%), Ленэнерго (+2,38%), ПИКа (+2,21%), «Самолета» (+2,15%).

Акции «Россетей» и ее дочек растут на новости о том, что Минэнерго и Минфин обсуждают идею направлять причитающуюся государству часть дивидендов энергокомпаний обратно на инвестиции.

В числе аутсайдеров торгуются «СОЛЛЕРС» (-1,1%), «Газпром нефть» (-0,77%), «Норникель» (-0,69%), «Мечел» (-0,57%), «НоваБев» (-0,38%).

Фьючерсы Brent подрастают в моменте на 1,16% - до $63,4 за баррель, Light в плюсе на 1,44% - до $59,8 за баррель. Владимир Путин в ходе своей поездки в Индию заявил о продолжении бесперебойной торговли сырой нефтью и нефтепродуктами между странами, несмотря на введенные США торговые пошлины.

Ведущие мировые фондовые площадки охвачены в четверг умеренным позитивом. Европейский биржи завершили день в «зеленом». На рынке США также в моменте преобладают «бычьи» настроения на ожидании потенциального снижения процентной ставки ФРС в декабре. Завтра в США опубликуют данные базового ценового индекса потребления за сентябрь, который во многом станет ориентиром для ФРС. Из-за шатдауна в США эти данные публикуются с задержкой.