💬 Аналитики Market Power считают бумаги ЦИАНа достаточно дорогими по мультипликаторам и сохраняют нейтральный взгляд

Аналитики Market Power считают бумаги ЦИАНа достаточно дорогими по мультипликаторам и сохраняют нейтральный взгляд

ЦИАН отчитался по МСФО за третий квартал:

За третий квартал — Выручка: ₽4,1 млрд (+29%);— Операционные расходы: ₽3,1 млрд (+6%);— Скорр. EBITDA: ₽1,1 млрд (+128%), рентабельность 28%;— Чистая прибыль: 1,1 млрд (+45%). За девять месяцев — Выручка: ₽11 млрд (+15%);— Операционные расходы: ₽8,9 млрд (+11%);— Скорр. EBITDA: ₽2,8 млрд (+20%), рентабельность 25%;— Чистая прибыль: 2,1 млрд (+23%). ЦИАН уверен, что прогнозы по году будут выполнены ближе к верхней границе ранее объявленного диапазона. Менеджмент прогнозирует, что по итогам года рост совокупной выручки составит 16-17%, а рентабельность по скорр. EBITDA: 22-23%. Второй квартал подряд отчетность компании практически полностью совпадает с нашими прогнозами. Впрочем, нетрудно прогнозировать темпы роста ЦИАНа на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек, что, в свою очередь, – следствие снижения «ключа». Спрос на жилую недвижимость частично восстанавливается благодаря постепенному смягчению условий кредитования и активному стремлению застройщиков продавать квартиры в рассрочку. На фоне кризиса на рынке жилья, который все еще сохраняется, застройщики, разумеется, концентрируют бюджеты на самых эффективных инструментах продвижения. И ЦИАН — основной из них. Но в четвертом квартале компании вряд ли удастся показать столь же впечатляющие результаты год к году, поскольку тот же период 2024-го был для ЦИАНА чрезвычайно успешным. К тому же, сейчас бумаги достаточно дорогие по мультипликаторам, поэтому аналитики MP нейтрально смотрят на акции ЦИАНа.

— Операционные расходы: ₽3,1 млрд (+6%);

— Скорр. EBITDA: ₽1,1 млрд (+128%), рентабельность 28%;

— Чистая прибыль: 1,1 млрд (+45%).

— Выручка: ₽11 млрд (+15%);

— Операционные расходы: ₽8,9 млрд (+11%);

— Скорр. EBITDA: ₽2,8 млрд (+20%), рентабельность 25%;

— Чистая прибыль: 2,1 млрд (+23%).

ЦИАН уверен, что прогнозы по году будут выполнены ближе к верхней границе ранее объявленного диапазона. Менеджмент прогнозирует, что по итогам года рост совокупной выручки составит 16-17%, а рентабельность по скорр. EBITDA: 22-23%.

Второй квартал подряд отчетность компании практически полностью совпадает с нашими прогнозами. Впрочем, нетрудно прогнозировать темпы роста ЦИАНа на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек, что, в свою очередь, – следствие снижения «ключа». Спрос на жилую недвижимость частично восстанавливается благодаря постепенному смягчению условий кредитования и активному стремлению застройщиков продавать квартиры в рассрочку. На фоне кризиса на рынке жилья, который все еще сохраняется, застройщики, разумеется, концентрируют бюджеты на самых эффективных инструментах продвижения. И ЦИАН — основной из них. Но в четвертом квартале компании вряд ли удастся показать столь же впечатляющие результаты год к году, поскольку тот же период 2024-го был для ЦИАНА чрезвычайно успешным. К тому же, сейчас бумаги достаточно дорогие по мультипликаторам, поэтому аналитики MP нейтрально смотрят на акции ЦИАНа.

Второй квартал подряд отчетность компании практически полностью совпадает с нашими прогнозами. Впрочем, нетрудно прогнозировать темпы роста ЦИАНа на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек, что, в свою очередь, – следствие снижения «ключа».

Спрос на жилую недвижимость частично восстанавливается благодаря постепенному смягчению условий кредитования и активному стремлению застройщиков продавать квартиры в рассрочку.

На фоне кризиса на рынке жилья, который все еще сохраняется, застройщики, разумеется, концентрируют бюджеты на самых эффективных инструментах продвижения. И ЦИАН — основной из них.

Но в четвертом квартале компании вряд ли удастся показать столь же впечатляющие результаты год к году, поскольку тот же период 2024-го был для ЦИАНА чрезвычайно успешным.

К тому же, сейчас бумаги достаточно дорогие по мультипликаторам, поэтому аналитики MP нейтрально смотрят на акции ЦИАНа.