💬 Инвесторы предпочли не рисковать перед заседанием ЦБ

Инвесторы предпочли не рисковать перед заседанием ЦБ

Накануне заседания ЦБ российский фондовый рынок прервал свой рост. По итогам основной сессии индекс МосБиржи просел на 1,2% и составил 2807,6 п., индекс РТС упал на 1,7% на фоне ослабления рубля - до 1121,52 п. На вечерней сессии рынок остается в красном.

С одной стороны, эксперты и участники торгов уверовали в снижение ключевой ставки на завтрашнем заседании ЦБ до 18%. Но регулятор бывает непредсказуем. Так что остальные варианты развития событий не сбрасываются со счетов. В связи с этим инвесторы решили проявить осторожность. Это вполне благоразумно, тем более что по факту снижения ставки вполне может случиться коррекция.

«Большинство наблюдателей сходятся во мнении, что ставка будет снижена сразу на 2 п.п. - до 18%. И рынок уже практически заложил это снижение в цены акций. Поэтому сегодняшнее снижение рынка может говорить о начале фиксинга для сокращения рисков. Если же финансовый регулятор в своем решении отклонится от ожиданий в ту или иную сторону, это может стать соответствующим сигналом и для инвесторов», - рассказывает Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам».

Финансист Евгений Коган обращает внимание на то, что текущая ситуация на рынке очень напоминает прошлое решение по ставке 6 июня. «В тот раз мы сначала падали на геополитическом напряжении, затем был активный прайсинг рынка по снижению ставки, а на факте снижения «ключа» пришла коррекция. Сейчас всё практически в точности совпадает с таймингами. Поэтому при снижении ставки на 2 п.п., я ожидаю краткосрочную коррекцию. Идеальным сценарием был бы поход к 2740 пунктам по индексу МосБиржи. Снижение на 1 п.п. будет воспринято негативно, тогда коррекция может быть и более глубокой. Но до конца года мы всё равно ожидаем рынок выше», - добавляет эксперт.

По мнению Алексея Третьякова, генерального директора УК «Арикапитал», снижение ставки на 2% до 18% выглядит практически предопределенным. «Основная интрига вновь будет заключаться в комментариях к решению. Будет ли регулятор готовить почву для перехода к 2% шагу понижений на следующих заседаниях, или сохранит для себя максимальную свободу действий?», - отмечает эксперт.

Приглашайте друзей открыть брокерский счет в «Финаме» по вашей уникальной ссылке — и получайте подарок за каждого. Количество приглашенных не ограничено.

Интрига со ставкой разрешится уже завтра. И эксперты называют бенефициаров снижения «ключа». «От снижения ставки выигрывают бумаги банковского сектора и компаний с умеренным долгом: «Сбербанка», ВТБ, «Т-Технологий», «НоваБева», «Ленты» и «Магнита», - считают аналитики «Альфа-Инвестиций».

Степан Сумин, управляющий активами Cresco Finance, согласен, что если ЦБ пойдёт на агрессивное смягчение, это создаст условия для роста в первую очередь в банковском секторе, потребительском ритейле и инфраструктурных компаниях. Также он советует обратить внимание на «ФосАгро», «Северсталь», «Хэдхантер» и «Астру».

По словам Алексея Третьякова, снижение ставки еще мало отразилось на оцененности российских акций. «Ряд наших фаворитов - «дивидендных аристократов» начинают смотреться намного привлекательнее облигаций», - отмечает эксперт.

Среди лидеров падения сегодня оказался ММК (-2,6%). Компания сегодня отчиталась по МСФО за 1 полугодие, чистая прибыль упала на 88%. Аналитики ПСБ не ждут заметного улучшения финпоказателей и возврата ММК к выплате дивидендов ранее конца этого-начала следующего года. «Подтверждаем нашу оценку справедливой цены акций компании на горизонте 12 месяцев на уровне 44 руб. Реализации потенциала роста ждем по мере подтверждения тренда на снижение ключевой ставки и появления признаков оживления потребления стали внутри страны», - отмечают эксперты.

В центре внимания сегодня оказался рубль, начавший ослабление. Юань сегодня побывал на двухмесячных максимумах. По итогам дня курс юаня на бирже подрос почти на 1% и составил 11,05 рубля. «На краткосрочном горизонте мы не видим поводов для существенного ослабления рубля, ожидая сохранение юанем позиций в диапазоне 10,8-11,3 рубля, не исключая возможности краткосрочного возвращения китайской валюты ниже 11 рублей. Однако на горизонте до конца года, такие факторы, как смягчение ДКП и активизация спроса на валюту со стороны импортеров могут способствовать ослаблению национальной валюты, что выведет юань в район 12 рублей за единицу китайской валюты», - рассказывает Богдан Зварич, управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ.

Фьючерс на доллар прибавил около 1% и достиг 81408. На межбанке доллар подорожал на 1,2% - до 79,342 рубля, евро также в плюсе на 1,2% и стоит 93,374. Официальный курс доллара ЦБ на 25 июля составил 78,8623 рубля за доллар, курс евро - 93,3362.

Индекс гособлигаций RGBI сегодня подрос на 0,2% - до 118,17 п.

Нефть в небольшом плюсе: Brent подрастает на 0,1% и стоит $68,60, бочка» Light стоит $65,48 (+0,35%).

Американские индексы движутся разнонаправленно. К настоящему моменту индекс S&P 500 в плюсе на 0,25%, Dow Jones также снижается на 0,5%, Nasdaq прибавляет 0,3%. Дональд Трамп сегодня планирует лично посетить головной офис ФРС. Визит запланирован на 16:00 по Вашингтону (23:00 мск).