💬 Акции Промомеда являются привлекательными для долгосрочного инвестора. Рост выручки за счёт новых препаратов и экспансии на внешние рынки укрепит финансовые результаты - ГПБ Инвестиции

Акции Промомеда являются привлекательными для долгосрочного инвестора. Рост выручки за счёт новых препаратов и экспансии на внешние рынки укрепит финансовые результаты - ГПБ Инвестиции

Российский фармацевтический холдинг Промомед представил финансовые результаты за 2024 год. Компания нарастила выручку и портфель препаратов, однако чистая прибыль оказалось под давлением инвестиций в разработку новых молекул.

— Выручка выросла на 35,4% достигнув 21,4 млрд рублей. Росту выручки способствовал вывод инновационных препаратов на рынок. Так, в четвертом квартале 2024 года Промомед с опережением графика представил российским пациентам инновационный препарат Велгия, продажи которого достигли более 1 млрд рублей. — В 2024 году компания получила 38 регистрационных удостоверений, включая 18 на препараты для лечения онкологических заболеваний, 4 – на лечение эндокринологических заболеваний, а также 20 новых патентов и 164 товарных знака.— Валовая прибыль выросла на 41,5%, до 14,2 млрд рублей. Рентабельность валовой прибыли выросла на 2,9 п.п. составив 66,2% на фоне опережающего роста выручки над себестоимостью.— Операционная прибыль составила 6,9 млрд рублей (+23,2%). Рентабельность операционной прибыли снизилась на 3,2 п.п. до уровня 32,2% на фоне роста коммерческих расходов, а также общехозяйственных и административных расходов на 76,7% и 43,2% составившие 4,5 млрд рублей и 2,7 млрд рублей соответственно.— Чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей, снизившись на 3,1%. Скорректированная чистая прибыль на разовые статьи составила 4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 22%. Рентабельность скорректированной чистой прибыли составила 19%, что на 2 п.п. ниже значения аналогичного периода предыдущего года.— Негативное влияние на чистую прибыль оказал рост финансовых расходов на 115,2%, достигший 2,5 млрд рублей. Это произошло из-за роста объема заемного финансирования. Кредиты были взяты для расширения производственных мощностей и продуктовой линейки. Менеджмент компании представил прогноз на 2025 год: рост выручки составит 75%; рентабельность по скорректированной EBITDA превысит 40%; рентабельность по чистой прибыли составит более 20%; отношение чистый долг / скорр EBITDA будет ниже 2,5x. В рамках текущего отчета компания выполнила ранее заявленные прогнозы на 2024 год.

— Валовая прибыль выросла на 41,5%, до 14,2 млрд рублей. Рентабельность валовой прибыли выросла на 2,9 п.п. составив 66,2% на фоне опережающего роста выручки над себестоимостью.

— Операционная прибыль составила 6,9 млрд рублей (+23,2%). Рентабельность операционной прибыли снизилась на 3,2 п.п. до уровня 32,2% на фоне роста коммерческих расходов, а также общехозяйственных и административных расходов на 76,7% и 43,2% составившие 4,5 млрд рублей и 2,7 млрд рублей соответственно.

— Чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей, снизившись на 3,1%. Скорректированная чистая прибыль на разовые статьи составила 4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 22%. Рентабельность скорректированной чистой прибыли составила 19%, что на 2 п.п. ниже значения аналогичного периода предыдущего года.

— Негативное влияние на чистую прибыль оказал рост финансовых расходов на 115,2%, достигший 2,5 млрд рублей. Это произошло из-за роста объема заемного финансирования. Кредиты были взяты для расширения производственных мощностей и продуктовой линейки.

Менеджмент компании представил прогноз на 2025 год: рост выручки составит 75%; рентабельность по скорректированной EBITDA превысит 40%; рентабельность по чистой прибыли составит более 20%; отношение чистый долг / скорр EBITDA будет ниже 2,5x.

Промомед демонстрирует уверенный рост выручки, подкрепленный выводом на рынок новых препаратов. Одновременно с ростом присутствия компании на внешних рынках это будет способствовать росту финансовых результатов в будущем.Исходя из текущих котировок мы полагаем, что акции Промомеда являются привлекательными для долгосрочного инвестора. Читать источник Читать источник

Исходя из текущих котировок мы полагаем, что акции Промомеда являются привлекательными для долгосрочного инвестора.