💬 Мы считаем, что по текущим ценам (~434 ₽) акции Группы Астра являются привлекательными для долгосрочных инвесторов - Газпромбанк Инвестиции

Мы считаем, что по текущим ценам (~434 ₽) акции Группы Астра являются привлекательными для долгосрочных инвесторов - Газпромбанк Инвестиции

Группа Астра, ведущий российский производитель инфраструктурного ПО, представила отчетность по МСФО 2024 года, продемонстрировав рост основных финансовых показателей.

▪️ Выручка по итогам 2024 года увеличилась на 80,3%, до 17,2 млрд рублей, в основном за счет роста выручки от продажи продуктов экосистемы (без учета операционной системы Astra Linux) в три раза, до 5,5 млрд рублей, роста доходов от сопровождения продуктов в 2 раза, до 2,8 млрд рублей, и роста выручки от продаж операционной системы Астра Линукс на 35,4%, до 8,5 млрд рублей. ▪️ Операционная прибыль увеличилась на 35%, до 5,5 млрд рублей, на фоне опережающих темпов роста себестоимости, коммерческих и административных расходов относительно темпов роста выручки. Крупнейшей статьей операционных расходов является заработная плата, затраты на которую увеличились в два раза, до 7,9 млрд рублей, на фоне развития и расширения команды: в течение 2024 года штат сотрудников увеличился с 2275 до 2803 человек.▪️ Чистая прибыль выросла на 66%, до 6,0 млрд рублей, на фоне роста операционной прибыли и финансовых доходов с 0,6 до 1,3 млрд рублей.▪️ Чистый долг на конец 2024 года вырос до 1,6 млрд рублей после 0,09 млрд рублей годом ранее, при этом долговая нагрузка компании остается низкой: соотношение чистого долга к скорректированному показателю прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (EBITDA) составило 0,23. ? Компания объявила о запуске новой программы мотивации топ-менеджмента и ключевых сотрудников, в основе которой будет задача — удвоить чистую прибыль по итогам 2026 года относительно 2024 года. Проведение программы мотивации будет осуществляться за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета. ? Астра намерена и дальше расширять программу мотивации, а также проводить M&A-сделки для стратегического развития, в том числе используя акции квазиказначейского пакета.? Менеджмент компании планирует предложить совету директоров во втором квартале 2025 года рассмотреть вопрос о целесообразности запуска обратного выкупа акций (buyback). По итогам 2024 года компания заработала своим акционерам 29,09 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 6,7% текущей акционерной доходности. В целом, финансовые показатели компании оказались в рамках наших ожиданий. При этом мы позитивно смотрим на планы компании по развитию и возможности запуска обратного выкупа акций. Мы считаем, что по текущим ценам акции Группы Астра являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

▪️ Чистая прибыль выросла на 66%, до 6,0 млрд рублей, на фоне роста операционной прибыли и финансовых доходов с 0,6 до 1,3 млрд рублей.

▪️ Чистый долг на конец 2024 года вырос до 1,6 млрд рублей после 0,09 млрд рублей годом ранее, при этом долговая нагрузка компании остается низкой: соотношение чистого долга к скорректированному показателю прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (EBITDA) составило 0,23.

? Компания объявила о запуске новой программы мотивации топ-менеджмента и ключевых сотрудников, в основе которой будет задача — удвоить чистую прибыль по итогам 2026 года относительно 2024 года. Проведение программы мотивации будет осуществляться за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета.

? Менеджмент компании планирует предложить совету директоров во втором квартале 2025 года рассмотреть вопрос о целесообразности запуска обратного выкупа акций (buyback).

По итогам 2024 года компания заработала своим акционерам 29,09 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 6,7% текущей акционерной доходности. В целом, финансовые показатели компании оказались в рамках наших ожиданий. При этом мы позитивно смотрим на планы компании по развитию и возможности запуска обратного выкупа акций. Мы считаем, что по текущим ценам акции Группы Астра являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

По итогам 2024 года компания заработала своим акционерам 29,09 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 6,7% текущей акционерной доходности.

В целом, финансовые показатели компании оказались в рамках наших ожиданий. При этом мы позитивно смотрим на планы компании по развитию и возможности запуска обратного выкупа акций.

Мы считаем, что по текущим ценам акции Группы Астра являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.