💬 От ЦБ с любовью. Регулятор суров, ожидания инвесторов оправдались

От ЦБ с любовью. Регулятор суров, ожидания инвесторов оправдались

Российский фондовый рынок в пятницу, 14 февраля, с самого утра волнуется, конечно, не от любви, а от множества факторов, которых с момента «того самого звонка», кажется, становится все больше. После долгой паузы, наконец, наступила некая геополитическая разрядка, и индекс МосБиржи после долгой осады уровня 3000 пунктов вырос на больших объемах за две недели сразу на 460 пунктов или почти на 14% - с февральского донышка  2889,87 п. – до пика 3289,64 п.

В 14:45 мск рублевый индикатор растет на 0,46% - до 3221,76 пункта.

Решение Банка России стало ожидаемым – регулятор сохранил ставку на уровне 21% с умеренно жестким сигналом, сообщив, что будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. Прогноз по ключевой ставке был повышен. Средняя ставка в 2025 году ожидается на уровне 19–22%, на 2 п.п. больше, чем раньше. Прогноз по инфляции также повышен до 7,0–8,0%.

На этом фоне рынки акций и облигаций резко скорректировались. Индекс государственных облигаций RGBI после внутридневного роста до 108,8 пункта, в моменте торгуется на отметке 108,16% (+1,6%). Смягчение геополитического напряжения позволяет инвесторам надеяться на улучшение макроэкономической ситуации, и они рассчитывают на смягчение денежно-кредитной политики российского регулятора во втором полугодии текущего года.

Вместе с тем финансист и блогер Евгений Коган, комментируя решение по ставке, отмечает, что ЦБ даже в базовом сценарии допускает еще одно повышение ставки. «А ее снижение - это и вовсе очень далекий вопрос 4 квартала. Продолжаем жить этот год с очень высокими ставками. Сигнал тоже остался умеренно-жестким: повышение ставки в марте - 50 на 50. То есть в поле зрения ЦБ пока нет вопроса о снижении «ключа» совсем: там размышляют, а надо ли еще повышать», - поясняет эксперт.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая считает, что в базовом сценарии текущее значение ключевой ставки останется пиком в этом цикле, а ее снижение начнется не ранее середины года. «Но неопределенность различных сценариев остается высокой. Скорее всего, ситуация станет более ясной к следующему опорному заседанию в конце апреля: с учетом временных лагов ДКП, которые ЦБ оценивает в 3-6 кварталов, должны начать проявляться эффекты от повышения ключевой ставки в июле-октябре прошлого года, будут видны оперативные данные по экономической ситуации в 1кв, могут появиться предварительные результаты готовящихся переговоров по Украине», - добавляет эксперт.

Другой важной темой для рынка остается геополитика. Сегодня начала свою работу Мюнхенская конференция по безопасности, которая в этом году пройдёт с 14 по 16 февраля. И на ней в числе одной из главных будет обсуждаться тема Украины, поэтому инвесторы будут внимательно следить за высказываниями политиков. В целом главная тема конференции — мультиполяризация, то есть борьба отдельных государств за усиление своего влияния на мировой арене. В конференции, как ожидается, примут участие вице-президент США Джеймс Дэвид Вэнс, спецпосланник президента США по России и Украине Кит Келлог, а также глава киевского режима Владимир Зеленский. Представителей России там не будет, о чем предупредила в пятницу журналистов официальный представитель Министерства иностранных дел РФ Мария Захарова. Эта информация идет вразрез со вчерашними словами Дональда Трампа о том, что представители России и США встретятся на полях Мюнхенской конференции по безопасности. Сегодня в СМИ широко разошлось высказывание вице-президент США Джей Ди Вэнса, что соглашение по Украине, которое будет достигнуто дипломатическим путем, «шокирует многих», он также не исключил отправки американских войск на Украину, в случае срыва мирных переговоров.

Так что в ожидании итогов конференции и по факту сегодняшнего решения ЦБ, совпавшего с рыночным прогнозом, к вечеру пятницы российский рынок может еще немного скорректироваться, чтобы снять возникшую на этой неделе перекупленность во многих бумагах.

Теперь фокус внимания участников рынка переместится на пресс-конференцию руководства Банка России.

Что касается динамики отдельных бумаг в пятницу, то стоит отметить мощный рост акций «СПБ Биржи» (+21,55%). Из-за этого Московская биржа объявила о проведении дискретного аукциона по бумагам. Ажиотаж в бумаге, по мнению аналитик Freedom Finance Global Владимира Чернова, может объясняться позитивными сообщениями торговой площадки о планах увеличения количества акций, операции с которыми можно будет проводить по выходным, что в перспективе увеличит комиссионные доходы компании. «Однако для настолько мощного роста котировок этого повода, на мой взгляд, недостаточно, поэтому, полагаю, что в акциях присутствует высокая спекулятивная составляющая из-за ожидания возможного снятия с нее санкций OFAC», - полагает эксперт.

С большим опережением рынка торгуются акции «ПИКа» (+9,52%), ОГК-2 (+8,35%), «Совкомфлота» (+7,63%), «Сегежи» (+7,39%), МКБ (+6,03%), «Аэрофлота» (+5,34%).

Рыночные локомотивы «Газпром» (+1,22%) и «Сбер» (+0,98%) также продолжают позитивную динамику.

Проседают в пятницу бумаги «Полюса» (-1,13%), «НОВАТЭКа» (-0,81%), «Сургутнефтегаза» (-0,66%), «Роснефти» (-0,32%), «ФосАгро» (-0,15%), «КАМАЗа» (-0,08%), «Мосбиржи» (-0,06%).

Если вдруг вам грустно и не с кем отпраздновать Валентинов день, то займитесь самообразованием! Откройте демосчет, совершите первую сделку — и получите 1000 ₽ в подарок на реальный счет Бесплатный учебный демосчет с виртуальным депозитом поможет освоить платформу и научиться торговать. Торги на демосчете проходят по биржевым котировкам, в режиме реального времени.

Нефтяная компания «РуссНефть» (-1,24%) опубликовала отчетность по РСБУ за 2024 год, согласно которой чистая прибыль эмитента выросла до 42,25 млрд рублей против 31,78 млрд рублей в 2023 году. Выручка в отчетном периоде выросла до 301,8 млрд рублей с 238,8 млрд рублей. Валовая прибыль возросла до 73,13 млрд рублей с 60,38 млрд рублей. Прибыль от продаж составила 50,57 млрд рублей.

Нефть тем временем дрейфует в «красном поле». Марка Brent оценивается в $75,11 за баррель (-0,28%), «бочка» Light торгуется по $71,36 за баррель (-0,11%). Рубль на Мосбирже в паре с китайским юанем снижается на 1,03% - до 12,4. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в моменте в минусе на 0,38% - до 93,22 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар подрастает на 1,67% - до 90,98 рубля, евро в плюсе на 1,74% до 95,24 рубля.

По мнению главного аналитика "Совкомбанка" Михаила Васильева, не окажет значимого влияния на курс рубля. В то же время он отмечает, что текущая высокая ключевая ставка продолжит оказывать поддержку рублю. «Мы полагаем, что рубль до конца февраля останется крепким и будет торговаться недалеко от текущих значений. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 11,9-12,7 за юань, 88-94 за доллар и 92-98 за евро», - прогнозирует эксперт.

На глобальных рынках нет единой динамики. Торги в Азии завершились разнонаправленно. Европа преимущественно снижается. Фьючерсы на ведущие американские индексы также окрашены в багровые тона. Активность Дональда Трампа как в области внутренней, так и внешней политики провоцируют усиление волатильности на финансовых рынках. Прошедшее на неделе выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе вызвало беспокойство рынка. Сегодня в фокусе внимания инвестиционного сообщества будут январские данные розничных продаж. В понедельник, 17 февраля, в связи с празднованием Дня президента биржи США будут закрыты.