💬 Рынок переключился с геополитики на инфляцию

Рынок переключился с геополитики на инфляцию

Топливо в виде новостей по урегулированию российско-украинского конфликта пока закончилось, и рынок акций перешел к устойчивому снижению. Впрочем, оно пока не слишком глубокое. По итогам основной сессии индекс МосБиржи просел на 0,9% и составил 2938,87 п., индекс РТС потерял 0,6% - до 1155,75 п. На вечерней сессии индекс МосБиржи падает на 1,2%.

«Сегодня российский рынок вяло снижается весь день на очень скромных объемах торгов. IMOEX торгуется на промежуточной поддержке 2940-2930 пунктов, ее пробитие и закрепление ниже открывает дорогу к следующим поддержкам. Сильнейшая зона поддержки - 2890 (ЕМА 200 на неделях) и 2860 (ЕМА 200 на днях). Без позитивных геополитических новостей рынку расти сложновато», - комментирует финансист Евгений Коган.

Сегодня в фокусе инвесторов оказались данные по инфляционным ожиданиям населения. Ожидания россиян по инфляции на ближайший год в августе выросли до 13,5% с 13% в июле. Наблюдаемая инфляция при этом повысилась с 15% до 16,1%. «Данный индикатор - один из основных индикаторов, на которые опирается Банк России при решении изменить или оставить ключевую ставку. Растущие показатели инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции в теории может охладить риторику регулятора на ближайшем заседании в сентябре и отсрочить резкое решение снижения ставки», - считают аналитики «Цифра брокер».

По мнению Евгения Когана, нынешнее повышение инфляционных ожиданий может быть временная реакция на повышение коммунальных тарифов. Тем не менее не стоит ждать агрессивного снижения ставки в условиях высоких инфляционных ожиданий, подчеркивает эксперт. Евгений Суворов, экономист банка «ЦентроКредит», предполагает, что ЦБ в сентябре может снизить ставку, но даст предельно жесткий сигнал.

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Астра Управление Активами», считает, что стабильность рубля – позитивный фактор для инфляционных ожиданий. «Поэтому ждём снижения ИО в сентябре и не считаем, что августовские цифры станут преградой для снижение ключевой ставки на 100-200 б.п. в сентябре. Основной ориентир наших ожиданий – динамика ВВП и инфляции относительно актуального прогноза ЦБ. И здесь, как и во 2К25, мы движемся, скорее, вблизи или даже ниже нижней границы прогнозных диапазонов», - отмечает эксперт.

Согласно данным Росстата, недельная дефляция в России в период с 12 по 18 августа составила 0,04% против 0,08% неделей ранее. С начала месяца цены снизились на 0,19%, а темпы роста цен с начала года составили 4,16%. «Потребительские цены снижаются 5 недель подряд, последний раз похожее наблюдалось летом 2022, когда отрицательные цифры наблюдались 11 недель подряд. Да, это сезонная «дефляция» из-за плодоовощей и ряда других волатильных позиций. Но в остальной части корзины тренды обнадеживают», - комментирует Дмитрий Полевой.

В лидерах роста рынка сегодня оказались ОГК-2 (+2,3%), ТГК-1 (+1,5%), «Ростелеком» (+1,4%) и «Фармсинтез» (+1,14%).

Хуже остальных выглядели «НОВАТЭК» (-2,56%), «Селигдар» (-2,55%), ММК (-2,24%), «Позитив» (-2,2%), «Аэрофлот» (-2%), «Распадская» (-1,95%), «Газпром» (-1,7%) и «РУСАЛ» (-1,66%).

В среду к торгам вернулась «Фикс Прайс» после конвертации ГДР Fix Price в акции ПАО. В первый день торгов они смотрелись неплохо. «Оптимизм инвесторов оправдывается перспективой дивидендных выплат, которые становятся возможны после редомициляции. Дивидендная доходность по итогам 2025 года может превысить 11%. В данный момент мы оцениваем стоимость одной акции «Фикс Прайс» на уровне 1,08-1,14 рубля. Долгосрочные перспективы «Фикс Прайс» будут зависеть от того, насколько успешно компания выдержит конкуренцию с маркетплейсами и розничными дискаунтерами», - отмечают аналитики «Цифра брокер».

«Циан» (+6,4%) в среду отчитался за 1 полугодие. Год к году выручка выросла на 8%, чистая прибыль - на 6%. Кроме того, менеджмент анонсировал возможную выплату спецдивиденда - более 100 рублей на акцию.

Верите в рост российского рынка - обратите внимание на варрант. Этот инструмент позволяет инвестировать в индекс Московской биржи с шестикратным плечом, но без риска маржин-колла. То есть, если рынок вырастет, ваша доходность может быть многократно выше вложенной суммы, а если ситуация сложится неблагоприятно, вы просто теряете вложенное, не уходя в минус сверх этого.

Рубль продолжает демонстрировать силу. По итогам дня курс юаня на бирже просел на 0,01% и составил 11,1485 рубля. Фьючерс на доллар потерял 0,26% и достиг 81185. На межбанке доллар подешевел на 0,49% - до 80,378 рубля, евро снизился на 0,4% и стоит 93,655. Официальный курс доллара ЦБ на 21 августа составил 80,1045 рубля за доллар, курс евро - 93,4791.

Взлет облигаций прервался. Индекс гособлигаций RGBI просел на 0,6% – до 121,55 п. «Сейчас рынок корректирует свои ожидания по сентябрьскому заседанию ЦБ. Ранее закладывался сценарий продолжения снижения ключевой ставки быстрыми темпами, однако рост инфляционных ожиданий в августе, скорее всего, не позволит регулятору повторить шаг в 200 б.п. Мы прогнозируем, что к концу 2025 года индекс RGBI восстановится в диапазон 125–127 пунктов, по мере стабилизации инфляционных ожиданий, смягчении монетарной политики Банка России и снижения доходностей ОФЗ на этом фоне, а в следующем году вырастет до 130-135 пунктов», - отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Нефть подрастает. К 20.00 мск Brent прибавляет 1,6% и стоит $66,84, бочка» Light стоит $62,74 (+1,6%). Золото растет на 0,9% и стоит $3389,2.

Американские индексы продолжают снижаться. К настоящему моменту индекс S&P 500 в минусе на 0,3%, Dow Jones теряет 0,15%, Nasdaq падает на 1%. «Снижение американских фондовых индексов обусловлено ростом неопределенности вокруг кадровых изменений в руководстве ФРС. Дональд Трамп публично призвал к немедленной отставке члена совета управляющих ФРС Лизы Кук на фоне обвинений в мошенничестве с ипотекой. Потенциальная отставка Лизы Кук привела бы к появлению ещё одной вакансии в руководстве ФРС, что дало бы Трампу возможность назначить своего кандидата. Это усилило опасения инвесторов относительно дальнейшей монетарной политики на фоне уже произошедшего в текущем месяце неожиданного ухода из совета управляющих Адрианы Куглер. Такая ситуация повышает риски и способствует росту волатильности на рынке» - комментирует Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам».