✏ Соотношение портфеля проектов и продаж Группы ЛСР за последние 12 месяцев резко сократилось - СберИнвестиции

Соотношение портфеля проектов и продаж Группы ЛСР за последние 12 месяцев резко сократилось - СберИнвестиции

Рыночная оценка портфеля проектов группы ЛСР по итогам 2023 года снизилась на 5% из-за сокращения физических объемов нераспроданной недвижимости. Мы рассматриваем опубликованную оценку портфеля как умеренно негативную для акций компании и сохраняем оценку Держать из-за отсутствия потенциала роста.

Соотношение портфеля проектов и продаж за последние 12 месяцев резко сократилось. Этот коэффициент на конец 2023 года составлял лишь 7,5 года (против 18,1 года на конец 2022 года), что указывает на низкую обеспеченность компании проектами и без принятия мер по увеличению земельного банка будет вести к спаду продаж. В 2024 г. мы прогнозируем сокращение продаж на 27% после рекордного роста на 117% годом ранее.

Ковалев Никита

СберИнвестиции