✏ Рост прибыли РусГидро продолжается, капзатраты настораживают - Мир инвестиций
Рост прибыли РусГидро продолжается, капзатраты настораживают - Мир инвестиций
Русгидро вчера опубликовала финансовые результаты за 2023 г. по МСФО. В целом финансовые результаты по отчету о прибылях и убытках отражают позитивное влияние резкой индексации тарифов на Дальнем Востоке в начале года.
Скорректированная чистая прибыль в размере RUB 71.5 млрд близка к нашему прогнозу в RUB 72.3 млрд. В случае выплаты 50% чистой прибыли дивдоходность может составить 10.4%. Однако есть риск более низкой выплаты, если менеджмент использует некие корректировки. У нас негативный взгляд на бумагу.
• Прибыль в 2023 г. выросла на 62% г/г, что потенциально дает двухзначную дивдоходность.
• Денежный поток еще больше ушел в отрицательные значения и составил минус RUB 56 млрд за 4К23 (за год — минус RUB 90 млрд).
• При этом чистый долг достиг RUB 322 млрд, увеличившись на RUB 33 млрд за квартал.
Наши опасения связаны с резким ростом капзатрат. Капзатраты начали расти в 2022 г. и продолжили увеличиваться в 2023 г. Эти расходы требуют усиления долговой нагрузки, которая в какой-то момент может разбалансировать систему и будет отвлекать менеджмент от дивидендов. В результате, несмотря на краткосрочный положительный эффект от возможных дивидендов, у нас пока фундаментально негативный взгляд.
«БКС Мир инвестиций»
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль МТС за 2023 год по РСБУ выросла на 54%, выручка на 7,8%
-
Новость 6 мая 2024Левенгук Отчет РСБУ
-
Новость 6 мая 2024РФ сократила экспорт бензина ж/д транспортом на треть в апр/мар до 215.290 т из-за эмбарго — Reuters
-
Новость 6 мая 2024Электромобили и сталь из Китая наводнили рынок ЕС, Брюссель ждет от Китая добровольного сокращения экспорта или будет принимать жесткие экономические меры — глава Еврокомиссии
-
Новость 6 мая 2024Экспортные цены на пшеницу РФ продолжили рост на фоне снижающихся прогнозов на урожай
-
Новость 6 мая 2024ЕС нарастил импорт трубопроводного газа из России
-
Новость 6 мая 2024НПО Наука Отчет МСФО
-
Новость 6 мая 2024НПО Наука Отчет РСБУ
-
Новость 6 мая 2024Аэрофлот РСБУ 1кв 2024г: выручка Р145 млрд (+57,7% г/г), убыток Р6,9 млрд против убытка в Р33,6 млрд годом ранее
-
Новость 6 мая 2024МТС Отчет РСБУ
-
Новость 6 мая 2024Дивидендные отсечки определили динамику торгов
-
Новость 6 мая 2024Ожидаемая волатильность (IV) на рынке опционов на курс рубля и индекс RTS на полуторагодовых минимумах 10—11%, 16—17% соответственно - ИК "Питер Траст"
-
Новость 6 мая 2024Военная экономика России лишает важнейшую нефтяную отрасль рабочей силы — Bloomberg
-
Новость 6 мая 2024МГКЛ утвердил 13 мая датой конвертации привилегированных акций
-
Новость 6 мая 2024Минфин с 8 мая по 6 июня 2024г направит на покупку иностранной валюты и золота Р110,94 млрд, ежедневный объем - Р5,55 млрд
-
Новость 6 мая 2024ММК в 2024 г. планирует развивать продажи на внутреннем рынке РФ и ближнего зарубежья
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль Абрау-Дюрсо по РСБУ за 1кв 2024 г. выросла почти в 2 раза г/г, до 951 млн руб
-
Новость 6 мая 2024Нефтяники в апреле получили из бюджета по топливному демпферу Р187,2 млрд, всего за янв-апр 2024г выплачено Р627,41 млрд
-
Новость 6 мая 2024Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле сократились на 6% м/м
-
Новость 6 мая 2024СД Соллерс рекомендовал дивиденды за 2023 год: 89 руб на акцию, доходность 9.5%