💬 Председатель ФРС Пауэлл опроверг разговоры о стагфляции

Председатель ФРС Пауэлл опроверг разговоры о стагфляции

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл решительно опроверг растущую дискуссию о том, что США могут вступить в период стагфляции. Необычная компромиссная ситуация произошла во время пресс-конференции, посвященной решению Федерального комитета по открытому рынку (FOMC). Реакция Пауэлла на этих брифингах, как известно, носит уклончивый характер, оставляя место для нескольких возможных результатов.

Однако это был не тот случай, когда репортер Financial Times Клэр Джонс спросила, считает ли он, что стагфляция представляет собой риск для экономики. Термин «стагфляция» используется для описания застоя в экономике с высокой инфляцией и часто относится к экономическим условиям 1970-х годов. В ответ Пауэлл признал устойчивую инфляцию, но затем приступил к подробному и подробному объяснению того, почему смешно описывать экономику США как хотя бы слегка напоминающую стагфляцию.

Пауэлл сказал, что нынешний экономический ландшафт существенно отличается от периода стагфляции 1970-х годов, который, по его словам, он пережил.

Рассуждения Пауэлла

Пауэлл указал на несколько ключевых данных, подтверждающих его уверенный ответ. Он объяснил аудитории репортеров, что, в отличие от 1970-х годов с высоким уровнем безработицы и шоками цен на нефть, сегодняшняя экономика может похвастаться сильным рынком труда и скорректированными на инфляцию затратами на энергию, близкими к историческим нормам. Он призвал всех сравнить инфляцию в 4% с инфляцией в 10%.

Пауэлл еще больше усилил свою позицию, объяснив, что рост заработной платы, хотя и не превышает инфляцию, идет в ногу со временем. Далее он пояснил, что это отличает нынешнюю ситуацию от ситуации 1970-х годов.

Затем председатель ФРС вызвал смех, заявив в заключение: «Честно говоря, я не вижу ни стагнации, ни флации».

Стагфляция 101

Стагфляция – это экономический термин, который должен понимать каждый, кто его использует. Для Федеральной резервной системы это пугающий экономический сценарий, характеризующийся тремя сложными экономическими и, казалось бы, противоположными элементами, происходящими одновременно:

Исторически сложилось так, что со стагфляцией трудно бороться, поскольку инструменты политики, предназначенные для решения одной проблемы, могут усугубить другую. Например, инструменты денежно-кредитной политики, направленные на стимулирование экономического роста, могут усугубить инфляцию, а действия по сдерживанию инфляции могут привести к росту безработицы.

Ключевой вывод

Политики ФРС могут быть необычно уверены в некоторых вопросах. Для Пауэлла одна из этих тем – находимся ли мы на пути к стагфляции – он не колеблется ни на дюйм. Председатель ФРС в настоящее время не видит угрозы стагфляции, поскольку все три показателя экономического состояния находятся под угрозой.