💬 Пара GBP/CAD в понедельник упала более чем на один процент, поскольку рынки по-прежнему ожидают снижения ставки от Банка Англии

Пара GBP/CAD в понедельник упала более чем на один процент, поскольку рынки по-прежнему ожидают снижения ставки от Банка Англии

Пара GBP/CAD, которая измеряет покупательную способность одного фунта стерлингов (GBP) в канадских долларах (CAD), в понедельник торгуется на уровне 1,8020, что примерно на один процент ниже цены закрытия в пятницу.

Резкое падение курса фунта стерлингов по отношению к канадскому доллару всего за одни выходные отчасти объясняется снижением волатильности фунта после осеннего бюджета Великобритании и проблесками надежды, появившимися в результате недавних публикаций канадских экономических данных, которые могут продемонстрировать признаки восстановления после длительного периода слабости.

Пара GBP/CAD упала сразу после объявления бюджета Великобритании в среду, поскольку инвесторы продавали фунт из-за увеличения государственных заимствований, подразумеваемого бюджетом. По данным Reuters, государственные заимствования Великобритании уже превзошли прогнозы на 7 миллиардов фунтов стерлингов за первые шесть месяцев 2024 года, а бюджет добавит еще 32 миллиарда фунтов стерлингов заимствований в год, по данным Управления бюджетной ответственности (OBR).

Однако в пятницу курс GBP/CAD восстановился после того, как канцлер и ее заместитель в интервью СМИ заверили рынки в обоснованности своих данных, и фунт восстановился.

OBR прогнозирует более высокую инфляцию из-за бюджета, в основном в результате повышения минимальной заработной платы и существенных государственных расходов, и это делает вероятным, что Банку Англии (BoE) придется удерживать процентные ставки на более высоком уровне в течение более длительного времени. Это, в свою очередь, позитивно для фунта, поскольку увеличивает приток иностранного капитала. Это способствовало росту пары GBP/CAD до шестинедельного максимума в пятницу.

Однако в понедельник фунт снова падает на фоне сохраняющихся ожиданий того, что, хотя инфляция, вероятно, вырастет — до 2,6% в 2025 году с 1,5% ранее, согласно OBR, — это не помешает Банку Англии снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов (б. п.) на своем заседании в четверг. Такое снижение будет негативным для фунта стерлингов, поскольку оно снижает приток капитала.

Недавний слабый поток макроэкономических данных по Великобритании стал причиной того, что Банк Англии, скорее всего, продолжит снижение процентных ставок на 0,25% на своем заседании в четверг.

«На следующей неделе в центре внимания будет заседание Банка Англии. Более слабые, чем ожидалось, данные должны привести к снижению MPC на 25 базисных пунктов. Тем не менее, в результате бюджета MPC, вероятно, сохранит свой посыл о постепенном смягчении», — сказал Клаус Баадер, главный экономист Societe Generale, в заметке в пятницу. Канадский доллар (CAD) значительно ослаб в последние месяцы из-за агрессивной политики смягчения Банка Канады (BoC). BoC снизил свою денежную ставку с 5,00% в мае 2024 года до 3,75%. Это включает в себя двойную дозу снижения на 50 базисных пунктов (0,50%) в октябре. Рынки также делают ставку на то, что BoC может снизить ставку еще на 50 базисных пунктов на своем заседании во вторник. В то же время CAD может получить некоторую поддержку за счет мнения о том, что худшее для канадской экономики, возможно, уже позади и что после очередного снижения процентной ставки Банк Канады применит более мягкий подход к смягчению денежно-кредитной политики.

Канадские данные показали небольшое улучшение за последние месяцы, возможно, из-за своевременных действий, предпринятых центральным банком для снижения процентных ставок. Индекс деловой активности в производственном секторе Канады S&P Global Canada вырос до 51,1 в октябре с 50,4 в предыдущем месяце, «второй подряд рост активности канадских фабрик после 17 последовательных ежемесячных спадов», согласно Trading Economics. Канадский ВВП показал скромный рост за последние месяцы, а оптимизм малого бизнеса также подскочил.

Тем не менее, не все аналитики оптимистично оценивают перспективы канадской экономики.

«Мы считаем, что отчет о занятости в Канаде в пятницу должен рассказать знакомую историю — рынок труда продолжил ослабевать в октябре на фоне замедления спроса на найм. Ожидается, что занятость по-прежнему будет расти, но не намного. Мы ожидаем, что будет добавлено 15 000 рабочих мест, но это снова не дотянет до роста рабочей силы и населения и подтолкнет уровень безработицы обратно до 6,6% после небольшого снижения до 6,5% в сентябре», — говорит Натан Джанзен, помощник главного экономиста RBC.

Еще одним фактором является сырая нефть, которая восстанавливается после недавних многомесячных минимумов в $60 (WTI Crude Oil) и снова торгуется выше $70 за баррель на фоне ограничений ОПЕК. Это влияет на спрос на CAD, поскольку нефть является крупнейшим экспортным товаром страны.