💬 Отзыв двух СПГ-модулей непосредственно перед поставкой негативен для Новатэка, но не стал сюрпризом - БКС Мир инвестиций

Отзыв двух СПГ-модулей непосредственно перед поставкой негативен для Новатэка, но не стал сюрпризом - БКС Мир инвестиций
Два модуля для проекта Арктик СПГ-2 будут возвращены Китаю за несколько дней до планируемой поставки, сообщает издание gCaptain со ссылкой на источник в верфи компании Wison в Чжоушане, где и были построены два модуля на 14 000 тонн для третьей ветки Арктик СПГ-2.
Новость негативна, но ожидаема. В июне Wison объявила, что приостановит сотрудничество с Новатэком, новость не стала сюрпризом. Первая линия Арктик СПГ-2 уже завершена. Вторая должна направиться из Мурманска на полуостров Гыдан примерно через месяц. Но в своих прогнозах мы уже учли, что третья линия не будет завершена, а проект Мурманский СПГ не будет запущен. Недавно Новатэк дал понять, что третья линия может быть перенаправлена на Мурманский СПГ в качестве первой линии.Самая серьезная проблема для СПГ-проектов Новатэка — не строительство новых линий сжижения газа, а доступность доставки. Начало круглогодичных работ на первой и второй линиях маловероятно из-за довольно эффективных санкций США, который делают невозможной поставку специализированных СПГ-судов ледового класса для проекта из азиатских верфей.По задумке, Мурманский СПГ — своеобразная альтернатива, так как не нуждается в СПГ-судах ледового класса: порт весь год открыт для обычных судов, которые направляются в океан. Возможно, Новатэк и сможет построить линии сжижения для Мурманского СПГ самостоятельно по технологиям Арктический каскад или Арктический микс, но пока мы относимся к этому скептически и закладываем в нашу модель, что этого не произойдет.
Самая серьезная проблема для СПГ-проектов Новатэка — не строительство новых линий сжижения газа, а доступность доставки. Начало круглогодичных работ на первой и второй линиях маловероятно из-за довольно эффективных санкций США, который делают невозможной поставку специализированных СПГ-судов ледового класса для проекта из азиатских верфей.
По задумке, Мурманский СПГ — своеобразная альтернатива, так как не нуждается в СПГ-судах ледового класса: порт весь год открыт для обычных судов, которые направляются в океан. Возможно, Новатэк и сможет построить линии сжижения для Мурманского СПГ самостоятельно по технологиям Арктический каскад или Арктический микс, но пока мы относимся к этому скептически и закладываем в нашу модель, что этого не произойдет.

Отзыв двух СПГ-модулей непосредственно перед поставкой негативен, но не стал сюрпризом: китайская Wison в июне уже сообщала о приостановке работ для проекта Арктик СПГ-2. Мы уже заложили в прогноз по Новатэку предположение о том, что третья линия не будет завершена. Наша оценка не изменилась. Акции торгуются на уровне 4.9x по P/E 2024п/2025п, с 55%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Общие отгрузки «НоваБев Групп» выросли в 1 полугодии на 5%
2025-07-08 просмотры: 324 -
Акции и компании Московской Биржи
МТС запустил центр, который будет заниматься разработкой видеоигр — РБК
2025-07-08 просмотры: 454 -
Акции и компании Московской Биржи
КамАЗ, Корпорация Роботов (входит в ГК Элемент) и Эйдос Робототехника подписали соглашение о сотрудничестве в создании центра роботизации автопрома — Ъ
2025-07-08 просмотры: 329 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа перенесла на 15 июля начало торгов расчетными фьючерсами на акции китайских компаний
2025-07-08 просмотры: 332 -
Акции и компании Московской Биржи
Индексы откатились, в лидерах падения на дивотсечке оказалась МТС
2025-07-07 просмотры: 276 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа с 16 июля переводит акции «Россети Сибирь» в третий уровень листинга
2025-07-07 просмотры: 383 -
Акции и компании Московской Биржи
Российский рынок потерял точку опоры и неизбежно катиться вниз: индекс Мосбиржи к вечеру теряет 1,5% (2760п), любимый всеми Газпром в минусе на почти 3% (124 руб)
2025-07-07 просмотры: 402 -
Акции и компании Московской Биржи
Ожидания аналитиков Альфа-Инвестиции на III квартал 2025: снижение ставки на 2-3 п.п. до 17-18%, рост индекса Мосбиржи на 3-6% до 2900-3000
2025-07-07 просмотры: 270 -
Акции и компании Московской Биржи
РУСАЛ запустил производство алюминиевых пищевых контейнеров
2025-07-07 просмотры: 266