💬 МНЕНИЕ: понижаем рейтинг Татнефти до уровня "держать" - Синара

МНЕНИЕ: понижаем рейтинг Татнефти до уровня "держать" - Синара
Актуализация оценки: Татнефть — доходность невысокая — рейтинг понижаем
• Мы понизили до уровня «Держать» рейтинг по акциям обоих видов, оставив без изменения целевые цены.
• При безрисковой ставке 17% в 2024–2026 гг. доходность FCF и дивидендную доходность оцениваем в 14–16% — неплохо, но не более того.
• С максимумов прошлого ноября оптовые цены на нефте-продукты в РФ снижаются, предвещая, если только новые остановки НПЗ не подтолкнут цены вверх, не самое удачное для Татнефти начало года и 1К25 в целом: компания очень сильно зависит от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.
• Мы считаем, что Татнефть платит больше дивидендов, чем генерирует свободный денежный поток, и, на наш взгляд, вряд ли может поднять коэффициент выплаты заметно выше 75% от чистой прибыли.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Чистый убыток «КАМАЗа» по РСБУ за 2024 год составил 3,4 млрд рублей
2025-02-07 просмотры: 366 -
Акции и компании Московской Биржи
Венесуэльская PDVSA возобновляет импорт легкой сырой нефти на фоне сокращения добычи — Reuters
2025-02-07 просмотры: 450 -
Акции и компании Московской Биржи
Камаз РСБУ 2024г: выручка ₽323,3 млрд (-8,8% г/г), убыток ₽3,35 млрд против прибыли в ₽11,89 млрд годом ранее
2025-02-07 просмотры: 392 -
Акции и компании Московской Биржи
«Газпром» выкупит долю немецкого партнера в «Газавтоматика диспетчерские системы»
2025-02-07 просмотры: 292 -
Акции и компании Московской Биржи
Нефть падает: торговая война Китая и США - и вероятность её распространения - усилила опасения по замедлению роста спроса на сырую нефть и её избытку в конце года — Bloomberg
2025-02-07 просмотры: 426 -
Акции и компании Московской Биржи
Россия на пороге серьезной проблемы с транспортировкой нефти по мере ужесточения санкций — Bloomberg
2025-02-07 просмотры: 273 -
Акции и компании Московской Биржи
IPO Делимобиля исполнился год: капитилизация - более 35 млрд руб, free float - 9%, база акционеров выросла в 2 раза до 95 тыс чел — пресс-служба Мосбиржи
2025-02-07 просмотры: 339 -
Акции и компании Московской Биржи
Яндекс приобрел товарные знаки Игромир и Comic Сon, первые фестивали поп-культуры интернет-холдинг планирует провести уже осенью 2025г — Ъ
2025-02-07 просмотры: 245 -
Акции и компании Московской Биржи
«РУСАЛ», «ФосАгро» и «НОВАТЭК» планируют выпуски облигаций с привязкой к иностранной валюте
2025-02-07 просмотры: 293