🎙 Micron Technologies: оправдана ли целевая цена Bernstein в 94 доллара?

Micron Technologies: оправдана ли целевая цена Bernstein в 94 доллара?

Это было прекрасное время для производства полупроводников, и Micron Technologies (MU) не исключение. Компания недавно получила большую поддержку от Бернстайна благодаря движению в рейтингах. Между тем, макроэкономическая среда в целом по-прежнему выглядит благоприятной для полупроводников. Бернстайн привел несколько веских причин для оптимизма в отношении Micron, и мне трудно не согласиться.

Последние 12 месяцев для Micron были крайне нестабильными. С апреля 2021 года по октябрь 2021 года компания потеряла почти половину своей стоимости. Он отыграл все эти потери, а затем некоторые в период между серединой октября и серединой января 2022 года. Затем он потерял около 20%, прежде чем восстановиться и снова потерять, чтобы достичь текущих уровней.

Последние новости должны послужить значительным толчком и, похоже, уже сделали это. Бернштейн провел двойную модернизацию Micron, превратив его из «недостаточно производительного» в «превосходный». Он также установил целевую цену для компании в размере 94 долларов.

Кроме того, Бернштейн также указал на недавнюю распродажу акций полупроводников. Новые более низкие цены на многие из этих компаний должны создать достойную точку для покупки.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, у Micron Technologies есть консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Это основано на 21 покупке и трех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Micron Technologies в размере 114,09 доллара предполагает потенциал роста на 42%.

Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 77 долларов за акцию до максимума в 165 долларов за акцию.

Хедж-фонды, инсайдеры и дивиденды вызывают опасения

Взглянув на некоторые другие уловки для Micron, можно обнаружить немного смешанную картину. Трекер 13-F предполагает, что хедж-фонды все меньше интересуются Micron с каждым новым кварталом. Участие хедж-фондов в компании неуклонно сокращается с сентября 2020 года. Кроме того, инсайдеры продают акции в хорошем темпе. За последние три месяца инсайдеры продали акций примерно на 22,3 миллиона долларов.

История дивидендов Micron, возможно, была бы хоть какой-то компенсацией, если бы у нее было много дивидендов. На данный момент компания выплатила два дивиденда: один за сентябрь 2021 года и один за декабрь 2021 года.

Это начало хорошей серии, если компания сможет сохранить ее, хотя 0,10 доллара за акцию не совсем звонарь. Это составляет ~ 0,25% доходности, что существенно отстает от среднего показателя по технологическому сектору, составляющего 0,69%.

Все еще растущее поле, хотя условия могут стать тяжелыми

Особое внимание Бернстайна к Micron сейчас имеет смысл. Компания только что пережила крупную распродажу, в результате которой цена акций упала с 94 до менее 70 долларов за две недели. Это открывает возможность для покупки.

Инвесторы уже пользуются; компания восстановилась в последние несколько дней. Бернштейн был не единственным аналитиком, который обратил на это внимание. Fitch Ratings около двух недель назад повысило рейтинг Micron с «BBB-» до «BBB», приняв к сведению «консервативную финансовую политику, которая позволяет компании инвестировать в технологическое лидерство на протяжении всего цикла», среди прочего.

Тем не менее, общая обстановка здесь также заслуживает внимания. Хотя полупроводники и чипы по-прежнему пользуются большим спросом, этот спрос может немного снизиться благодаря недавним событиям в Китае. Возрождение COVID-19 в Китае ставит технологическое производство в тупик.

Только недавно — в начале среды — Foxconn объявила о возобновлении части производства в Шэньчжэне. Ранее Foxconn полностью прекратила свою деятельность всего за несколько дней до этого.

Более того, председатель Foxconn Янг Лю сообщил, что могут пройти «месяцы», прежде чем появится достойная картина по проблемам глобальной цепочки поставок. Это подтверждает доктор Эрик Динг, который отметил, что мировая цепочка поставок может «на какое-то время полностью разрушиться».

Поскольку производство в Китае сократилось из-за возродившегося COVID-19, это может помешать цепочке поставок несколькими различными способами. Возможно, не имеет значения, сколько чипов может быть произведено, если для них не производятся устройства.

Хотя стоит задаться вопросом, какое влияние на самом деле будет реализовано, особенно если подумать о Ледяной горе Форда. Ледяная гора — или Грязная гора, в зависимости от сезона — неофициальное название парковок, битком набитых почти собранными Ford Bronco, ожидающими замены нескольких недостающих электронных компонентов.

Заключительные мнения

Выполнение математики по всей картине для Micron Technologies показывает, что есть основания для оптимизма. Компания недавно запустила программу дивидендов, которая обеспечивает дополнительную ценность для инвесторов.

Это также одно из крупнейших имен в области, которая занимается компонентами, востребованными на протяжении большей части цепочки поставок. В настоящее время он торгуется вблизи самой низкой целевой цены, что предполагает огромный потенциал роста.

Однако в настоящее время он подвергается критике как со стороны инсайдеров, так и со стороны хедж-фондов. Хуже того, глобальная цепочка поставок столкнулась с еще одним серьезным сбоем. Это может привести к падению спроса на полупроводники, поскольку для них не так много производства.

У Micron есть некоторые недостатки, но есть и множество положительных моментов, подтверждающих это. Учитывая общую картину полупроводников и роль Micron в ней, это веский аргумент для тех, кто ожидает выгоды от Micron Technologies.