🎙 Интерес Merck к Seagen растет. Что теперь?

Интерес Merck к Seagen растет. Что теперь?

Основная мысль

Всего несколько дней назад биотехнологическая компания Seagen (SGEN) подскочила после того, как появились сообщения о том, что Merck (MRK) заинтересована в покупке компании. Теперь компания прибавила еще 3,5% на предварительных торгах в пятницу после того, как появились слухи о том, что Merck может быть более заинтересован, чем предполагалось в первоначальных отчетах. Прибыль сохранилась на утренних торгах, хотя на открытии она несколько снизилась.

Покупка Merck, вероятно, будет иметь большое значение для Seagen, поэтому я с осторожностью смотрю в будущее. В то время как выкупы и раньше терпели неудачу, этот шаг даст Merck преимущество в этой области и, вероятно, принесет пользу всем заинтересованным сторонам.

Последние 12 месяцев были крайне неустойчивыми для Seagen. В начале ноября 2021 года из-за череды взлетов и падений Seagen достиг 52-недельного максимума чуть менее 193 долларов. Дальнейшие скачки вверх и вниз привели к тому, что в мае он в конечном итоге упал примерно до 105 долларов. Последовал отскок, и теперь акции восстановились почти до своих предыдущих максимумов.

Во многом причиной этой недавней волатильности являются новости о том, что Merck переходит от случайного интереса к активному интересу, заключая запланированную сделку по приобретению Seagen. Переговоры, судя по сообщениям The Wall Street Journal, «набирают обороты», и встреча действительно запланирована на ближайшее время.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Seagen имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Это основано на семи покупках и четырех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Seagen в размере 170,20 доллара предполагает потенциал снижения на 4,5%.

Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 136 долларов за акцию до максимума в 208 долларов за акцию.

Настроения инвесторов улучшаются по нескольким направлениям

Прямо сейчас Seagen выглядит привлекательным для многих инвесторов. На Seagen в настоящее время имеет Smart Score 9 из 10, что является вторым по величине уровнем «превосходства». Это делает весьма вероятным, что Seagen в конечном итоге превзойдет более широкий рынок.

Одним из секторов, который демонстрирует причину этого показателя, является участие хедж-фондов. Судя по результатам трекера 13-F, хедж-фонды недавно расширили свое участие в Seagen.

Хедж-фонды приобрели еще 72 800 акций в последнем квартале, что выше небольшого падения, наблюдавшегося в предыдущем квартале. В целом, однако, хедж-фонды в целом сохраняли свое участие в Seagen довольно стабильным с декабря 2020 года.

Тем временем инсайдерская торговля также была неустойчивой, хотя и имела положительную динамику. За последние три месяца инсайдеры купили дополнительно акций на 46 500 долларов. И это несмотря на то, что количество транзакций на продажу превышает количество транзакций на покупку в 12–8 раз.

Однако за последний год продавцы явно не в силе: 51 сделка на продажу против 25 сделок на покупку. Это говорит о росте доверия к Seagen, возможно, в результате потенциального выкупа Merck.

Что касается розничных инвесторов, которые держат портфели на, их уверенность также растет. Портфели, в которых хранятся акции Seagen, выросли на 2,1% за последние семь дней и на 1,7% за последние 30 дней.

Однако история дивидендов Seagen не является проблемой, поскольку она еще не выплатила дивиденды. Это предполагает четкую направленность на повышение цен на акции и создание возможностей для роста.

Выкуп — хорошая новость, но она может не иметь значения

Seagen сама по себе неплохая игра. Компания уделяет значительное внимание лекарствам от рака, но в целом у нее в конюшне всего несколько лекарств. У специализации есть способ ограничить потенциал, даже если она улучшает концентрацию.

Между тем, взгляд на конвейер Seagen показывает некоторый реальный потенциал. Простой взгляд на Adcetris показывает, что он уже прошел тестирование фазы 3 на R/R диффузную крупноклеточную B-клеточную лимфому. Между тем, он прошел испытания фазы 2 для нескольких других заболеваний, включая лимфому Ходжкина 1L, некоторые виды рака у детей и метастатические солидные опухоли R / R.

Между тем, Seagen разрабатывает методы лечения — некоторые из них даже прошли 3-ю фазу испытаний — для целого ряда заболеваний, от рака молочной железы до рака мочевого пузыря. Целая линейка борцов с раком, в том числе по крайней мере один препарат для «продвинутых солидных опухолей», ждут своего часа и находятся на этапе испытаний Фазы 1.

Если бы Merck согласилась, то купила бы настоящий арсенал борцов с раком. Merck уже присутствует на арене борьбы с раком со своим препаратом Keytruda для борьбы с раком шейки матки. С модельным рядом Seagen Merck может позиционировать себя на рынке как крупный поставщик средств для борьбы с раком, а не как пони с одним трюком в этой области.

Это уже привлекло внимание некоторых аналитиков. В одном отчете SVB Securities предполагается, что Merck может заплатить 215 долларов за акцию — около 39,5 миллиардов долларов — за Seagen, что станет важным шагом вверх для Seagen по сравнению с текущими уровнями.

Между тем, Etzer Darout из BMO (BMO) Capital недавно начал освещать Seagen, хотя, похоже, пока игнорирует возможность выкупа Merck. Дараут назвал это «рыночным ходом» с целевой ценой в 169 долларов, что чуть ниже текущей цены.

Итак, соберите все эти пункты вместе, и вы получите довольно солидную платформу для интереса инвесторов. Возможность выкупа Merck превосходно повышает потенциальные ставки. Это особенно верно, если прогнозы SVB Securities сбудутся.

Однако даже без такой покупки трудно игнорировать тот факт, что у Seagen есть большой запас лекарств от рака, находящихся на разных стадиях тестирования и утверждения. Merck, безусловно, могла бы извлечь большую пользу из этих лекарств, но то же самое могла бы и Seagen, если бы ее маркетинг был на высоте.

Заключительные мнения

Есть несколько причин, по которым я настроен оптимистично в отношении Seagen. Во-первых, у него есть хороший набор противораковых препаратов, который он намерен активно расширять. Сегодня здорово иметь продуктовую линейку. Еще лучше иметь линейку продуктов, готовую к завтрашнему дню.

Во-вторых, потенциальный интерес со стороны Merck только усилит и без того хороший результат. Seagen сам по себе достойная игра. Seagen, купленный Merck, сделает Merck еще лучше. Получение всех этих противораковых препаратов в конюшне Merck продвинет Merck вперед в области онкологии и сделает ее силой, с которой придется считаться еще больше, чем сейчас.

Добавьте к этому растущий интерес к нескольким секторам настроений инвесторов, и это говорит о том, что Seagen ждет хорошие результаты. Легко нравится то, что уже было видно, а то, что может быть, еще лучше.